盘前：纳指期货跌0.27% 油价大幅回落
在美国总统特朗普释放冲突或将迅速结束的信号后，周二（3月10日）全球市场风险情绪继续修复，股市上涨、国际油价延续回落走势，投资者则继续密切关注中东战争对石油运输和供应链的影响。与此同时，美元连续第三个交易日下跌。
欧洲市场表现强劲，欧洲斯托克600指数上涨1.9%，至606.26点，有望录得自4月以来最大单日涨幅此前，该基准指数刚刚收于两个多月来的最低水平。
美股方面，截至发稿，道指期货跌0.37%，标普500指数期货跌0.34%，纳指期货跌0.27%。
亚洲股市在周二显著反弹，几乎完全逆转前一交易日的跌势。此前受油价冲击较大的航运和航空板块也出现修复。韩国Kospi指数上涨5.3%，在芯片和科技股带动下收复周一跌幅；日本日经指数上涨2.9%，同样由芯片股领涨。
不过，市场人士也提醒，当前走势仍高度依赖消息面变化。瑞讯银行分析师Ipek Ozkardeskaya表示，投资者对每一条消息都作出过度反应，却很少去检验其可行性，这使当前市场交易难度进一步上升。
特朗普表态冲突很快结束
原油方面，布伦特原油下跌逾7%，逼近每桶91美元，在周一回落基础上继续走低。油价回落的直接诱因，一方面来自特朗普关于冲突可能迅速结束的表态，此前，特朗普表示，这场战争可能会“很快结束”，并承诺美国海军将护送油轮通过霍尔木兹海峡。另一方面则是七国集团（G7）发达经济体表示，若有需要，已准备释放战略石油储备以稳定市场。
不过，荷兰国际集团分析师指出，特朗普的口头表态所能发挥的作用终究有限。市场若要真正确认油价进入持续性下行通道，仍需看到霍尔木兹海峡石油运输恢复正常。
作为全球最关键的能源运输咽喉之一，霍尔木兹海峡目前实际上仍处于关闭状态，而且区域能源基础设施已经遭受直接打击。包括科威特和伊拉克在内的主要产油国，由于储油罐迅速接近饱和，已开始削减产量；与此同时，沙特阿拉伯则正尝试调整运输路线，以绕开霍尔木兹海峡。
市场观察人士警告称，即使释放战略石油储备，也只能提供短期缓冲。一旦霍尔木兹海峡运输中断持续，国际油价仍可能升破 130美元/桶。而即便未来运输恢复，油轮重新调配、库存重新装载以及油田恢复生产，也可能仍需数周时间。
油价回落在一定程度上缓解了市场对能源通胀的担忧，并带动全球主权债收益率普遍降温。眼下，交易员正把目光转向即将公布的美国关键通胀数据，这些数据将直接影响市场对美联储通胀前景和政策路径的判断，其中CPI将于周三公布，PCE数据将于周五出炉。
市场对消息高度敏感
回顾周一，原油市场经历了近年来最剧烈的波动之一。WTI原油期货日内振幅高达38美元，创下疫情以来最大单日波动幅度。这一走势凸显出，在当前中东局势持续紧张背景下，能源市场对消息面的敏感度已被明显放大。
目前，美股的缓解性反弹已延续至第二个交易日。此前，市场担心美国和以色列针对伊朗的战争可能演变为长期冲突，从而引发油市剧烈重定价，并对全球资产价格造成冲击。不过，尽管风险偏好有所修复，后续行情仍将在很大程度上取决于地缘政治局势的进一步演变。
值得注意的是，中东局势仍未真正缓和。伊朗革命卫队表示，如果美国和以色列的袭击持续，将不会允许“一升石油”从中东地区运出。对此，特朗普警告称，如果伊朗阻断这一关键能源产区的石油出口，美国将对伊朗实施更为严厉的打击。
Panmure Liberum首席策略师Joachim Klement表示，市场目前仍未脱离危险区域。在海湾地区敌对行动出现明确结束迹象、以及霍尔木兹海峡航运状况恢复改善之前，市场反弹空间可能仍将受到限制。
彭博策略师Skylar Montgomery Koning也指出，尽管股市当天出现上涨，但基本面并未发生实质性改善。由于伊朗冲突尚未出现明确解决路径，市场波动率大概率仍将维持高位，而这种持续性波动，本身就构成全球股市面临的一项持续逆风。
美元回落、债市趋稳
随着油价下跌，美元也出现回落。美元指数下跌0.5%，至98.704，此前该指数周一曾触及三个月高位 99.695。欧元升至一周高点1.1663美元。
债券市场整体趋稳。数据显示，美国10年期国债收益率下跌2.3个基点，至4.110%。美国国债收益率在隔夜交易中下行，回吐此前因油价上涨而引发的部分涨幅。荷兰国际集团分析师Padhraic Garvey和Benjamin Schroeder表示，当前风险资产可能还会继续获得一段时间买盘支撑，但投资者不宜对此过度乐观。
欧洲债市则出现反弹，原因是市场开始预期，油价对通胀的推升作用可能弱于此前担心的程度，从而削弱了进一步加息的必要性。欧元区国债收益率普遍回落，其中意大利和法国国债表现尤为明显。德国10年期国债收益率下跌5.4个基点至2.815%；意大利10年期国债收益率下跌13个基点至3.501%；法国10年期国债收益率下跌10.3个基点至3.416%。
随着市场风险偏好改善，比特币重新在 7万美元上方 企稳。分析指出，7.3万至7.4万美元 是接下来需要重点关注的阻力区域；若有效突破，价格或有望进一步上探 7.8万至8万美元 区间。
黄金方面，受美元走软及高能源成本担忧缓解支撑，金价同步走高。OANDA高级市场分析师Kelvin Wong表示，推动金价上涨的一个关键因素，正是特朗普本人释放出的相关消息，即中东局势存在降温可能。随着油价大幅下跌，市场通胀预期也可能随之降温，这为黄金价格提供了支撑。
市场复苏只是“昙花一现”？
GAM Investment全球股票主管Paul Markham表示，尽管周二市场出现了反弹，但投资者料将维持谨慎态度，并称当前这波回升行情“很难相信能够持续”。
该投资经理维持其现有持仓不变，坚持“做多科技股、做空银行股”的配置，同时对部分受益于AI热潮的工业股持相当积极的看法。
Markham表示，在地缘政治紧张局势下频繁调整投资组合，极易在剧烈波动的市场中遭遇来回“打脸”式亏损。
Markham表示：“对市场而言，最大利好将是空袭结束、战争相关重大头条消息彻底平息。”他认为，若伊朗政权发生更迭，将对市场构成利好。市场焦点将重新回到美国货币政策上。
焦点个股
高通盘前跌2%，美银恢复覆盖并评级“跑输大盘”。
BioNTech盘前跌超12%，2026年收入预测不及预期。
光通信龙头Lumentum盘前涨超3%。消息面上，公司将被纳入标普500指数。
甲骨文盘前涨2%，盘后将发布财报。
慧与科技盘前涨2.2%，首财季盈利表现超预期，网络销售大增超151%。
GE航天航空盘前涨1%，拟斥10亿美元提高引擎产量。
雅乐科技盘前跌近6%，Q4净利增长但付费用户下滑。
福泰制药盘前涨超5%，Povetacicept总体上安全且耐受性良好。
Hims & Hers Health盘前续涨超2%，诺和诺德旗下明星减肥药将登陆平台。
蔚来盘前涨超6%，Q4实现公司季度首次盈利 现金储备环比大增近百亿。
腾讯音乐盘前涨约3%，推“鹅票票”购票平台，杀入演出票务赛道。
责任编辑：郭明煜
