6月15日，港股的建滔系股價暴漲，建滔積層板（01888.HK）大漲22.26%，創下歷史新高，建滔集團（00148.HK）大漲12.65%，亦創歷史新高。

值得注意的是，2月上旬以來，建滔積層板累計漲幅超過460%，建滔集團累計漲幅超過240%，投資者趨之若鹜。

漲價是股價最直接的催化劑。建滔積層板近期再度向客戶下發漲價通知：板料漲價10%，PP（半固化片）漲價20%。公司在通知中解釋稱：「由於近期銅價高企，玻璃佈價格持續上漲且供應日趨緊張。」

這已是建滔積層板年內第四次提價，作為國內覆銅板龍頭企業（連續多年市場份額第一），建滔積層板的大部分營收來自覆銅板產品及上游物料。在成本端壓力與下游旺盛需求的雙重夾擊下，公司成功將漲價傳導給客戶，盈利能力顯著改善。

背後更深層的驅動力來自AI產業的爆發。AI服務器、數據中心及高速通信等下游領域對高端PCB材料的需求持續飙升。覆銅板以及相關物料（包括電子玻纖佈）等，作為PCB制造的基礎材料，景氣度水漲船高。

據Digitimes Asia援引行業人士消息，英偉達（NVDA.US）及其主要客戶近期正直接介入上游材料供應協調，以確保下一代AI服務器的量產與出貨進度不受影響。英偉達正向玻纖佈和銅箔供應商提供更清晰的訂單能見度，併推進直接寄售模式，提前逾一年鎖定關鍵上游產能。

這一舉措直接印證了上游材料在AI供應鏈中的戰略地位，進一步強化了市場對建滔系業績持續向好的預期。與此同時，在供給側，海外覆銅板擴產緩慢，而國內供應鏈憑借產能及技術等優勢蠶食市場份額，相關龍頭企業直接受益。綜合影響之下，建滔積層板站上產業與週期的雙重風口，頗受投資者追捧。

而建滔集團是建滔積層板的母公司，其佈局上游原料和下游PCB全產業鏈，公司主要收入即來自於覆銅面板、印刷線路板以及相關化工產品。有業內人士表示，建滔集團與建滔積層板產業鏈協同效應明顯，兩家公司均受益於當下的AI浪潮，吃到了行業的紅利。

花旗發佈最新研報稱，上調建滔積層板的盈利預測和目標價。花旗在過去幾個月內曾多次上調目標價，間接推動了建滔積層板的股價飙漲，該行相信在電子玻纖佈及覆銅板的平均售價急升帶動下，公司盈利及增長預期有所改善。

該行還提到，在與中國AI玻纖佈行業龍頭宏和電子材料會面後發現，由於織佈機供應有限，電子玻纖佈平均售價在2026年下半年將維持上升趨勢，且AI玻纖佈盈利能力高於預期，這對建滔積層板構成積極啟示。

結語——

站在產業與週期的雙重風口上，建滔系後續能否延續強勢，仍需觀察銅價、玻纖佈供給及AI資本開支的實際落地節奏。但至少在當下，市場正用真金白銀為這對「母子」的漲價故事投票。

(来源:财华社)