澳元/美元冲高受阻：日本汇市干预难改短期震荡格局
汇通财经APP讯——周五（5月1日）欧盘时段，澳元兑美元（AUD/USD）报0.7190，较前一交易日微跌0.0005，跌幅0.1250%，呈现冲高受阻的震荡态势。此前周四，受日本当局入市干预汇市影响，美元指数短期走弱，澳元兑美元曾顺势飙升，一度逼近近期震荡区间高点，但这波反弹行情未能持续，周五盘中汇率震荡回落，最高触及0.7205、最低下探0.7182，未能守住周四反弹成果，凸显当前市场对日本干预效果的谨慎预期。
日本央行已正式实施外汇干预行动，暂时消除了影响澳元走势的一个关键宏观不利因素，不仅引发美元普遍走弱，还重新点燃了市场的风险偏好情绪，进而推动澳元兑美元汇率在周四回升至近期震荡区间的高点附近。但截至周五，澳元并未延续上涨势头，出现明显回落。由于澳元汇率对市场波动性、债券收益率以及能源价格的变化极为敏感，短期来看，其走势不确定性有所增加，尽管日本已确认干预，但未能持续支撑澳元上行。
从技术面来看，澳元兑美元周四收盘价曾突破0.7188关键点位，同时获得3月末以来形成的上升趋势线支撑，这使得看涨格局一度得以保持，为汇率向0.7222和0.7283两个关键阻力位发起冲击打开了空间，但周五的回落让这一格局面临考验。
宏观压力解除，澳元强势反弹
市场普遍认为，日本财务省已于周四指示日本央行采取干预措施，以提振日元汇率，同时有猜测称，日本当局可能也在原油期货市场采取了相关行动。与以往日本进行外汇干预时的惯例不同，此次日本官方在干预实施后已正式承认该操作，据华尔街外汇策略师对日本央行账户的分析，此次干预规模约达345亿美元，是日本自2024年7月以来为支撑日元汇率的最新一次汇市干预举措。此前，随着美元兑日元（USD/JPY）汇率触及2024年年中以来的最高水平，日本财务大臣片山皋月曾警告称将采取“大胆行动”，暗示将进行外汇干预，其对日元持续走弱的耐心已逐渐耗尽，这一点是显而易见的。
此次事件对金融市场造成的影响是毋庸置疑的。自伊朗战争爆发以来，原油价格飙升、债券收益率上升以及美元走强这三大因素相互叠加，共同构成了压制风险资产走势的“枷锁”——而在此之前的一个月里，风险资产原本处于整体看涨的市场环境中。当这一压制枷锁被突然解除后，风险资产迎来全面暴涨，其中对风险情绪高度敏感的澳元表现尤为突出，直接推动澳元兑美元汇率重新逼近过去两周多以来一直运行的震荡区间顶部。
澳元近期对多个资产类别的波动都表现出极高的敏感性。具体来看，澳元与澳美利差、标普500指数（作为风险资产的代理指标）呈现出较强的正相关关系，同时与能源价格、隐含波动率指标则呈现出同样显著的负相关关系。在这样的市场背景下，澳元此次迎来暴涨也就不足为奇了，这几乎是一场推动其汇率飙升的“完美风暴”。
从更长的时间维度来看，澳元走势显然仍受整体市场风险偏好的主导，这意味着在评估澳元未来的走向风险时，市场风险偏好可能是一个更可靠的参考指标。结合当前行情来看，周四的暴涨行情未能持续，周五澳元出现回落，市场关注的核心问题已转变为：日本官方确认干预后，美元的弱势能否持续，以及澳元能否重新获得支撑，此次周四的上涨是否仍能成为澳元兑美元开启看涨突破行情的催化剂。
震荡区间高点重回市场视野
(澳元/美元日图 来源：易汇通)
从日线图中可以看出，尽管澳元兑美元目前仍低于4月17日创下的高点，但值得注意的是，周四的收盘价突破了3月初创下的震荡高点0.7188。这一突破与此前几次未能站稳关键点位、最终引发回调的尝试形成了鲜明对比，具有重要的信号意义。虽然这并非教科书式的完美突破形态，但同样值得关注的是，昨日的反弹行情始于3月末低点以来形成的上升趋势线附近，这延续了此前汇率触及0.7100关口附近便会获得买盘支撑的市场规律。
尽管价格走势与相对强弱指数（RSI，14日）之间出现看跌背离，但RSI指标仍维持在50上方的强势区域，同时指数平滑异同移动平均线（MACD）也持续位于信号线之上的正向区域。这表明，虽然上行动能已不再增强，但短期内看涨动能仍未完全消退，只是周五澳元的回落让多头态势受到一定冲击。目前，澳元兑美元汇率仍站在关键的中短期和长期移动平均线上方，且所有均线均呈现正向斜率，这为看涨趋势的延续仍保留一定基础，但不确定性有所增加，重启看涨趋势的可能性需结合后续行情进一步观察。
笔者目前并不急于建立多头头寸，尤其是考虑到多个亚洲市场因劳动节假期休市，市场流动性相对清淡，且周五澳元已出现回落，未能延续周四的强势。但如果澳元兑美元能够在后续欧洲交易时段资金流动增加的情况下，重新站稳0.7188关键点位，那么在该点位上方建立多头头寸、同时在下方设置紧密止损的操作，仍将是一个较为合理的交易策略，目标位可看向2022年6月创下的高点0.7283。而4月17日创下的0.7222高点则是近期最直接的上方阻力位，若汇率在该点位附近出现犹豫走势，可能意味着市场多头会选择部分或全部获利了结，尤其是在周五回落的背景下，多头信心已受到一定影响。
风险偏好为关键，密切关注霍尔木兹海峡新闻
至于周末前可能引发市场波动的催化剂，若日元在亚洲早盘交易中再次出现走弱，日本当局进行后续干预的可能性较大。日本财务大臣片山皋月已明确表态，即便在日本假期休市期间，相关官员也将持续紧盯外汇市场动态，随时保持通讯待命，暗示休市时段仍可能在海外市场实施汇率干预。由于日本已正式承认此前的干预操作，一旦重启干预，将向市场释放更强烈的信号——日本财务省在遏制日元走弱方面的态度是坚决的，大概率将导致美元进一步走弱，从而为澳元汇率的回升提供额外支撑，缓解周五回落的压力。
与此同时，无论是今日还是长期来看，霍尔木兹海峡相关的新闻动态都至关重要。目前市场对企业财报的乐观预期已基本消化，且市场对澳洲联储（RBA）下周加息的预期已接近完全定价，因此波斯湾地区的局势发展将成为影响周期性风险资产走势的关键波动因素，其后续变化或将决定此次澳元兑美元的突破尝试最终是成功引爆上涨行情，还是在周五回落的基础上进一步走弱、黯然收场。
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