金芙蓉基金剑指千亿 “耐心资本”赋能湖南高质量发展
新华财经长沙10月22日电（可达常竣斐）三湘大地，“拨改投”的系统性变革近年纵深推进，给出新时代政府投资带动高质量发展的“湖南答案”。
2024年9月，湖南省委、省政府决定组建湖南省金芙蓉投资基金（以下简称“金芙蓉基金”），推动形成集成化、规模化、体系化的基金矩阵，进一步支持科技成果转化、培育科技创新企业、促进产业结构升级，打造具有湖南标识度和影响力的基金品牌。
一、政策锚定：“拨改投”深化催生“1+5+N”基金矩阵
为深化财税金融体制改革，近年湖南省委、省政府加快推进财政专项资金“拨改投”，切实发挥政府引导基金“四两拨千斤”作用，金芙蓉基金在这一背景下应运而生。
如今，金芙蓉基金体系已初具规模。近日，在湖南省金芙蓉投资基金推介暨2025湖南天使投资大会上，湖南省财政厅副厅长欧涛表示，成立一年以来，金芙蓉基金“1+5+N”体系已经初步搭建。目前，湖南省政府已经批复22支子基金计划，其中产业类18支、科创类2支、基础设施类2支，总目标规模达340亿元。
湖南省财政厅金融处相关负责人向记者介绍，设立金芙蓉基金是湖南深化零基预算改革、激活财政效能的主动作为，通过战略性投入引导撬动社会资本，支持产业引导、科技创新、基础设施、社会发展等关键领域，助力湖南经济社会高质量发展。
据悉，湖南省计划用三年左右时间，由省级财政累计出资240亿元，省属国企跟进出资800亿元，再撬动省内市县和社会资本参与，最终形成3000亿规模的基金矩阵。
具体来看，“1+5+N”体系中的“1”指总基金，即金芙蓉基金；“5”指五大母基金，即产业引导、科技创新、基础设施、社会发展和其他五类基金；“N”指围绕上述重点领域方向，引导撬动社会资本，设立N只子基金。
“我们希望通过这些布局，既要有战略眼光，也要尊重市场规律、依照地方实际发展需要，建立覆盖全产业的基金矩阵。”上述金融处相关负责人表示。
目前，产业引导和科创引导两支母基金已落地投资，基础设施和其他类两支母基金也在加紧设立。财政资金撬动社会资本超过三倍，带动社会资本的效果显著。
据悉，湖南财信金融控股集团（下称“财信金控”）是湖南省金芙蓉产业引导母基金、科创引导母基金以及其他类母基金的管理人。财信金控相关负责人介绍，作为管理人，集团正在积极推动母基金的快速设立，同时千方百计督促子基金快速投资。
记者从财信金控了解到，目前已设立的子基金完成投资决策项目超过230个，决策金额约20亿元，其中不乏多家已申报IPO待上市的优质企业。
此外，湖南省还将围绕金芙蓉基金，加强财政、金融、产业、科技等跨部门政策协调配合，强化“投资+赋能”效应，提升基金增值服务。
二、机制破局：政府“掌舵”与市场“划桨”的协同之道
创新的顶层设计是推动金芙蓉基金从“有”向“优”、从“大”向“强”的有力保障。
从金芙蓉基金的运作机制来看，由湖南省政府整体统筹省内各级财政和国企出资形成合力，更好的发挥财政资金和国有资本的牵引作用，对基金的发展规划、产业投向、管理政策等进行宏观把握，而不干预微观主体市场运作，相较传统的政府投资模式有诸多创新。
湖南省财政厅金融处相关负责人表示，政府和市场明确分工，让专业的人做专业的事。政府做好出资和引导以及搭机制、创生态、优化营商环境等宏观层面的工作。在基金的运作层面，则交给专业的投资机构，充分开展市场化运作。
该负责人进一步介绍道，比如对金芙蓉基金下的科创引导母基金，将实行全周期整体绩效评估，摒弃“一刀切”的短期考核，合理容忍正常投资风险。同时，在绩效评价中加大科技创新培育、产业发展带动等长期指标权重，不简单以短期盈利论成败，让管理人敢投、放心投长期创新项目。
财信金控相关负责人表示，作为母基金管理人将坚持以市场化方式选聘子基金管理机构，由专业基金管理机构实行专业化投资运作。同时，优化绩效评价体系，建立完善容亏容错机制。
“我们总体考核是政策效益、社会效益、经济效益相结合，不是单一地追求经济指标，而是着眼于中长期规划，真正去做长期资本和耐心资本。在容错机制上，从单一项目的考核变成对整个基金的考核，这是非常大的创新和突破。”该负责人称。
据悉，目前头部创投机构已积极参与湖南子基金管理。深圳市达晨财智创业投资管理有限公司相关负责人介绍，他们先后参与了国家中小企业发展基金湖南子基金和马栏山文化科技子基金的管理，规模分别为35.36亿元和20亿元。
“这两个基金，一个专注科技和智能制造，一个深耕文化与科技融合发展，不仅契合湖南产业布局，也让我们有机会把更多的资本、经验带到湖南。”该负责人表示，“湖南在产业和政策层面具备独特优势，基金的撬动效应将进一步放大，为本地经济发展提供新的动能。”
财信金控相关负责人透露，未来将根据市场反馈，不断优化调整金芙蓉产业引导、科创引导母基金的运行机制，保持与市场的有效衔接，进一步吸引优秀的子基金管理人。
三、精准滴灌：从“卡脖子”攻关到“小巨人”培育的蝶变
在金芙蓉基金矩阵中，产业引导、科创引导等母基金肩负着助推科技创新、产业升级的关键任务。
“通过基金投资，湖南围绕关键核心技术和延链补链强链，为一批优质企业成长注入了动能。”欧涛表示。
“我们希望把金芙蓉基金打造成为培育新质生产力的重要引擎，助力湖南高质量发展。”湖南省财政厅金融处相关负责人表示。
目前，金芙蓉基金已经投资了一批智能装备、新材料、生物医药等领域的优质企业，其中不乏企业入选省级专精特新中小企业、国家级专精特新“小巨人”名单。比如，国家中小企业发展基金湖南子基金已投企业中，超过六成是专精特新企业，包括5家国家级专精特新“小巨人”企业和6家省级专精特新中小企业。
光掩模基板是芯片制造的核心材料之一，目前国内高端光掩模基板仍面临国产化的“卡脖子”难题。长沙韶光芯材科技有限公司（下称“韶光芯材”）是国内领先的光掩模基板制造商，作为自主可控的关键一环“落子”在长沙经开区。
2024年8月，韶光芯材完成了B+轮融资，该轮融资由金芙蓉基金旗下国家中小企业发展湖南子基金领投，也是金芙蓉基金成立后投资的首个项目。据公司负责人透露，后续融资预计将继续和金芙蓉基金保持密切联动。
“在金芙蓉基金的支持下，已经完成的B+轮融资以及正在推进的后续融资，对韶光芯材发展至关重要，在关键设备引进、新增产能等方面起到了‘及时雨’的作用。”公司相关负责人说，“引入金芙蓉基金也代表了我们扎根湖南发展的决心，我们有信心作为龙头企业带动省内产业链的整体发展。”
记者走进位于长沙市岳麓区芯城科技园的湖南奥创普科技有限公司（下称“奥创普”），略显拥挤的装配车间中半导体设备正依次下线。公司相关负责人透露，在完成A轮融资后，面积更大的生产基地即将投入使用，从而进一步扩大产能。
2025年5月，奥创普完成A轮数千万元人民币融资，由金芙蓉基金旗下数字产业子基金领投，省内多家国资机构跟投。据悉，奥创普是扎根于湖南本土的一家泛半导体设备企业，公司自研技术解决了多项行业关键“卡脖子”难题，产品已经进入多个半导体头部厂商的供应链。
公司相关负责人说，半导体设备具有高研发投入的特点，在攻关多项“从0到1”关键技术的过程中，金芙蓉基金牵头的省内产业资本给予了巨大支持，“目前A轮融资投向的多个半导体设备研发项目已经实现量产。”
除了产业引导和科技创新，金芙蓉基金还将围绕基础设施、社会发展等多领域发力，为区域经济发展注入活力，让更多优质项目在湖南落地、更多创新成果在湖南转化，共同谱写中国式现代化湖南篇章。
随着越来越多“耐心资本”汇聚湘江两岸，一幅金融赋能科技、产业、人才协同发展的新图景，正在徐徐展开。
(来源:天天基金网)
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