港股IPO週報：量化派獲超3600倍認購，納芯微、遇見小面、樂摩科技等通過聆訊

日期：2025年11月24日 上午8:15作者：活報告

2025年以來，港股市場已有86只新股IPO上市（另有1只DeSPAC、1只介紹上市、2只轉板），合計募資約2508.84億港元。最近一週（11月16日~11月22日），1家上市，3家招股，4家聆訊，6家遞表。

11月17日，中偉新材(2698.HK)成功登陸港交所，上市首日微跌0.12%，全天成交5.67億港元；AH新股繼續遇冷，截至上市首週，中偉新材股價累計下跌16%。

最近一週，創新實業、量化派、海偉股份等3家公司招股。其中，創新實業完成招股並已暗盤交易，創新實業於11月21日的暗盤交易中股價大漲，輝立暗盤收報14.35元，上漲30.57%，總成交額3.47億港元；富途暗盤收報13.85元，上漲26.02%，總成交額2.75億港元。

量化派、海偉股份仍在招股中，截至11月23日16時，量化派孖展認購倍數已超3600倍，海偉股份孖展認購倍數已超800倍。

最近一週，4家公司通過港交所聆訊，包括納芯微(AH)、樂摩科技、遇見小面、金岩高新。

6家公司遞表，分别為海瀾之家(AH)、領益智造(AH)、蔓迪國際、諾比侃、東山精密（AH）、卡諾普（18C）。

一、新股上市（1家）

最近一週，1家公司掛牌上市，為A股的一家新能源材料公司「中偉新材」，A股證券代碼為：300919.SZ。

11月17日，中偉新材(2579.HK)成功登陸港交所，聯席保薦人為摩根士丹利、華泰國際。

上市首日，中偉新材股價平開後快速下探，早盤一度跌近6%，但在穩價人大摩的護盤下，午後逐漸收復失地，最終收盤僅微跌0.12%，較A股折價約37.5%。首日收盤總市值達353.95億港元，H股市值35.39億港元，全天成交約5.67億港元。

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二、招股（3家）

最近一週，3家公司招股，其中已完成招股的創新實業預計於2025年11月24日掛牌上市，量化派及海偉股份尚在招股，預計分别將於2025年11月27日、28日掛牌上市。

1、創新實業（結束招股）

創新實業(2788.HK)招股日期為2025年11月14日至2025年11月19日，並預計於2025年11月24日在港交所掛牌上市。11月21日數據顯示，創新實業於輝立暗盤收跌30.57%，富途暗盤收跌26.02%，暗盤總成交額合計約6.22億港元。

公司的控股股東為崔立新，其為A股上市公司-創新新材(600361.SH)的實控人。此外，創新實業的第一大客戶亦為創新新材，2025年前五個月來自創新新材的收入佔比為59.8%。

本次創新實業擬全球發售5.0億股（不含超配），發行比例為25.0%，區間招股價為10.18-10.99港元，發行後區間總市值約為203.60億-219.80億港元。

若按中間價10.58港元計，公司募資總額約52.9億港元；該公司採用機製B分配方式，公開發售固定佔10%，無強製回撥。國配部分引入18家基石投資者，合計認購約26.12億港元，佔全球發售股份的49.38%。

創新實業(2788.HK)開啓招股，募約52.9億，明星基石雲集

2、量化派（招股中）

量化派(2685.HK)招股日期為2025年11月19日至2025年11月24日，並預計於2025年11月27日在港交所掛牌上市。

本次擬全球發售1334.75萬股（不含超配），發行比例為2.60%，區間招股價為8.80-9.80港元，發行後區間總市值約為45.17億-50.31億港元。

若按中間價9.30港元計，公司募資總額約1.24億港元，該公司採用機製B分配方式，公開發售固定佔10%，無強製回撥。國配部分約佔1.12億港元，無基石投資者參與。

截至2025年11月23日16時，公司孖展認購約3605.92倍。

孖展認購2225倍，量化派(2685.HK)招股中，上市前股東約14.11%不禁售

3、海偉股份（招股中）

海偉股份(9609.HK)招股日期為2025年11月20日至2025年11月25日，並預計於2025年11月28日在港交所掛牌上市。

本次擬全球發售3083.14萬股（不含超配，另擁有15%的發售量調整權），發行比例為19.95%，招股價為14.28港元，發行後總市值約為22.07億港元，H股市值約為8.55億港元。

按發行價14.28港元計，公司募資總額約4.40億港元，採用機製B分配方式，公開發售固定佔10%，無強製回撥。國配部分約佔3.96億港元，其中僅有一位基石投資者參與，約認購2.16億港元，佔全球發售的49.07%。

截至2025年11月23日16時，公司孖展認購約818.43倍。

海偉股份(9609.HK)開始招股，募4.4億港元，一家基石兜近一半

三、通過聆訊（4家）

最近一週，4家公司通過聆訊。

1、納芯微（AH）

納芯微於2025年11月18日通過港交所聆訊，即將在香港主板實現A+H上市，聯席保薦人為中金公司、中信證券、建銀國際。公司於2022年登陸A股科創板，代碼688052，最新市值近210億人民幣。

公司是中國領先的模擬芯片提供商，2025年上半年收入15.24億元，同比增長80%；淨虧損0.78億元，同比收窄71%；毛利率近33%。

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2、樂摩科技

樂摩科技於2025年11月18日通過聆訊，即將在香港主板上市，聯席保薦人為中信建投國際、申萬宏源香港。

公司是中國領先的智能按摩服務提供商，2024年收入近8億元（同比增長36%），淨利潤0.86億元，毛利率超36%；2025年前八個月收入6.31億元，同比增長13.80%，淨利潤0.89億元，同比下滑5.68%。

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3、遇見小面

2025年11月17日，遇見小面通過港交所聆訊，即將在香港主板上市，獨家保薦人為招銀國際。

公司是中國領先且快速發展的現代中式面館經營者，截至目前，公司在中國内地擁有440家門店，而香港地區已開出11家門店。2024年收入11.54億元，同比增長44.21%，淨利潤0.61億元，同比21.20%；2025年上半年收入7.03億元，淨利潤0.42億元。

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4、金岩高新

金岩高新於2025年11月17日通過港交所聆訊，即將在香港主板上市，聯席保薦人為國元國際、民銀資本。

公司是中國煤繫高嶺土行業的領先公司，2024年收入2.67億元，淨利潤0.53億元；2025年前五個月收入1.05億元，同比增長18.81%，淨利潤0.18億元，同比增長24.62%。

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四、遞表公司（6家）

最近一週，6家公司在港交所遞交上市申請。

1、領益智造（AH）

2025年11月20日，領益智造第二次向港交所遞交招股書，擬在香港主板上市，獨家保薦人為國泰海通，曾於2021年6月30日在港交所遞交招股書，當時由中金公司、華泰國際、瑞銀聯席保薦。公司為A股上市公司，代碼為002600，截至11月21日收盤，總市值約949.79億元人民幣。

公司是全球領先的AI硬件智能製造平台，2024年收入442.60億元人民幣，同比增長近三成，淨利潤17.61億元，毛利率14.44%；2025年前9月收入375.90億元，淨利潤19.66億元，同比增長近四成。

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2、蔓迪國際

2025年11月20日，蔓迪首次向港交所遞交招股書，擬在香港主板上市，該公司由三生製藥(1530.HK)分拆而來，獨家保薦人為華泰國際。

公司是中國領先的專業消費醫藥公司，2024年收入14.55億元人民幣，同比增長近兩成，淨利潤3.90億元，毛利率82.67%；2025年上半年收入7.43億元，淨利潤1.74億元，同比增長超六成，毛利率81.13%。

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3、諾比侃

2025年11月18日，諾比侃第3次向港交所遞交招股書，擬在香港主板上市，獨家保薦人為中金。

公司是軌道交通、供電繫統監測檢測服務商，2024年收入為4.03億元（年復合增長26.25%），淨利潤為1.15億元（年復合增長35.15%)。

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4、東山精密（AH）

2025年11月18日，東山精密首次向港交所遞交招股書，擬在香港主板上市，聯席保薦人為瑞銀集團、國泰海通、廣發證券、中信證券。公司已於2010年在A股上市，代碼002384，目前市值超過1300億人民幣。

公司是全球第一大邊緣AI設備PCB供應商，2024年收入367.7億元，淨利潤10.85億元；2025年上半年收入169.55億元，淨利潤7.59億元，同比增長36%。

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5、卡諾普（18C）

2025年11月17日，卡諾普首次向港交所遞交招股書，擬在香港主板上市，該公司為18C公司，獨家保薦人為國泰君安國際。

公司是中國先進的工業機器人公司，2024年收入2.34億元人民幣，淨虧損0.13億元，同比2023年由盈轉虧，降幅達750%；2025年上半年收入1.56億元，同比增長三成，淨利潤0.08億元，同比2024年上半年大幅改善。

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6、海瀾之家（AH）

海瀾之家於2025年11月21日首次向港交所遞交招股書，擬在香港主板上市，獨家保薦人為華泰國際，該公司為A股上市公司，證券代碼為：600398.SH。

公司是中國領先的品牌服裝零售集團，2024年收入人民幣201.62億元，淨利潤22.07億元；2025年上半年收入112.38億元，同比增長3.01%，淨利潤15.93億元，同比下滑2.93%。

五、近期港股IPO市場情況

據LiveReport大數據，近10家上市新股平均發行市值為631.20億，最大市值為賽力斯，最小市值為旺山旺水-B；平均發行PE為28.72倍，PE處於中高位水平；平均申購人數為163,489人，平均認購倍數為2052.54倍；平均基石佔比為37.72%，基石平均比例略有回升；

近10只新股暗盤平均上漲36.48%，首日平均上漲40.38%；從近期暗盤及首日的漲跌均值來看，收益持續下降，近期AH新股遇冷明顯，其他新股雖也有所降溫，但如創新實業、量化派及海偉股份等非AH股認購還維持較高熱度。

來源：活報告公眾號

(来源:财华社)