盟升电子业绩“深蹲”背后：订单延期拖累营收，5.4亿元在手订单能否扭转颓势？
每经记者｜彭斐 每经编辑｜魏官红
在接到问询函一个月后，盟升电子（SH688311，股价38.56元，市值64.75亿元）给出了答复。
6月22日晚间，盟升电子披露《关于2024年年度报告的信息披露监管问询函回复的公告》，详细回应了上交所关于其业绩大幅下滑、毛利率骤降等问题。
《每日经济新闻》记者注意到，作为卫星导航概念股，盟升电子2024年营收骤降。在回复问询函时，公司坦言，营收“断崖式”下滑主要系受行业环境因素影响，合计影响金额达2.46亿元。
值得注意的是，在回复问询函时，盟升电子多次强调公司目前在手订单充足。数据显示，截至2025年4月底，盟升电子在手订单约为5.41亿元。
盟升电子2024年年度报告显示，公司去年营业收入同比大幅下降57.94%，归母净利润亏损2.72亿元，同比增亏382.41%。业绩崩塌的背后，公司受到行业波动和订单延期的双重冲击。
在问询函中，交易所要求盟升电子就试验鉴定搁置、合同执行暂停、已下订单未按计划节点交付验收、新订单未按预期下达等影响程度，补充说明主要延期项目涉及的客户名称、是否为关联方、产品类型、交易金额、已履约进度、后续进展安排等。
6月22日晚间发布的回复内容显示，2024年，“已下订单未按计划节点交付验收”的订单金额1.13亿元，“新订单未按预期下达”的订单金额2.42亿元。
在众多受影响的项目中，中国航天科工集团、中国航天科技集团下属单位的订单延期情况较为突出。
例如，中国航天科工集团下属单位1的卫星导航接收机项目，订单金额4115.04万元，截至2025年一季度末仍无确认收入。
中国航天科技集团下属单位9的卫星导航接收机项目，订单金额2654.86万元，已下订单未按计划节点交付验收。截至2024年4月末已交付约13.84%，剩余部分按项目计划陆续交付。
从盟升电子回复的信息来看，上述大型军工集团下属单位的订单延期，直接导致盟升电子2024年营收的大幅下滑。
在问询函中，上交所要求盟升电子结合行业需求变化、市场竞争、公司主要产品价格及销量的变化情况，说明营业收入下滑原因，以及是否存在持续下滑风险。
盟升电子表示，公司的产品具有高度定制化特征，每年根据客户的需求生产和销售具体产品，订单“小批量，多批次”的特点较为显著。根据客户部署场景的需求，每套产品在规模、型号、性能等方面有较大的区别，因此不同型号产品之间的价格差异较大。
从产品平均销售价格来看，盟升电子表示，公司2024年度卫星导航、卫星通信产品平均销售价格有所上涨，主要因公司产品依据客户需求进行针对性的开发，对于同类产品不同技术指标要求价格具有一定差异，且2024年卫星导航、卫星通信产品销售数量较2023年同比减少较大，部分单价高的产品对平均单价的影响更为明显。
与此同时，盟升电子表示，2023年下半年至2024年年底，军工行业发生的人事变动，使得公司承担的多个型号存在开展或推进项目困难，从而导致公司多数型号项目试验鉴定搁置、合同执行暂停、已下订单未按计划节点交付验收、新订单未按预期下达等不同程度影响合计金额约2.46亿元，导致公司收入同比下降幅度较大。
尽管面临严峻的业绩压力，盟升电子认为，市场竞争情况未发生重大不利变动。
公司正在积极应对行业波动。盟升电子在回复时称，2024年第四季度，行业环境影响逐步消除，公司原已列装、定型、达到批量生产状态的项目订单逐渐恢复执行，2025年公司通过招投标、比选等进入多个新型号序列，同时也开拓了原有产品在新领域方向的应用，因此，市场竞争情况未发生重大不利变动，公司在行业内仍然具备较强的竞争能力。
《每日经济新闻》记者注意到，尽管2024年业绩表现不佳，但盟升电子的在手订单情况为公司未来的发展提供了一定的支撑。
截至2025年4月30日，盟升电子在手订单金额合计约5.41亿元，预计2025年可实现收入3.87亿元。其中，卫星导航系列产品在手订单金额4.91亿元，预计2025年可实现收入3.72亿元；卫星通信系列产品在手订单金额5011.39万元，预计2025年实现收入1534.63万元。
盟升电子表示，目前在手订单充足，能够支撑公司对2025年的收入预测。2025年第一季度，盟升电子实现营业收入2111.30万元，同比增长48.01%，显示出一定的回暖迹象。
尽管有在手订单的支持，盟升电子仍面临多重风险。在6月22日晚间发布的《2024年年度报告（修订稿）》中，盟升电子重点提及业绩大幅下滑或亏损的风险。
公告显示，盟升电子2024年实现营业收入1.39亿元，同比减少57.94%，归母净利润亏损2.72亿元，亏损扩大382.41%。扣非净利润亏损2.69亿元，亏损扩大284.44%。
盟升电子表示，受行业环境持续影响，部分项目验收延迟、项目采购计划延期、新订单下发放缓等原因，公司收入同比下降幅度较大。未来若行业因素发生重大不利变化，公司将存在经营业绩进一步下滑的风险。
此外，在经营风险中，盟升电子提到，报告期内，公司对前五大客户的销售金额占公司当期主营业务收入的比例较高。如果未来公司无法在各主要客户的供应商体系中持续保持优势，无法继续维持与主要客户的合作关系，则公司的经营业绩将受到较大影响。同时，如果客户对公司主要产品的需求产生变化或公司竞争对手产品在技术性能上优于公司，会对公司的经营业绩造成不利影响。
封面图片来源：图片来源：视觉中国-VCG211322973159
