（转自：国融证券资讯）

昨日三大股指全天呈窄幅整理收盘涨跌各异，中小盘股指相较活跃多数收涨。盘面上两市成交1.46万亿，相较前一交易日量能萎缩15%。板块个股涨多跌少，运输设备、通用机械与石油行业涨幅居前，船舶、矿物制品及多元金融板块领跌，两市个股平均涨幅中位数在0.52%。大小盘股指节奏趋同但并未形成做多合力，权重分化题材活跃，阶段放量维持领涨板块间的交替轮动。主线效应缺失结构化的行情特征显著，市场交投情绪与赚钱效应略有回暖。内资，主力资金全天净流出405亿元。

技术面看，各主板指数尚处阶段强势整理周期，均线系统维持多头排列并与股指间偏离值持续扩大。沪深指数多周期指标再度显示指向冲突对抗，大周期高位超买状态与小时级别指标确认顶背离后的诱多状态宣告终结，左侧信号赋予调整预期覆盖本周，右侧调整展开则需对应周期下破均线转入弱势状态宣告确认。短期，各指数均未有效摆脱宽幅震荡的结构束缚，各周期指标均有隐患未消，高低过渡需求极易形成逐级传导的效应，从而放大股指调整所需时间空间量级。中期角度，上证指数已触及长时间所构成的箱体结构上沿，反复突破回撤的动作中尚未形成有效确认。各主板指数波段周期筑顶结束，对应调整波段尚需兑现时间空间所需，从而改善各周期指标高位超买状态，并建立具备逐级传导递进的上行修复需求，中期行情才具备持续展开基础。

整体看，市场二八效应有所缓和，指数行情正在向题材轮动过渡但持续性同样存疑。场内，微小盘股、高股息与业绩预升风格相较更受调仓资金青睐，活跃股、低价及近端次新风格资金承压加剧。场外，亚太市场各国主要股指多数收跌，隔夜美股三大股指盘初集体低开，热门中概股多数上涨。指标层面显示，相较各主板指数均已结束波段诱多的状态，国证2000指数尚未确认诱多结束，加速上行周期有利于中小市值维持活跃状态，权重向题材过渡的行情便还有延续。策略上维持主动，波段短炒降低出手频率避免追涨。中期仓位保持耐心，优化持仓结构等待波段调整后的加码机会出现。