中邮保险去年交出“增收不增利”成绩单，唯一一家利润下滑的银行系寿险
【文/羽扇观金工作室 李琪】
2月5日，中邮人寿保险股份有限公司（下称“中邮保险”）发布公告称，该公司董事会收到韩广岳的辞呈，韩广岳因个人年龄原因，辞去公司董事长职务。
中邮保险网站
公开资料显示，韩广岳出生于1966年4月，毕业于北京邮电学院管理工程专业，后远赴美国深造，获得工商管理硕士学位。他在中国邮政系统工作近20年，自2022年起便担任中邮保险董事长及党委书记，并兼任中邮保险资产管理有限公司董事长等职务。
人事变动发生之际，中邮保险2025年经营数据也浮出水面。偿付能力报告显示，2025年，中邮保险实现保险业务收入1591.66亿元，同比增长18.0%，继续位居非上市寿险公司前列。但从盈利表现来看，净利润下降至83.45亿元，同比下降9.2%。核心偿付能力充足率截至年末为92.19%，公司预计下一季度将进一步降至约80%。
在季度数据中，公司收入与利润走势的分化在年末阶段表现得更为明显。2025年第四季度，中邮保险单季度保险业务收入为78.55亿元，但当期净利润亏损7.82亿元。尽管中邮保险在报告中表示，上述数据主要受年末递延所得税会计调整影响，但也引起了资本市场对其稳健性的关注。净利润的下滑，也使其成为所有银行系寿险中唯一一家净利润同比下滑的机构，与行业整体盈利态势形成鲜明反差。
此外，投资端表现对公司利润也带来一定压力。2025年，中邮保险财务投资收益率为3.40%，综合投资收益率仅为0.74%，均明显低于行业平均水平。
中邮保险表示，偿付能力下降主要受750曲线持续下行和阶段性债券收益率上行波动影响，因此公司会积极主动进行资本管理，并发行无固定期限资本补充债券补充资本。从行业角度看，低利率环境下长期寿险负债对利率变化较为敏感。随着750日移动平均国债收益率曲线下行，负债评估价值上升，最低资本要求相应提高，这大概率会对寿险的偿付能力带来一定压力。而这一情况并非个例，是当前寿险行业普遍面临的挑战。
资本运作方面，报告显示，中邮保险2025年年内通过股东增资80亿元及发行41亿元无固定期限资本债券补充资本。但同时，公司在2025年12月底赎回到期资本补充债券60亿元，使当季度核心偿付能力充足率下降约14.7%。尽管中邮保险声称已经采取资本管理措施，但实际资本从年初的828亿元下降至年末的626.42亿元，降幅约25.6%。
中邮保险2025年第4季度和2025年全年主要经营指标偿付能力报告摘要
中邮保险网站介绍，该公司是中国邮政集团有限公司控股的寿险公司，公司总部位于北京，注册资本为326.43亿元。企查查数据显示，除了中国邮政集团，友邦保险有限公司还持有中邮保险24.99%股份。
部分股东持股情况偿付能力报告摘要
据此前多家媒体报道，中邮保险近年来发展迅速，一度与泰康人寿并列非上市人身险企业的头部位置。2025年第一季度，中邮保险的保险业务收入短暂超过泰康人寿，一度位居非上市人身险企业首位，但自第二季度起被泰康反超。
全年来看，泰康人寿保险业务收入达到2386.64亿元，净利润271.59亿元，同比增长84.5%，财务投资收益率和综合投资收益率分别为4.11%和2.65%，核心及综合偿付能力分别为170.30%和248.67%，均显著高于中邮保险。尽管在银行系险企中，中邮保险的保费收入仍领先工银安盛、建信人寿、农银人寿和招商信诺千亿元以上，但投资端表现偏弱，盈利承压。此外，从风险指标看，其风险综合评级仍维持在BB类，在银行系险企中相对靠后。
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