微众银行被指业务结构失衡流量红利逐渐消退，营收出现下滑
微众银行近日公布的年报显示，2024年营业收入约381亿元，同比下降约3%。这是微众银行营业收入近十年来首次下降。对应的归属母公司股东的净利润109.03亿元，具备较强的盈利能力，但较上年同期仅增长不到1%，这也是该行自2016年来归母净利润同比增速首次低于10%。
行业观察人士指出，依托大股东腾讯的社交流量，拥有个人有效客户数 4.24亿，微众银行饱尝流量红利而实现了快速增长。如今，包括国有大行工商银行等纷纷推进数字化转型，流量红利逐渐消退。个人业务高度依赖消费贷，微众银行业务结构失衡，这也为其稳健发展增添了挑战。
微众银行高度依赖吃利差
根据年报，2024年，微众银行实现营业收入381.28亿元，同比下降3.13%;归母净利润109.03亿元，同比增长0.81%。
从公开披露经营业绩数据看，2015年至2024年的10年，微众银行的年度营业收入首度下降。2015年，微众银行尚未实现盈利，从2016年开始，该行归母净利润持续高速增长。2016年至2023年的8个年度，归母净利润同比增速最低都超过了21%。2024年，是其归母净利润同比增速首次低于20%，且低于1%。
从营收构成来看，2024年，微众银行利息净收入301.98亿元，同比增长0.12%，占营业收入的79.20%。此前2021年至2023年，该行利息净收入分别为179.62亿元、249.70亿元、301.62亿元，同比增长33.59%、38.86%、20.79%。
近年来，随着利率下调，利差收窄，传统银行利息净收入普遍承压。2023年、2024年，工商银行利息净收入持续下降。民生银行、招商银行的利息净收入也是连续两年下降。数据显示，传统银行净利差绝大多数不到2%。
微众银行的利息净收入为何保持了增长?主要是净利差处于高位。2022年至2024年，该行净利差分别为5.47%、5.93%、5.07%，处于明显高位。导致微众银行营业收入下降的是非利息收入。2024年，该行非利息收入为79.30亿元，同比下降13.79%。2022年、2023年，该行非利息收入分别为103.94亿元、91.99亿元。
非利息收入下降，主要原因是手续费及佣金收入下降。2024年，其这项收入为65.88亿元，同比下降17.96%。综上所述，微众银行还在靠吃利差。
消费贷款占比 93.6%，微粒贷年化最高利率24%
那么，微众银行为何还能吃利差?这主要有两个关键因素。第一，作为一家互联网银行，微众银行主要依托大股东腾讯的流量优势，通过微信等平台提供金融服务，这使得其客户基础庞大且活跃，有助于吸引更多的贷款业务，获客成本较低;第二，微众银行的核心业务是个人和小微企业贷款，这类业务通常具有较高的利率水平，因为个人和小微企业相对于大型企业来说信用评估较为困难，风险较高，因此利率较高，进而提升了净利差。
微众银行的个人业务中，消费贷是核心业务，2024年末，其个人贷款余额 2166.8 亿元，其中消费贷款占比 93.6%。微粒贷是微众银行的消费贷信贷产品。公开信息显示，微粒贷的年化利率通常在7.2%至24%之间，日利率范围多为0.02%—0.05%(对应年化约7.3%—18.25%)。
在传统银行纷纷发力数字银行的情况下，微众银行的流量红利逐渐消失。不过，也有观察人士指出，高度依赖吃利差的微众银行，仍然拥有明显竞争力。微众银行具备技术创新优势、生态优势。微众银行依托微信和手机QQ的庞大用户基础，形成了强大的用户黏性和储户规模。这使得微众银行在存款定价策略上更具灵活性。
