兴证国际(06058)：稳健经营牢筑增长基石，新业务拓展打开成长空间
今年以来，港股市场暖意融融，恒生指数与恒生科技指数累计涨幅超20%，IPO与上市后融资规模双双创下新高;A股交投活跃度也同步飙升，日均成交额同比提升超两成。由于资本市场活跃度大幅提升，市场交投情绪高涨，券商经纪业务等多业务线迎来多重利好，为券商业绩增长提供强劲助力。
在这样的背景下，兴证国际(06058)凭借着良好的业绩增长、创新的业务拓展及明朗的成长预期，赢得投资者的青睐。自今年7月以来，兴证国际走出一波漂亮的近乎“翻倍”行情，并在不久前的7月30日盘内股价突破0.86港元，创下年内新高。
智通财经APP了解到，8月18日，兴证国际发布2025年中期业绩。期内，公司把握市场机会、紧跟政策导向，资产规模实现稳健扩张，盈利能力持续提升，不断攀升的股价反映的正是市场对公司价值的高度认可。
受益于市场交投活跃，上半年业绩稳步前行
2025年上半年，香港作为国际金融枢纽在全球资本市场中表现亮眼，进一步巩固其国际金融中心的地位。新股市场以1071亿港元集资额跃居全球首位，较去年同期激增七倍;恒生指数以近20%涨幅领跑全球主要股市，港股日均成交额达2402亿港元，同比上升118%。
值此港股走牛之际，兴证国际积极把握历史性机遇，交出一份高质量答卷。财报显示，2025上半年，公司实现营业收入3.98亿港元，保持稳中向好态势;除税后净利润约为1.03亿港元，同比增长16.08%，降本增效取得明显成效，盈利能力稳步提升;总资产规模达到209.01亿港元，较2024年末大幅提升32.85%，业务根基持续夯实，展现出强大的市场竞争力和战略定力。
从业务层面来看，兴证国际的主要收入来源于财富管理服务、企业融资服务、资产管理服务、金融产品及投资业务。于2025上半年，企业融资业务成为核心增长引擎，发挥出极强的支柱作用，收入同比大幅增长84.89%至9008万港元。
在此其中，债券承销业务表现尤为亮眼：兴证国际通过深入挖掘优质客户及拓宽客户行业范围，凭借极强的品牌优势及核心竞争力，实现收入增长120.37%至8524万港元，期内共完成105个债券承销项目，承销规模达11.12亿美元等值，同比增长13%，推动该公司在港中资债权承销排名跃升三位至第六。这也意味着，兴证国际能够在美元利率高企及市场竞争不断加大的环境下，实现企业融资的劲增，足见其自身实力过硬。
值得一提的是，兴证国际积极响应政策号召，坚定落实“绿色金融”理念，引导资本配置优质、可持续性的企业，满足企业与客户向低碳、可持续发展转型需要，期内成功承销34笔绿色债券，融资发行规模超607亿港元。此外，公司的股权承销亦实现重大突破，助力6家企业在香港上市，在港中资股权承销排名提升七位至第十二位，市场影响力显著提升。
与此同时，财富管理业务中，兴证国际实现收入约7789万港元，包含经纪服务的佣金及手续费收入为6449万港元，孖展利息收入1340万港元。期内，公司敏锐捕捉市场趋势和客户需求，在港股新股发行热潮中推出融资免息及手续费减免等优惠政策，带动客户港股交易额同比大增71%至约347亿港元。
此前布局的跨境理财通业务则进一步丰富了公司的营收来源，兴证国际通过持续扩大和优化产品矩阵，精准满足客户多元化跨境投资需求，实现产品销售近9亿港元，同比提升约11%。而跨境理财业务也在进一步加深兴证国际的产品线和渠道优势。通过境内外服务网络的构建，该公司有望以更加庞大的客户基础提升跨境业务优势、全球综合服务水平、对机构服务的议价能力，甚至有望打造更强大的全球定价能力。
在持续拓展业务边界的另一面，公司同样保持着自营投资业务的稳定：上半年内，公司还在深化布局主动管理类公募基金业务，满足客户的各类投资需求，实现资产管理业务收入约571万港元，当前在管资产规模达57亿港元，产品业绩总体表现良好，其中，中国核心资产基金上半年基金净值增长16.7%，展现出优秀的管理能力，为投资者创造稳健收益。
金融产品及投资业务则是在中性偏稳健的风险偏好下，严控信用风险，积极寻找投资机会，提升投资组合盈利能力，截至2025年6月末的常态固收累计投资年化回报率为8.19%，权益累计投资年化回报率为13.75%。
由此可见，在自营资产配置更均衡、风控体系日益健全的背景下，兴证国际国际化专业平台价值不断凸显，业绩确定性进一步增强。未来，其将继续大力发展财富管理、企业融资、跨境金融产品等业务，全面提升综合金融服务能力，在夯实自身发展基础的同时，寻求业绩新增长点。
数字资产业务起航，加码下一个“价值锚点”
近年来，香港作为一个多元开放、富有韧性、生机蓬勃的国际金融科技中心，高度重视金融科技和数字资产的创新发展。6月26日，香港特区政府发表《香港数字资产发展政策宣言2.0》，勾画前瞻性策略，建设香港成为全球领先资产中心，巩固香港作为国际金融中心的领先地位。
6月27日，财经事务及库务局(财库局)与证券及期货事务监察委员会(证监会)展开联合咨询，以引入针对虚拟资产交易服务和托管服务提供者的监管制度。众多券商一致认为，中国香港数字资产政策加速推进，相关非银机构也有望在数字资产托管、跨境支付、数字贸易、RWA、供应链金融等业务领域持续受益。
截至6月29日，中国香港证监会披露的获批可通过综合账户提供虚拟资产交易服务的机构达到41家。从中不难发现，随着中国香港等地监管政策加速推进，内地证券公司通过在港子公司积极申请虚拟资产交易服务牌照，助力香港数字资产市场发展，同时券商国际业务或迎来新的发展机遇，较早布局境外业务的内地证券公司有望占据先机。
此外，香港《稳定币条例》落地后，已有中资券商率先获得虚拟资产交易牌照，可直接开展比特币、以太币等合规币种交易，并参与稳定币跨境支付生态。虚拟资产经纪业务的拓展，为券商打开新的收入增长极。在数字资产及稳定币行情的催化下，据Wind数据显示，8月15日，香港证券ETF融资买入额达36.8亿元，融资余额超过20亿元，均位居ETF市场前列;截至8月18日，香港证券ETF成交额突破270亿元大关，8月以来已连续11个交易日净流入，表明资金对港股券商股的追涨意愿也十分强烈。
作为根植于香港市场多年，拥有前瞻性战略布局、精细化运营能力和国际化团队的金融专业平台，兴证国际亦充分把握市场良机，灵活调整发展战略，蓄力长远发展。在此次半年报中，兴证国际表示将继续坚持“稳健经营、稳中求进”的原则，把握数字资产领域加速迭代带来的战略机遇，系统布局技术研发与业务储备，争取占领市场先机。
除此以外，兴证国际同样拟于财富管理、企业融资、资产管理等多个方向加强两地资源的深度融合，落地不同资产类别下各类跨境交易产品以满足客户需求，带动收入实现快速增长，继续夯实稳健发展底色。
从业务协同角度来看，打造跨境金融业务将成为兴证国际业务的抓手，在市场中进行差异化竞争。跨境业务使公司为海外投资者“走进来”和中国内地投资者“走出去”提供创新的金融产品、工具与服务，为其业务长期高质量发展奠定坚实基础。
在深化客户服务与跨境金融能力，构建多元化财富管理生态的同时，兴证国际还将发挥债券承销专业优势，深耕绿色金融，关注可持续发展。同时，该公司将跟随市场趋势拓展股权融资业务，并在业务良好运转的基础上持续完善风险管理体系，为公司和客户创造长期价值，向投资者提供稳定及长远的回报。
未来，兴证国际有望将多元业务整合优化，进一步打开营收空间，经常性的收入增加能有效提高该公司盈利的稳定性，伴随公司盈利能力不断提升，进而推动资本市场对公司发展前景形成积极预期，值得投资者长期关注。
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