交银国际:降锦欣生殖(01951)评级至“中性” 目标价下调至3.3港元
智通财经APP获悉,交银国际发布研报称,锦欣生殖(01951)上半年收入下滑11%至12.9亿元人民币(下同),净亏损10.4亿元,毛利率亦显著下滑10个百分点至30.4%。剔除该减值及其他非经常性或非现金项目后,上半年经调整净利润约8,200万元,同比下滑68%。该行表示,将公司在2025年至2027年收入预测下调17%至18%,经调整净利润预测则下调约50%,同时将其目标价下调至3.3港元,考虑当前估值合理,其评级降至“中性”。
该行指,管理层后续改革计划包括谋求美国业务重组和融资、停止老挝进一步投资,回笼资金后优化债务结构、降低财务费用,将适时进行股份回购和分红。 同时,聚焦内地关键业务,明年首季启动深圳新院区搬迁; 预计云南和武汉的孵化院区短期内合计周期数将超5,000、盈利能力改善。此外,公司将战略性布局生育力保存业务。