吴清重磅发声！涉及科技创新债券、公募基金行业新规
5月7日，国务院新闻办公室（以下简称“国新办”）举行新闻发布会，介绍“一揽子金融政策支持稳市场稳预期”有关情况。中国证监会主席吴清在会上提到，将大力发展科技创新债券，优化发行注册流程，完善增信支持，为科创企业提供全方位、“接力式”的金融服务。同时，吴清还提到，持续推动中长期资金入市，将发布《推动公募基金高质量发展行动方案》（以下简称《行动方案》），优化主动权益类基金收费模式，业绩差的必须少收管理费，通过浮动管理费收取机制，扭转基金公司“旱涝保收”的现象。
支持发行科技创新债券
5月7日，吴清在国新办新闻发布会上表示，中国证监会将主要围绕全力巩固市场回稳向好势头、服务新质生产力发展、大力推动中长期资金入市等方面展开工作。
例如，在全力巩固市场回稳向好势头方面，强化市场监测和风险综合研判，动态完善应对各类外部风险冲击的工作预案，全力支持中央汇金公司发挥好类“平准基金”作用。吴清表示，“中央汇金公司在前方进行强有力操作，中国人民银行作为后盾，是全世界最有力有效模式之一。配合中国人民银行健全支持资本市场货币政策工具长效机制，更好发挥市场各参与方的稳市功能”。
在服务新质生产力发展方面，吴清表示将重点做好几方面工作。如近期将出台深化科创板、创业板改革政策措施。其中提到，将大力发展科技创新债券，优化发行注册流程，完善增信支持，为科创企业提供全方位、“接力式”的金融服务。
就在5月7日，人民银行、中国证监会就支持发行科技创新债券有关事宜发布公告表示，金融机构、科技型企业、私募股权投资机构和创业投资机构（以下简称“股权投资机构”）等三类机构可发行科技创新债券，募集资金用于支持科技创新领域投融资。商业银行、证券公司、金融资产投资公司等金融机构可发行科技创新债券，聚焦主责主业，发挥投融资服务专业优势，依法运用募集资金通过贷款、股权、债券、基金投资、资本中介服务等多种途径，专项支持科技创新领域业务。具有丰富投资经验、出色管理业绩、优秀管理团队的股权投资机构，可发行科技创新债券，募集资金用于私募股权投资基金的设立、扩募等。
有业内资深研究人士认为，上述举措的目的主要是支持一级市场的投融资，可以助力早期科创企业的发展，为资本市场的发展壮大培育源头活水。
中国企业资本联盟中国区首席经济学家柏文喜也提到，大力发展科技创新债券可以拓宽科创企业融资渠道，引导社会资本投入科技创新，丰富资本市场投资品种，促进科技与资本深度融合,提升资本市场服务实体经济能力。
此外，吴清还在发布会上提到，目前，外资证券类金融机构和外资已经成为A股市场重要的参与力量，外资通过QFII（合格境外机构投资者）、沪深股通等形式持有A股流通市值稳定在3万亿元左右。下一阶段，中国证监会将坚定不移推进资本市场高水平对外开放，进一步完善对外开放格局，稳步推出一系列对外开放的务实举措。
具体来看，一是持续扩大机构开放，进一步优化合格境外投资者准入服务；进一步扩大投资范围，支持符合条件的外资机构申请证券基金投资咨询业务资格。鼓励境外投资机构依规设立投资境内的人民币基金。二是进一步丰富产品供给，推进期货期权向合格境外投资者开放，支持境内外期货交易所扩大商品期货结算价授权合作；深化交易所债券市场对外开放，将REITs等纳入沪深港通标的。三是不断深化市场开放，大力支持上海国际金融中心建设和巩固提升香港国际金融中心地位，稳步推进人民币股票交易柜台纳入港股通、支持在港推出跨境投资和风险管理产品等对港合作各项措施。四是加强双多边跨境监管合作，并创造条件支持优质中概股企业回归内地和香港股市，同时做好投资者合法权益保护。
督促公募从“重规模”向“重回报”转变
值得注意的是，在大力推动中长期资金入市方面，吴清提到，在引导上市公司完善治理、改善绩效，持续提升投资者回报的同时，更大力度“引长钱”，协同各方继续提升各类中长期资金入市规模和占比，抓紧印发和落实《行动方案》。
5月7日下午，中国证监会正式印发《行动方案》，主要内容包括：优化主动管理权益类基金收费模式；强化基金公司与投资者的利益绑定；提升行业服务投资者的能力；提高公募基金权益投资的规模和稳定性；一体推进强监管防风险促高质量发展等。
吴清表示，此次改革突出强化公募基金与投资者的利益绑定，将优化主动权益类基金收费模式，业绩差的必须少收管理费，通过浮动管理费收取机制，扭转基金公司“旱涝保收”的现象。同时，把业绩是否跑赢基准、投资者盈亏情况等直接关乎投资者切身利益的指标，纳入基金公司和基金经理的考核体系，督促基金公司从“重规模”向“重回报”转变。
同时，突出增强基金投资行为稳定性。针对基金“风格漂移”“货不对版”等问题，要求为每只基金产品设定清晰的业绩比较基准，作为衡量产品真实业绩的“尺子”，避免产品投资行为偏离名称和定位，尽量确保投资者所见即所得。同时，围绕锻造长期投资的长板，建立健全监管部门、自律组织、评价机构、公司自身等全方位激励约束机制，督导基金公司全面实施长周期考核，明确三年以上考核权重不低于80%，减少基金经理“追涨杀跌”现象，提高产品长期收益。
前述业内资深研究人士评价表示，公募基金考核的是相对收益，商业模式是依靠规模来收取管理费。但在实际推广中，持有人更看重业绩，更倾向短期业绩。于是，部分基金公司大量布局赛道型产品，依靠集中持仓来获取阶段性业绩，通过短期超高的业绩排名吸引规模。结果是，加剧了一些不理性的投资者追涨杀跌，体验很差。《行动方案》的发布，引导基金公司优化考核标准，重视持有人回报，坚持不懈地宣导中长期投资，有利于行业的长期健康发展。
吴清还提到，将突出提升服务投资者的能力。引导基金公司、基金销售机构优化投资研究、产品设计、风险管理等资源配置，更好地为投资者服务。抓紧出台公募基金投资顾问管理规定，促进规范发展，为投资者提供合适的资产配置组合。同时，加快推出机构投资者直销服务平台，便利各类机构投资者参与基金投资。
中金公司研究部首席国内策略分析师李求索表示，本次国新办新闻发布会释放积极信号，有助于进一步稳增长稳市场稳预期，在外部面临较大不确定性环境下，助力促进投资者风险偏好回升，结合当前A股市场估值仍处于相对低位具备较好投资吸引力，以及科技叙事和地缘叙事支持，A股短期有望延续4月上旬以来的回稳态势，对中期市场表现不必悲观，继续关注外部环境变化及内部政策应对。
“下一步，中国证监会将加强监管引导，优化基金公司、基金销售机构分类评价机制，促进加大权益类基金发行、销售力度。积极推动产品创新，持续丰富符合国家发展导向、更有利于为投资者创造长期收益的指数基金和主动型基金。在前期已经建立股票ETF5个工作日快速注册机制的基础上，对主动管理权益类基金和符合一定权益投资比例要求的其他基金产品也进一步大幅提高注册效率。”吴清说道。
北京商报记者李海媛
(来源:天天基金网)
