美日達成「史上最大」交易？資本市場怎麽看

原創

日期：2025年7月23日 下午1:56作者：毛婷 編輯：Annie

特朗普在他的社交平台上宣佈，與日本達成了「可能是至今為止最大的」交易，這涉及美國對日本的15%對等關稅，此外，日本將向美國投資5500億美元。

特朗普還表示，日本將開放「包括汽車和貨車、大米和特定農產品，以及其他產品」在内的市場。該協議將創造數十萬個就業崗位。

若此15%的關稅政策生效，將比原本特朗普計劃從8月1日起對來自日本的進口商品徵收的對等關稅25%低得多。

此外，據外媒報道，特朗普在與共和黨議員的會議上提到，美日之間還計劃啓動一項阿拉斯加產液化天然氣（LNG）開發的合資項目。

另據日媒報道，日本經濟財政與再生相赤澤亮正於美國東部時間7月22日下午進入白宮與特朗普會面，在特朗普於社交平台發文後，赤澤亮正在X上發文「任務完成」。

對日本企業的影響

外媒CNBC指，對美汽車出口是日本經濟的支柱，2024年佔日本出口總額的28.3%。受美國對日關稅政策的影響，今年上半年，日本對美國的出口額同比下降0.8%，至10.3萬億日元（約合703.4億美元），其中佔對美出口三分之一的汽車及零部件出口下降是最大的拖累因素。

財華社翻查日本財務省的數據留意到，6月份日本對美國出口值按年下降11.4%，至1.71萬億日元（約合1.16億美元），已是連續第三個月下降。其中汽車和汽車零部件分别佔日本對美出口額的24.6%和5.3%，於今年6月的出口額分别下降26.7%和15.5%，至4,193.58億日元和906.29億日元，而按數量來看，這兩個品類的6月份出口量分别按年增長3.4%和下降4.3%，均顯著低於其出口額的降幅，意味著拖累對美出口的主要是車企價格的退讓。

正如《日經新聞》所分析的，日本車企正自行承擔關稅成本，以避免在美國銷量下降。

因此，美國宣佈15%的對日關稅後，日本汽車股狂飙，從事汽車零部件的河西工業（Kasai Kogyo）（7256.T）現大漲40.59%，馬自達汽車（7261.T）大漲17.76%，斯巴魯（7270.T）大漲16.47%，豐田汽車（7203.T）和三菱汽車（7211.T）分貝大漲13.70%和12.90%，本田汽車（7267.T）漲10.10%。

受此帶動，日經225指數突破4萬點，現漲3.21%，報41,053.44點。

日本國債利率狂飙

特朗普沾沾自喜的大「Deal」顯然讓日元債券投資者大失所望。日本對美國5500億美元的投資，是否意味著日本赤字的飙升，這讓投資者逃離日債市場。日本10年期國債息率狂飙近10個基點，至約1.59%，接近其2008年以來的最高水平，力圖挽留投資者。20年期債息飙升至2.612%，30年期和40年期債息分别飙升3.12%和3.41%。日本政壇的變局也是拖累債市表現的一個重要原因。

近日走強的日元回落，現兌美元報146.87，之前曾一度走強至146.1，在特朗普宣佈關稅聲明後逐步回落。

美股期貨上漲，科技巨頭業績成焦點

在特朗普的社交發言後，美股期貨上漲，納斯達克100指數期貨現漲0.09%，道瓊斯指數期貨漲0.25%，標普500指數期貨漲0.22%。

前一個交易日暴跌8%的通用汽車（GM.US）表示，汽車關稅對其第2季業績帶來11億美元的負面影響，該公司5月時預計，汽車關稅將對其2025年業績產生40-50億美元的負面打擊。但在特朗普社交媒體言論顯示關稅緊張狀況有所緩和後，其股價在盤後回升0.22%。福特汽車（F.US）在盤後也微漲0.26%。

市場關注大型科技企業業績，特斯拉（TSLA.US）和谷歌（GOOG.US）將在7月23日盤後公佈6月季度業績。

特斯拉的汽車銷售表現以及利潤率水平將成為投資者檢視其當前估值是否過高的關注點，受馬斯克個人言論和態度以及行業競爭加劇等影響，特斯拉2025年第2季汽車交付量已連續第二個季度降幅達雙位數，不過近日特斯拉中國悄然上線Model Y L，新車能否硬撼其他國内同行新品值得關注。此外，市場將留意特斯拉的第2季盈利能力表現，尤其汽車銷售業務毛利率，以及該公司的業務更新，包括廉價款新車量產時間表、新車推出、擎天柱與工業鏈的捆綁、AI和電池應用於產業鏈的進展，以及儲能等其他業務的增長。

谷歌在AI領域的進展有聲有色，但是其核心業務搜索引擎卻面對著越來越嚴重的競爭。初創公司Perplexity最近發佈了第一款AI賦能網頁搜索浏覽器Comet，挑戰谷歌搜索，而OpenAI也在完善的AI搜索功能，在積極推進谷歌合作的同時也在與其競技。此外，AI發展巨浪泛起以來，湧現不少AI搜索初創企業，要與谷歌一比高下，例如由百度（BIDU.US）前部門技術高管擔任CEO的初創公司Genspark今年年初通過A輪融資籌措1億美元，開發結合多個AI模型進行深度線上搜索的功能，加入戰團。市場將關注谷歌的搜索業務表現，廣告商的投入，以及谷歌雲的進展。

(来源:财华社)