从监管官员到公司掌舵人，吴传明如何带领国富人寿“特色突围”？
华夏时报记者吴敏 北京报道
时隔近一年，广西首家全国性寿险法人机构国富人寿的“掌门人”悬念终于尘埃落定。
近日，国富人寿发布公告称，经监管核准，吴传明正式出任公司第三届董事会董事长。这是国富人寿成立八年来第四任董事长，也是首位内部提拔起来的掌舵者。
与前三任董事长均由大股东直接委派且均无保险从业经历不同，吴传明的内部晋升被外界视为国富人寿治理结构走向成熟的一个标志。然而，摆在这位新帅面前的，并非一片坦途。新董事长上任后将如何稳定快速下滑的偿付能力？在当前的区域布局和资源条件下，公司又计划在哪些业务领域或模式上打造核心竞争力？对此，《华夏时报》记者曾致函采访国富人寿相关负责人，截至发稿，尚未获得对方回应。
八年四换董事长
从吴传明的履历来看，其早年曾在广西邮政储汇局任职，后进入原保监会系统，历任南宁特派办稽核检查处副主任科员、广西监管局办公室副科长、科长、主任助理、副主任乃至主任等职。
离开监管体系后，吴传明加入广西投资集团金融控股有限公司担任副总经理，由此进入国富人寿大股东阵营。2018年国富人寿成立之初，吴传明便加入公司，先后担任总监、总经理助理、合规负责人、董事会秘书、首席信息官、党委副书记等职务，涵盖了该公司运营的多个核心条线。2025年8月起，他开始代为履行董事长职务，直至此番正式转正。
作为新生代险企，国富人寿在八年时间里，董事长一职已四易其主。首任董事长崔薇薇作为广西投资集团委派的代表，其在国富人寿筹建及成立初期发挥了关键作用。然而，她的任职时间并不长，从2018年公司成立至2020年，任期不足两年。
第二任董事长唐咸历，同样由大股东广西投资集团委派。唐咸历的任职从2020年开始，一直持续到2023年前后，任期约三年，是四任董事长中任职时间最长的一位。唐咸历在加入国富人寿之前并无保险行业从业经历，这与此前的崔薇薇及后续的王海河如出一辙。
王海河于2023年接棒。王海河的履新在当时被寄予一定期望，他同样来自大股东体系，但在金融领域有着较为丰富的从业经验。然而，王海河的任期比首任更为短暂，从2023年至2025年4月辞任，任职不足两年。
王海河因个人工作变动辞任后，最初由董事江亚东代为履行董事长职务。江亚东同样具有大股东广西投资集团背景，担任集团人力资源部总经理等职。然而到了2025年8月，代行董事长职务又变更为吴传明，公告并未解释中途更换的原因。直至2025年12月底，江亚东因个人原因辞任国富人寿董事。这一系列人事调整，直到此次吴传明正式获批，才算告一段落。
与董事长更迭相伴随的是，国富人寿管理层在2025年7月前后经历了一轮大规模调整。这一次调整涉及多个核心岗位的重新分工，甚至包括公司治理架构的变革。
具体来看，自7月1日起，国富人寿总经理段炜开始兼任首席合规官、首席信息官、信息化工作直接责任人，同时不再担任公司首席投资官。副总经理郭潇则接替段炜出任首席投资官。副总经理何翔出任首席风险官。
吴传明的职务发生了重要变化。他不再担任公司总经理助理、首席信息官、信息化工作直接责任人，这为他后续升任代行董事长乃至正式董事长腾出了空间。李银菊不再担任公司首席合规官、首席风险官、董事会秘书，转而任职副总经理。此外，刘先云在这一时期加入国富人寿高管团队，担任公司副总经理、董事会秘书。此外，国富人寿还撤销了监事会，董事会人员也进行了部分调整。
在北京大学应用经济学博士后、教授朱俊生看来，频繁高管调整是中小险企在市场压力和转型背景下的“阵痛”，利弊并存。有利之处在于，一方面新管理层可能带来新的业务发展理念、产品创新思路和管理方法，有助于公司在竞争激烈的市场中寻找差异化优势。另一方面，在资本、偿付能力、投资风险管理和产品创新方面，中小险企高层更替有时有助于更快落实监管要求和市场调整。
但朱俊生也指出，“战略的延续性是企业发展的根基，一般而言，一家公司的发展战略或者转型措施一旦确定，需要较长的时间去持续地经营推动，才能实现战略和转型目标，而高管的频繁变动，则有可能造成战略的不断变化以及经营思路的改变，不利于公司在审慎决策的基础上持续推动战略目标的实现。”
偿付能力快速下滑
从业绩层面来看，国富人寿近年来的保险业务收入保持了持续增长的态势。数据显示，2022年至2025年，该公司保险业务收入分别为29.56亿元、30.68亿元、37.64亿元和45.62亿元，2025年同比增长21.2%。
净利润方面，国富人寿在经历了连续两年的亏损后，2024年实现净利润1.59亿元，首次扭亏为盈，2025年净利润进一步增至3.34亿元，同比增长超过110%。这一成绩的取得，与新会计准则的实施以及不错的投资收益密切相关。截至2025年第四季度末，该公司投资收益率达到5.85%，综合投资收益率为5.52%，近三年平均投资收益率为4.32%，综合投资收益率为4.29%。
需要引起关注的是，国富人寿偿付能力指标的快速下滑。2025年第四季度末，该公司核心偿付能力充足率为85.04%，较上季度末下降了42.29个百分点，综合偿付能力充足率为170.07%，较上季度末下降了52.79个百分点。根据该公司预测，下一季度其核心和综合偿付能力充足率将进一步下滑至66.71%和130.06%。
公司方面解释称，主要源于贴现率下行导致的净资产减损。根据监管规定，核心偿付能力充足率低于60%或综合偿付能力充足率低于120%的保险公司将被列为重点核查对象。虽然当前数据仍在监管红线之上，但下滑速度之快，无疑给新管理层敲响了警钟。
在资本补充方面，国富人寿也经历了一番波折。该公司自2024年底开始筹划增资，最初计划由广西投资集团金融控股有限公司出资0.7亿元，将注册资本由19.257亿元增至19.96亿元。
然而时隔数月，增资方案发生了变化，2025年4月，国富人寿召开的股东大会审议通过了新的增资议案，增资规模增加至约5084.75万股，每股单价1.18元，由原有股东唯品会出资，增资完成后注册资本将增至约20.47亿元。
值得注意的是，这一议案出现了7.73%的反对票。最终，经过努力，增资事宜在2025年12月获得监管批准，注册资本金正式增至20.47亿元。此次增资后，唯品会的持股比例将上升至25.37%，新股东广投金控持股3.44%，其余股东股权则相应稀释。
股权结构的调整并未消弭股东间的分歧。事实上，近年来的国富人寿股东大会上频繁出现的反对票，尤其是涉及增资、高管薪酬等关键议案。据不完全统计，自2024年第四次临时股东大会至2026年第二次临时股东大会期间，共有9场会议的23项议案未获全票通过。反对票数多次定格在1.35亿股，这与公司第六大股东上海恒大建材市场管理股份有限公司的持股数量高度吻合。
遭到反对的议案涵盖多个方面，包括《关于国富人寿保险股份有限公司增加注册资本相关事宜的议案》等涉及公司增资的重大事项。甚至在2026年1月召开的第一次临时股东会上，关于新任董事长吴传明薪酬的议案也出现了7.23%的反对票，对应股数恰好也是1.35亿股。
此外，在2025年第三次临时股东大会上，国富人寿选举第三届董事会董事时，吴传明与另一名董事候选人钟伟均获得16.11亿股同意票，占出席会议有效表决股份的92.27%，顺利当选，而上海恒大建材的监事祁伟荣仅获得2.7亿股同意票，占比15.47%，最终落选。在业内人士看来，这种频繁出现的反对票，折射出中小股东与公司管理层乃至大股东之间在经营方向、治理机制等方面存在认知差异。
在公司战略层面，吴传明在国富人寿2026年工作会议上提出了八方面重点工作，并且强调要推动公司从“规模优先”向“效益优先”转变，从“跟随模仿”向“特色突围”转变。
对于新一届董事会将如何改善与中小股东的沟通机制，以及“特色突围”的内涵和实现路径等问题，本报记者曾致函采访国富人寿方面，对方亦未进行回复。
从地域布局来看，国富人寿立足广西，辐射贵州，在广西市场表现出一定竞争力，2025年稳居广西总保费第三、新单保费第二、银保新单榜首，续期保费继续率保持在95%以上。公司也在探索“保险+医养”模式和“保险+科创”模式，试图构建差异化竞争优势。
然而，在利率持续下行、“报行合一”深入推进的行业大背景下，寿险公司的经营环境日趋严峻。国富人寿要实现从区域深耕到特色突围的跨越，面临的挑战不容小觑。
在业内人士看来，其核心难点在于内忧外困下的战略执行困境。国富人寿管理层频繁动荡会导致医养这类长周期项目的定力与执行。净资产以及偿付能力的下滑也导致其账上资金不足以支撑大规模的养老投入。同时，养老产业需要规模效应，有限的客源和业务量也难以分摊成本。虽然该公司放弃重资产投入，转向合作第三方，但缺乏“血缘关系”可能导致稳定性差，且第三方服务质量难以把控，可能影响保险主业声誉。
对于新董事长而言，如何带领国富人寿在保持业务增长的同时守住风险底线，如何在区域市场做出真正的特色，都是需要一一作答的考题。
责任编辑：李琳琳
