八大券商聚焦“十五五”规划前瞻：特殊历史节点的传承与超越
【行业利好前瞻】
《风能北京宣言2.0》发布：“十五五”风电年新增装机不低于1.2亿千瓦
国防军工“十五五”系列报告：十五五谋破新局 全域战力加速升级
国盛证券：“十五五”规划即将出台 建筑板块可能有哪些投资机会？
央视报道，10月20日至23日，四中全会将在北京召开，研究制定“十五五”规划建议。“十五五”时期，是基本实现社会主义现代化夯实基础、全面发力的关键时期。中长期规划绘出发展蓝图，强大执行力将远见转化为实践，扭住目标不放松、一茬接着一茬干，这是“中国规划”的成事之道，更凸显中国发展的决心和定力。“十五五”擘画新程，十四亿多中国人民凝心聚力，坚持一张蓝图绘到底，中华民族伟大复兴的宏伟目标必将变成美好现实！
“十五五”规划将于2026 年正式实施，有望围绕经济、科技、改革、民生四主线，强化绿色低碳与“反内卷”治理。工信部有望布局产业链现代化与未来产业；科技部聚焦人工智能、量子科技、生物医药；能源部有望推进非化石能源与氢储能；发改委或将侧重新质生产力、产业优化、资本市场改革及公共服务均等化，推动高质量可持续发展。
工业4.0迭代背景下的五年规划将与时俱进：预计“十五五”将在多个领域更为注重推动AI的发展和应用、强调能源安全并扩大新能源领域的优势。全球AI产业的高速增长带来了巨大的投资和产业升级需求。“十五五”将重点支持AI等战略性新兴行业、以及具身智能等未来产业的发展。同时，算力需求指数增长的背景下，电力新能源行业不仅有望成为国内关键支柱产业，还可能进一步拉开在中国在全球竞争中的优势。“十五五”期间将进一步解决新能源增长的消纳问题，强化核聚变等新一代能源技术突破。
中国共产党第二十届中央委员会第四次全体会议于10月20日至23日在北京召开，本次会议将审议自2026年起往后五年国内主要经济社会发展方向的‘十五五’规划。自2023年9月总书记首次提出“新质生产力”概念后，以低空经济、商业航天为首的新兴产业得到大力政策支持以及细节规划；核聚变、具身智能、量子、脑机、未来能源等未来产业蓄势待发。展望“十五五”规划，新质生产力有望得到完善的发展规划目标及支持，推动相应产业高速发展。
新兴&未来产业高速发展趋势下有望带动多领域相关产品及零部件经济以及“十五五”规划有着怎样的信号？今年前三季度的经济放缓好于去年同期，但结构的分化的问题，尤其是在出口延续韧性的背景下，似乎有所加剧。因此，中国经济的新旧动能转换之辨，将成为观察全会通稿以及“十五五”规划建议稿的重要线索。
从三季度经济数据来看，新旧动能的此起彼伏如何影响政策评估？是周期性的逆风再度主导，还是结构性的挑战有望破题？我们认为有如下线索需要关注：
一是，虽然新动能完全替代旧动能还有待时日，但确保了经济没有在三季度失速。前三季度，传统增长引擎如房地产、基建等表现相对乏力，而以高技术产业和制造业投资为代表的新动能则保持领先增速。经济内生动力的加速重构，奠定了全会将把未来产业发展摆在更加突出的战略位置。
中国于2025年10月20-23日召开四中全会，届时将公布对制定“十五五”规划（2026-30年）的建议，新五年规划最终版将于2026年3月在全国人大会议审议通过和发布。
“十四五”规划中未设定明确的五年GDP增长目标，实际的“隐性”五年规划期目标为5.0-5.5%（基于2021-25年的年度目标平均值）。中国之前设定了到2035年将人均GDP（瑞银预计2025年为14，000美元）提高到中等发达国家水平、以及将实际GDP规模较2020年翻番的长期目标，这都需要名义GDP稳健增长，以及人民币币值保持稳定或有所升值。
如果规划中明确强调名义GDP增长、或提出针对通胀的约束性目标，这会超出市场预期。
责任编辑：张恒星
关联资讯:
比夏日骄阳更火热的是市场！多图回顾全球股债汇7月行情
