近期融资超21亿美元！蔚来港股市值站上1300亿港元
记者 | 于婉凝
9月20日，蔚来（09866.HK）宣布全新ES8正式上市，相较30.88万至45.68万元的预售价，全新ES8三款车型的上市售价均下探1万元。
新车上市之前，9月17日，蔚来披露，公司成功完成一笔11.6亿美元的融资。这距离公司成功融资10亿美元的动作仅仅时隔一周。
虽然蔚来在“融资”与“造血”的平衡木上徘徊，但伴随着两款新车——乐道L90和全新ES8的成功，已有不少机构对公司保持乐观判断。9月19日，蔚来港股盘中达到60.35港元/股，刷新了年内股价纪录，最新总市值达到1328亿港元。
全新ES8价格再下探1万元
在9月20日举办的NIO Day上，蔚来相继发布了两款重磅纯电车型，分别是智能电动行政旗舰ET9地平线特别版和全场景科技旗舰SUV全新ES8。
其中，全新ES8整车购买价40.68万元起，电池租用方式购买价29.88万元起，提供7座行政豪华版、6座行政豪华版、6座行政签名版三个版型。相较30.88万至45.68万元的预售价，全新ES8三款车型的上市售价均下探1万元。
蔚来创始人、董事长、CEO李斌在NIO Day上直言全新ES8很受欢迎，近10天有15万人试驾。“这是一款在上市前就历经媒体、用户、网友亲测、对比、严选，甚至‘拿着放大镜质检’的产品。”
事实上，在全新ES8开启预售时，蔚来公布的预售价就已经较第二代蔚来ES8（上市时起售价52.8万元）下调了11.12万元。彼时，李斌表示，全新ES8的预售定价会对原有用户有一定影响。但如果蔚来继续保持高价策略，将很难参与激烈的市场竞争。
在提到全新ES8的内部空间时，李斌表示其达到了主流MPV的水平：“6人12箱无压力，座座都是MPV，MPV可平替。”
除全新ES8外，蔚来旗下另一款纯电大三排SUV——乐道L90的市场表现同样亮眼。
7月31日，乐道L90正式上市。乐道L90上市仅45天累计交付就已达14500台，连续7周闯入大型SUV周榜前三。
李斌在NIO DAY上预判，“纯电大三排SUV的黄金时代正在到来，2025年是一个拐点”。他认为，如今用户从纯电技术中获得的体验收益，已开始大于加电不便带来的体验损失。
近年来，纯电车型技术不断突破，蔚来也在补能网络上加大投入。截至9月20日零点，蔚来在全国累计建设8246座充换电站，其中换电站3500座、充电站4746座，数量均位居行业第一。
二
时隔一周再获11.6亿美元融资
为支撑新车研发与交付，蔚来近期加速融资。
9月17日，蔚来宣布，公司成功完成一笔11.6亿美元的融资。这距离公司成功融资10亿美元的动作仅仅时隔一周。
据悉，最新一次融资通过公开增发新股进行，所筹资金将主要用于智能电动汽车核心技术的研发、新一代技术平台及车型的开发、充换电基础设施的扩展，以及进一步优化公司资产负债表，增强资金实力，为蔚来的长期战略发展提供支撑。
就在一周前的9月10日下午，蔚来公告称，拟公开发行不超过1.818亿股A类普通股。当晚，蔚来就宣布完成了10亿美元股权增发融资，投资者包括来自美国、英国、瑞士、挪威、亚洲等知名长线投资机构。
公告显示，募集的资金将用于投资智能电动汽车核心技术的研发、开发其品牌的未来技术平台和车型、扩大其电池更换和充电网络，同时将进一步强化公司资产负债表，增强公司资金实力，为蔚来长期发展提供资金支持。
今年3月，蔚来也曾公开募资，彼时其以29.46港元/股的价格发行约1.36亿股A类普通股，募资40.3亿港元。这笔资金亦用于研发智能电动汽车技术及新产品等。
回顾发展历程，高投入和高研发一直是蔚来“砸钱”的重点。过去几年对蔚来而言是高投入期，不管是在研发、多品牌方面，还是基础设施的建设、销售服务网络方面都是如此。
除了三地上市融资之外，蔚来还曾通过与阿布扎比投资机构CYVN Holdings签订股份认购协议、发行资产支持证券等方式获得融资。
新智派新质生产力会客厅联合创始发起人袁帅对经济导报记者表示，在当前新能源汽车市场“价格战趋缓但竞争向技术集中”的行业周期背景下，蔚来此时密集融资，与行业竞争节奏和技术研发节点存在紧密的关系。新能源汽车行业正处于快速迭代阶段，核心技术的研发、新一代技术平台及车型的开发需要大量资金投入，蔚来密集融资，正是为了紧跟行业技术发展步伐，确保在关键技术领域不被竞争对手甩下。
袁帅同时强调，从后续融资能力看，公开增发成功向市场传递了积极信号，表明公司受到投资者认可，有助于增强后续融资的便利性。然而，也确实面临股权稀释过快的风险，若新股东持股比例较大，可能对公司的决策和经营产生一定影响。但总体而言，只要公司能合理运用融资资金，实现良好的业绩和发展，这种影响可以在一定程度上得到化解。
李斌此前在财报会上指出，“从第二季度开始，蔚来正在进入一个新的周期，我们过去几年持续的研发投资、基础设施投资和多品牌布局，开始显示出市场竞争力。”
港股触及年内高点
融资之外，蔚来也在谋求自身“造血”。目前，蔚来正全力冲刺于今年第四季度实现扭亏。
最新财报数据显示，蔚来第二季度实现总营收190.09亿元，同比增长9.0%，环比增长57.9%；净亏损49.95亿元，同比减亏1.0%，环比减亏26.0%。非公认会计准则下，公司调整后的净亏损为41.27亿元，同比减亏9.0%，环比减亏34.3%。
基于乐道L90及全新ES8获得的市场反响，蔚来在2025年二季度财报中发布了号称“史上最强”的季度指引：公司预计今年第三季度总交付量将达8.7万至9.1万辆，同比增长40.7%至47.1%；营收总额将介于218.1亿至228.8亿元，同比增长16.8%至22.5%。
按照规划，蔚来今年第四季度三大品牌累计交付目标为15万辆，单月交付量5万辆。
在NIO Day上，李斌透露，目前已经在全力提高全新ES8的产能。如果产能还无法满足订单的需求，蔚来将负责补贴明年新能源车补贴退坡的差额。
同时，蔚来也在积极控制费用支出。二季度，蔚来研发费用为30.07亿元，虽相较于小鹏汽车22.1亿元、理想汽车28.1亿元的同期投入仍较高，但已经同比下降了6.6%；销售、一般及行政费用也环比下降9.9%，得益于组织优化带来的人员成本与营销费用减少。
不少机构对公司判断乐观，包括摩根士丹利、花旗、中金、摩根大通、大和等在内的多家全球知名投资机构认为蔚来经营全面向好。
浦银国际发布的报告显示，乐道L90和蔚来ES8两款车型需求高于公司内部预期，蔚来正积极调配和调增产能，推动交付量成长。认为公司四季度目标实现non-GAAP盈亏平衡确定性大幅增加。展望明年，新车周期以及严格控费的趋势和基调将会延续，蔚来当前具备吸引力。
良好的预期也直接带动蔚来股价上涨，9月19日，蔚来港股收盘大涨4.45%，报收58.65港元/股，盘中的60.35港元/股也刷新了年内股价纪录，最新总市值达到1328亿港元。
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