厘清边界，商业银行市场风险管理新规落地
替代此前的《商业银行市场风险管理指引》（下称《指引》），金融监管部门日前修订出台《商业银行市场风险管理办法》（下称《办法》），明确界定市场风险内涵，将其与银行账簿利率风险区分开来，同时围绕完善治理架构、细化管理要求等多维度发力。《办法》将于6月20日起施行。
综合市场分析来看，这一举措不仅有助于商业银行精准识别与防控市场风险，更将从多方面增强银行运营韧性，推动银行业稳健发展。
明晰市场风险边界
市场风险是商业银行经营管理中面临的主要风险之一，在全面风险管理中占据重要地位。《指引》发布实施20年以来，对于促进商业银行加强市场风险管理，转变经营机制，建立和完善内部风险管理体系发挥了积极作用。但随着银行业务实践的发展以及《商业银行资本管理办法》（下称《资本办法》）落地实施，《指引》在市场风险内涵、治理架构、管理流程和工具等方面的规定有必要进一步完善。
“市场风险不同于银行账簿利率风险。”邮储银行研究员娄飞鹏表示，《资本办法》《银行业金融机构全面风险管理指引》均将市场风险和银行账簿利率风险作为两类独立风险管理，且专门出台《商业银行银行账簿利率风险管理指引(修订)》规范银行账簿利率风险。
金融监管总局相关负责人也表示，银行账簿利率风险在产生原因、表现形式、管理与计量方式上，与交易账簿市场风险差异显著，银行实践中二者通常由不同部门、通过不同政策程序和管理工具进行管理。
此次修订后的《办法》，不再包含银行账簿利率风险相关内容，而是聚焦于利率、汇率、股票价格、商品价格发生不利变动引发银行损益波动的风险，银行账簿利率风险则适用《商业银行银行账簿利率风险管理指引（修订）》。
在娄飞鹏看来，这一调整厘清了适用范围，有助于与现有监管制度更好衔接，也有助于商业银行更好落实。
招联首席研究员董希淼表示，市场风险是商业银行经营管理中面临的主要风险之一，是全面风险管理的重要内容。金融监管部门在《指引》的基础上，修订并出台《办法》，明确市场风险定义，强调完善市场风险治理架构并细化市场风险管理要求，将指导、促进商业银行重视和加强市场风险管理，有效防范市场风险，保持稳健发展态势。
多维度增强银行运营韧性
除了明确市场风险定义外，《办法》涉及完善市场风险治理架构、细化市场风险管理要求等内容。
《办法》共五章四十三条，围绕明确市场风险定义、完善市场风险治理架构、细化市场风险管理要求三大核心内容展开。明确董事会、监事（会）和高级管理层责任，界定三道防线职责，强调集团并表层面管理；要求银行对市场风险进行全流程管理，细化风险识别、计量等环节要求，完善内部模型及压力测试要求。
比如，《办法》将整体公司治理结构分为：董事会、高级管理层、内部审计、业务经营部门，和市场风险管理职能部门。新增条款进一步强化了董事会、银行高级管理层的实施职责要求。包括：董事会需要审批市场风险偏好，确保设立市场风险限额管理机制；审批高管层的市场风险管理职责和权限；至少每年一次市场风险管理报告等。
金融监管总局相关负责人表示，《办法》有助于增强银行的运营韧性。不仅有利于银行更清晰地理解市场风险与银行账簿利率风险的关系，进一步强化市场风险管理意识，提高市场风险管理的专业化能力和水平；也有利于银行进一步优化市场风险治理架构和政策程序，完善风险偏好和风险限额体系，夯实数据系统基础，强化内部控制和审计，提升市场风险管理精细化程度；同时，有利于银行将《资本办法》的实施与市场风险管理紧密结合，做好内部模型验证与有效性监控。
董希淼建议，下一步，商业银行应积极应对新规要求，通过理念转变、制度完善、科技赋能等举措，增强主动风险防范意识，从“被动响应”转向“主动管理”。在制度建设方面，要针对新产品、新业务、新模式带来的风险，构建及时响应、全面覆盖、防范到位的管理体系，规范市场风险管理范围；在科技应用层面，可考虑构建AI驱动的市场风险监测平台，及时捕捉风险信号，同时金融管理部门可建立跨机构数据共享平台，利用AI分析行业性、系统性风险，实现信息互通。
