来源：华尔街见闻

投资者最关心，美联储是否会承诺在经济出现疲软迹象时采取降息行动。但分析认为，鲍威尔可能会避免做出这一承诺，除非伴随一个重要的前提：官员们需要看到通胀持续向2%的目标迈进，并且对未来物价上涨的预期保持稳定。

本周，鲍威尔面临着一项棘手的任务，他既要向投资者保证美国经济保持稳固，又要传递出在必要时随时准备介入的信号。

近期特朗普关税导致的不安情绪已导致过去一个月股市暴跌。由于对经济前景的担忧加剧，债券收益率也有所下降，消费者信心也随之下降。

对于市场而言，投资者最关心的将是美联储是否会承诺在经济出现疲软迹象时采取降息行动。彭博社分析认为，鲍威尔可能会避免做出这一承诺。

除非，伴随一个重要的前提：官员们需要看到通货膨胀持续向他们2%的目标迈进，并且对未来物价上涨的预期保持稳定。

Mizuho Securities USA的宏观策略主管Dominic Konstam表示：“鲍威尔需要发出某种信号，表明他们正在关注局势。”他警告说，虽然美联储主席可能会明确表示官员们不以股市为目标，但他们不能忽视最近的下跌。

关税政策不确定性：企业与消费者信心受挫

市场普遍预计，美联储将在3月18日至19日的会议上维持利率不变，但投资者对增长的担忧再次抬头，并已开始预期2025年将降息三次，最有可能从6月份开始。然而，鲍威尔和他的同事们正面临与投资者相同的不确定性。

上周日，特朗普在一次电视采访中，对他的激进关税政策可能导致经济衰退的问题轻描淡写，声称贸易体系的改革将带来长远利益。受此影响，市场应声下跌。标普500指数连续第四周下跌，与纳斯达克综合指数一同进入回调区间，即从近期高点下跌10%。

与此同时，密歇根大学备受关注的消费者信心指数在3月份降至29个月低点57.6，低于前一个月的64.7。政策的不确定性正在驱动市场恐慌，进而引发对增长前景的担忧。

这使得鲍威尔不太可能偏离他最近的观望态度。在本月早些时候的讲话中，他表示，情绪指标往往不是实际经济活动的有力指南，而且政策制定者可以等待更明确的前景。

“通胀上行风险让我们认为，尽管最近股市疲软，但在未来一周内出现‘鲍威尔看跌期权’的可能性很小，”Capital Economics美国副首席经济学家Stephen Brown在一份报告中表示：

Charles Schwab的高级投资策略师Kevin Gordon表示：

Gordon担心的是，企业将减少支出、招聘和其他活动，从而导致经济放缓甚至可能出现衰退。

Marlborough Investment Management的投资组合经理James Athey表示：

责任编辑：何俊熹