东方证券：维持快手-W(01024)“买入”评级目标价99.07港元

2025年10月02日,19时24分36秒大行报告, 投资建议阅读 4 views 次

智通财经APP获悉，东方证券发布研报称，预测快手-W(01024)25-27年经调整归母净利润为196/230/259亿元。参考可比公司给予公司26年17xPE估值，对应合理价值为3,911亿CNY，折合4,281亿HKD(港币兑人民币汇率0.914)，目标价99.07港元/股，维持“买入”评级。

报告中称，多模态侧，快手可灵依靠底模迭代保持领先身位，2.5 Turbo版本在“性能升级+降价30%”的组合策略下，有望进一步带动用户增长和流水上行。主业方面，AI带动核心主业提效持续演绎，继此前内容推荐OneRec提供社区生态健康度支撑，商业化系统的AI重构更是为主业稳健增长带来长效动能。

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