王莆中下场戳“泡沫”，淘宝京东会接招吗？
文 | 新熵，作者丨樱木，编辑丨江蓠、九黎
前几天，在外卖大战正在焦灼之时，美团核心本地商业CEO、外卖负责人王莆中突然下场，接受了媒体专访。这是美团核心高管8年来第一次接受外界专访。
而这次堪称信息量多到爆炸的对话中，有媒体总结，王莆中一口气对于日单量指标新高，京东外卖利润率，巨头补贴力度，美团外卖到底自取是否属于作弊，美团外卖最新利润率，周末外卖竞赛发起背景，即时零售竞争最终结局，增量用户是否泡沫，京东超时免单政策取消，美团外卖市场份额，各家现金储备家底，外卖低利润商业模式，美团抽佣争议和公司负面口碑等等，做出了回应。 王莆中此次发言的分量十足，而从态度上看，美团试图通过数据的披露与对比，向外界传达“外卖市场利润低，在这样的市场中，增加竞争的烈度没有意义”的信息。作为外界眼中的理工男，王莆中用各类数据论证自身的观点，从中可以直接感受到，其对淘宝闪购、京东喊话的姿态。
随后官方介入，外卖大战进入到止战期，在随后的周末，平静与暗战成了主基调，但平静之下，大家可能都意识到的是，似乎一切回不去了。
但众所周知，外卖大战的另外两个参与者，无论是阿里还是京东，并非只想跨领域掀起并不新的竞争，从宏观的视角，大家看重的是即时零售的入口价值。电商期望通过外卖，进一步提升用户在主站的停留时间，特别是当淘宝与飞猪、饿了么相融合，无论是立足当下做出增量，还是在未来的AI时代，形成全新的agent入口，意义都远非只是一个外卖大战所能表达的。
入口与未来，这两个平台最看重的部分，似乎难以因为什么理由停下，而和外卖大战同时发生的，还有三家之间在AI、具身智能上的你追我赶，如美团买下半个具身智能赛道，京东连投三家具身智能公司。从宏观的视角来看，当所有问题成为一个问题时，似乎谁也没有放弃的理由，而从王莆中此次对外释放的信息中，我们看到的是美团版本的《论持久战》。
烧钱的外卖，谁有停火权？
从数据来看，似乎外卖确实并非一个“暴利”行业。
这一点可以在王莆中列举的各类数据中窥见一斑。“外卖是一个精细且利薄的商业模式，如果你每个环节偏差一点点，最后就是亏钱，友商从来没赚到过钱。
我们OPM（运营利润率）只有三点几，这在全世界范围内已经最成功。美国DoorDash，它收很高的收成，比如商家自配收16%-18%，而且用户还会付给骑手不菲的配送费和小费，就这样也才赚一点钱。”
同时，王莆中还表示，外卖的净利润2024年保持在4%左右，波动很小，总利润额增长更多的来自于规模的增长。
对于网络上美团抽佣高达20%的言论，王莆中坦言，这是因为收费没有讲清楚。“商户看到的总费用其实包括两部分：一个是技术服务费，也就是真正的抽佣，这个平均不到8%；另一个是配送服务费，平均每单的配送成本接近7元。我们把这两个东西一起收了，所以商户感觉被收了20%多。”
外卖模式的利薄体现在每一单的利润额很低，王莆中说“也就一块多钱，这杯咖啡补进去就没了。”所以外卖网络上的几方利益——商户、骑手、平台、用户，四方需要找到一个巧妙的平衡点，大家才能互相满意，但让四方满意是很难很难的。
同时，美团试图证明的是，这样低利润的赛道，如果打下去，可能对多方都无益处。“我是想告诉大家，以我们的体系能力，如果用对方的方式做补贴，我们想做多少单就可以做多少单。我们做了1.5亿，要做到1.6亿、2亿都可以。但我们并不需要这么做。”
低利润，强供应链能力，以及多年累积下的精细化运营能力，直接向市场表明的是，美团对于外卖大战虚高的价值“挤泡沫”的姿态。
但从淘宝闪购和京东的视角来看，美团似乎选择对最为重要的一点进行了淡化处理，即外卖乃至于即时零售，是否就是未来？
王莆中的表达非常耐人寻味“他们觉得‘是未来’的东西可太多了。我对即时零售的未来，公开场合都说过，假设我们闪电仓三年之后十万个，一个仓可能几百单，也没太大。这也就是个万亿市场，可电商是个二十万亿市场，社零五十多万亿，你才占2%，我没有说是十万亿市场，他们焦虑啥呢？”
但实际的数字似乎并非如此。5月13日，京东披露2025年一季度业绩，其表现远超市场预期，同比增长15.8%，创近三年来最高同比增速，在电话会上，CEO徐冉表示，相比于财务回报，京东在布局外卖业务时更看重的是业务间的协同价值。
在许冉看来，京东的即时零售和外卖业务并非割裂的独立业务，而是从核心零售业务自然延伸出来的战略性布局。“外卖业务深植在我们整个的生态当中，未来它与即时零售、电商零售业务、甚至是京东的物流业务之间可能都会有巨大的协同价值。”
相同的叙事，也发生在阿里，当饿了么，飞猪并入电商事业群，一个淘宝，一个超级APP逐渐成型，淘宝可以通过“电商+外卖”，获得差异化优势，巩固“万能的淘宝”的心智。
▲ 图/淘宝首页截图
同时从未来的视角来看，all in AI的各个巨头，显然也不会放弃让自身APP或者agent缺失外卖这一高频刚需的入口。
总结来看，三家参与者中的任何一方，似乎都没有理由放弃外卖，这也就意味着无论是谁，几乎都没有停火权。
下注未来，持久战比拼的是什么？
从长期可持续的发展来看，疯狂的烧钱与补贴，确实将成为历史，但这场竞争，却很难短期内停下来。巨大的前期投入制造了“沉没成本”陷阱，正如在报道中，一位阿里人士所言，“不持续投入，之前投入的钱就是白花。”此刻停火，就意味着承认了数百亿投资的失败。
那么在接下来的持久战中，几家究竟要比拼什么，值得一番拆解。
首先，从京东的动作来看，似乎有意将品质外卖这条主线继续坚持。7月22日，京东宣布启动“菜品合伙人”招募计划，表示将投入10亿现金为1000道招牌菜寻找合伙人，计划3年内在全国建设10000家七鲜小厨。
而在之前的21日，众擎机器人、千寻智能和逐际动力在同一天宣布，获得京东领投的新一轮融资。22日，应用了炒菜机器人的京东自营外卖厨房“七鲜小厨”在北京开业。
从机器人+自营门店的动作来看，根据第一财经的报道，京东试图通过供应链整合、技术壁垒和生态闭环，构建与美团差异化竞争的路径。其核心价值在于用“现炒+透明厨房”解决食品安全信任问题，同时以零成本加盟降低中小商家门槛。
然而，模式的可持续性仍需验证：高频消费场景下的重资产模式如何培养用户习惯、成本控制能力及与骑手生态的平衡，将是京东面临的挑战。
而对于淘宝闪购而言，其优势在于淘宝强大的资源能力，外卖、本地生活、以及文旅与电商的充分协同，正如行业内所言，巨轮一旦转身，力量不可估计。
根据晚点的报道，今年4月底上线的“淘宝闪购x饿了么”是双方首次密切合作，也是一次吴泳铭口中的“饱和式投入”——4亿多人每天打开的淘宝直接在首屏加入外卖入口；飞猪、饿了么并入阿里中国电商事业群后，几乎所有具备消费属性的业务都已经聚拢在了淘宝应用内，以淘宝作为主阵地，由电商事业群负责人蒋凡指挥，而不是过去通过集团层面来协同。
持续的加码，以及不断的跨品类协同，可以看出淘宝想要的是更大层面上的凝聚。这一点王莆中也在采访中进行了回应：如果这个世界上只有三家公司，就会存在这种消消乐博弈。但实际上大家的战场都很多，每一家公司都要考虑自己的主战场在哪，未来的增长点在哪。比如说以后双十一不打了吗？AI还要不要投入？海外要不要打？
总结来看，电商的天量流量，叠加多板块的协同，以及本就不差的基建能力，是淘宝持久战的底气。
最后的美团，其实可以从王莆中的话中，看出他们最强的优势，简而言之就是强大的系统能力，以及低成本运营能力：“你想做多少单，我告诉你就可以做多少单，而且用更低成本做。”
总结来看，从持久战的角度出发，三方似乎都有自己的优势，而从更大的维度来看，也许大厂还都需要回答一个问题。
技术与场景交织：大厂共解哪道题？
当外卖的烟火气与AI的代码、具身智能的机械臂在同一个战场交汇，大厂们真正要面对的，早已不是“要不要做外卖”或“要不要投AI”的选择题，而是一个更根本的命题：在技术重构一切的时代，如何让“当下的底盘”与“未来的引擎”形成咬合，在持续的变革中守住自己的生态根基。
外卖作为即时零售的核心场景，是当下最直接的“用户接口”——每天数千万次的交易、配送、交互，不仅沉淀着用户行为数据，更训练着平台对需求的即时响应能力。这种能力看似是业务层面的“细活”，实则是AI时代最珍贵的“数据燃料”：用户什么时候想吃什么、对配送时效的耐受阈值、不同场景下的服务偏好，这些数据正是训练智能推荐、需求预测、动态调度等AI模型的核心原料。
而具身智能的意义，则在于将这种“数字响应”延伸到物理世界——当炒菜机器人能精准复刻招牌菜的火候，在未来如配送机器人、家庭服务机器人纷纷上岗时，即时零售的履约成本将被重塑，用户的交互方式也将从“点击屏幕”进化为“自然指令”。此时，外卖不再只是“送食物”，而是成为AI、具身智能与用户连接的首个高频场景；AI也不再是实验室里的概念，而是直接决定外卖体验优劣的“隐形骑手”。
这就是为什么大厂们纷纷选择在两条战线同时发力。
美团买下半个具身智能赛道，本质是想让自己的配送网络从“人力密集”升级为“人机协同”，用技术巩固“低成本高时效”的护城河；京东连投三家具身智能公司，与七鲜小厨的机器人厨房形成呼应，试图用“技术+供应链”重构即时零售的履约标准；阿里加码具身智能，或许是为了让淘宝的“超级APP”未来能进化为“智能agent”——用户一句“晚上想吃火锅”，AI就能联动饿了么、盒马、本地门店，甚至调度服务机器人完成从采购到配送的全流程。
它们共同的焦虑在于：技术的平权效应正在加速显现。过去，美团的配送体系、京东的物流网络、阿里的流量生态是难以复制的壁垒，但AI能让后来者用更短时间搭建起智能调度系统，具身智能可能让履约环节的人力优势被机器替代。
对于三家公司来说，如果只守着当下的外卖战场，不布局未来的技术引擎，今天的优势可能明天就成了负担；可若只追着AI的风口跑，脱离了外卖这样的高频场景去训练技术，再先进的算法也会沦为“无的放矢”。
所以，大厂们需要回答的同一个问题，其实是：如何让“今天的业务土壤”滋养“明天的技术种子”，又让“明天的技术果实”反哺“今天的业务根基”？这个问题的解法不能是简单的资源堆砌，而是要在数据闭环、场景融合、组织协同上找到平衡点。
这场较量的终极答案，或许藏在“场景与技术的共生”里。谁能先让外卖的每一次点击、每一次配送，都成为训练未来智能的样本；谁能让AI的每一次进化、具身智能的每一次突破，都能实实在在提升外卖的效率与体验，谁就能在这场跨越当下与未来的竞争中，找到属于自己的生存坐标。
参考资料：
(来源：钛媒体)
- 虎嗅，《美团没有停火权》
- 林氪，《美团王莆中喊话，说明淘宝闪购做对了》
- 晚点，《“一个淘宝”：阿里没有宣布的战略转型》
- 晚点，《独家对话美团王莆中：我们不想卷，但不能不反击》
