高盛：升腾讯音乐-SW(01698)目标价至82港元重申“买入”评级

2025年06月18日,11时37分07秒投资建议, 港股动态阅读 3 views 次

智通财经APP获悉，高盛发布研报称，将腾讯音乐-SW(01698,TME.US) 港股目标价由60.4港元升至82港元，并将美股目标价由15.5美元升至21美元，重申“买入”评级;2025至27年的收入预测上调0.5至3.9%，非公认会计准则净利润预测上调0至4%。

报告指，料未来腾讯音乐超级VIP的渗透率可增至20%，因目前超级VIP的每用户平均收入(ARPU)仅为十多元人民币，加上公司提供的福利，包括音乐内容和现场活动等日益丰富，料今年ARPU增长10%，明年及以后有高单位数增长。

非订阅业务方面，该行认为线下活动及艺人经理人业务长期有很大潜力，因公司已与更多艺人签约，并参与唱片出版及赞助演唱会。另外，根据公司日前收购SM娱乐及喜马拉雅的交易，该行认为公司致力提升其音乐内容及服务，而不单只是串流音乐，亦符合公司希望扩展其版图至整个音乐产业价值链的长期策略。

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