随着伊朗战争引发的油价推动型通胀冲击，令市场此前对美联储降息的普遍预期落空，债券交易员们正争相制定新的策略。
上周，随着主要央行对通胀的警告导致短期收益率飙升，且交易员完全抹去了对美联储2026年进一步宽松的预期，押注降息的策略遭受了全面重创。到上周五，随着全球基准原油价格维持在2022年以来的最高水平，...
全球债券收益率攀升 伊朗战争颠覆市场利率预期
全球国债收益率上升，中东冲突导致能源价格飙升，交易员纷纷押注各国央行将提高利率。
美债收益率已升至...
现货黄金几乎抹去今年全部涨幅
比推消息，据金十报道，周一现货黄金一度至每盎司 4320.30 美元——仅比去年年底的价格高出不到一美元，几...
10x Research：比特币失守 6.9 万美元，衍生品市场转向防御，下行风险加剧
比推消息， 10x Research 在 X 平台发文分析指出，比特币已跌破 6.9 万美元关键价格水平，市场结构发生...
多元资产配置“失灵”？基金经理喊话“别慌”
投资圈最近流传一个段子：“我加仓科技，地缘就冲突；我布局油气，冲突变嘴炮；我再切回科技，战火又重燃...
中东战事延宕或动摇美元资产避险属性
美以伊战事外溢效应正愈加显著，地缘政治风险已成为影响全球资产定价的关键变量，或将加速全球资产配置...
地缘政治扰动的悲观预期或已充分计价 机构：A股市场调整风险可控
过去一周，A股市场震荡加剧，主要指数分化显著。上证指数全周下跌3.38%，跌破4000点整数关口；以科技成...
3月20日国内四大证券报纸、重要财经媒体头版头条内容精华摘要
3月23日(星期一)，今日报刊头条主要内容精华如下：
中国证券报
财政部：财政政策将更加注重扩大内需
3月22日在北京开幕的中国发展高层论坛2026年年会上，中国财政部部长蓝佛安表示，迈入“十五五”，财政将紧紧围绕推动高质量发展，坚持积极的政策基调。在政策设计和实施中，将把扩大内需、投资于人、开放共享作为着力点。...
“滞胀交易”催生市场新主线 基金调仓换股应对高波动
受中东地缘冲突升级与海外央行鹰派立场影响，市场避险情绪与紧缩预期交织，全球资本市场风声鹤唳。
近期...
十大机构论市：地缘冲突长期化 A股哪些板块或持续受益？
本周沪指下跌3.38%，深证成指下跌2.90%，创业板指上涨1.26%。下周A股将如何运行？我们汇总了各大机构的最新投资策略，供投资者参考。
浙商策略：A股蓄势而为 将更上层楼 建议把握四大方向
展望后市，上证指数或在3月中旬后逐步企稳，部分成长指数或于4月底企稳。季度视角“系统性慢牛”仍在，预计2026年2季度后半段到3季...
东吴策略：70年代滞胀启示录 从历史复盘到当下配置逻辑
报告核心要点
本篇报告以史为鉴，通过复盘20世纪70年代两次滞胀的成因以及大类资产的表现，为资产配置提供思路。需要强调的是，
第一，我们讨论的是海外（尤其美国）的滞胀风险，美国经济本身高企的财政赤字对通胀形成一定上行压力，在油价上涨的冲击下，滞胀风险有所抬升。而中国经济正处在触底回升和高质量发展阶段，...
国金策略：等待迷雾散去 中国资产制造业价值重估
摘要
1、市场下跌的本质：美元的反扑，而非衰退
本周全球大类资产普遍承压，表面看是对需求走弱的担忧，实则核心矛盾在于美伊冲突升级扭转了此前“弱美元”的叙事。在美伊冲突爆发之前：美元明显走弱，资金从美元资产流出，美股走势弱于全球，商品侧呈现单吨货值更高的商品涨幅领先，对美元指数高度敏感（以股指对美元指数...
紫金矿业净利首破500亿大关，“后陈景河时代”迎周期考验
近日，紫金矿业（601899.SH）发布2025年年报，凭借黄金、白银等主营产品价格与产量同步增长，公司全年...
中信证券：中东冲突的分歧与推演 回到起跑线 决断要看4月
伊朗冲突的走向与市场影响存在巨大预期分化，不同判断的背后，有三个核心问题目前无法验证，难有答案：...
兴证策略：外部扰动对A股冲击逐步减弱 聚焦景气确定性机会
一、大势上，正在被市场定价的“滞胀”和“冲突烈度升级”，或并非本轮冲突演绎的终局
本周，随着美伊局势未见缓和迹象，两大核心担忧引发市场集中调整、结构快速轮动。一方面，市场开始定价冲突僵持更长时间、油价中枢维持高位带来的“滞胀”预期，以及由此引发的美联储推迟降息、甚至转向加息的流动性收紧压力，成为近期各类...
中信建投：内稳外忧！结构性机会仍是核心！把握政策催化与业绩确定性两大主线！
本周市场总结：
本周市场调整幅度较为明显，指数运行重心持续下移，短期走势偏弱，上证指数周内跌破4000点，避险情绪持续升温，资金风险偏好下降，高位题材股集体退潮。板块分化较为明显，资金从高位成长、周期板块流出，转向防御性板块，行业板块波动加大，操作难度增加。整体来看，本周A股持续调整并非单一因素导致，...
华金策略：A股短期维持震荡趋势 短期建议均衡配置
投资要点
复盘历史，高油价对海外通胀影响更大，股市更多受流动性和基本面驱动。（1）高油价对海外通胀推升较为明显，尤其是在经济上行时。一是高油价推升通胀：首先，高油价对美国通胀推升作用较大，且在经济回升时更明显；其次，高油价可能导致中国输入性通胀，尤其是反映在PPI上行上。二是流动性是否紧缩更多由经济和...
金价失守4500美元关口，单周跌幅超10%，投资者“抄底”情绪遇冷
就在刚刚过去的一周，国际金价上演了断崖式下跌。
截至北京时间3月21日，伦敦金现货价格不仅跌破了4500...
申万宏源：油价延续上涨 美联储降息预期大幅下降
摘要
2 月底中东地缘冲突以来，原油价格中枢持续攀升，引发滞胀担忧。3 月 FOMC 例会立场偏鹰，触发紧缩交易，市场开始博弈美联储年内加息。美联储偏鹰的政策立场符合预期，但“不降息”或是“底线”，后续关注金融条件收紧的“负反馈”。
一、大类资产&海外事件&数据：油价延续上涨，美联储降息预期大幅下降
油价延续上涨，...
广发策略：抛开美伊和高油价 未来哪些行业能保持独立高景气？
一、1999-2000年：科索沃战争对科网的影响
在上周周报中《从科索沃战争到科网泡沫破灭：Ai会重蹈覆辙吗？》，我们重点讨论了：1999年科索沃战争-油价抬升-美国通胀-美联储加息，这一过程对美国大盘和科网有何影响？
核心结论是：战争带来的油价上涨推升了通胀，道琼斯工业指数在1999年Q3阶段性受到抑制，在2000年1月见顶...
分析：特朗普对伊朗发出“48 小时通牒”引发避险情绪，主流加密资产普跌
比推消息， 受特朗普向伊朗发出 48 小时最后通牒、威胁打击电力设施影响，比特币周末快速回落，跌破 69,...
银河策略：A股下行空间相对有限 市场聚焦向防御性资产倾斜
核心观点
本周A股行情：（1）本周（2026年3月16日-3月20日），A股市场震荡调整，主要宽基指数多数下跌。全A指数下跌4.13%。主要宽基指数中，仅创业板指上涨1.26%，北证50、中证1000跌超5%，其他指数均跌超2%。（2）从风格来看，本周大盘风格相对占优；五大风格指数整体回调，周期风格跌超7%，稳定、成长、消费风格也跌超...
机构：当前黄金走势的核心在于能源价格上行对利率预期的再约束
比推消息， 信达期货指出，从当前驱动看黄金走势的核心在于能源价格上行对利率预期的再约束。随着中东冲...
特朗普逐步降级言论会否引发市场反弹？分析师警告：别轻易当真
美国总统特朗普周五在Truth Social上发帖暗示，将逐步结束在中东的军事行动。另据央视报道，美国政府已经开始就与伊朗的和平谈判展开初步讨论。这给一些投资者带去了反弹的希望。
周五特朗普暗示逐步降级之后，美股出现强劲的买盘，追踪道琼斯指数、标准普尔500指数和纳斯达克100指数的ETF均在周五晚些时候大幅上涨。周...
赤峰黄金年赚30多亿，百亿遗孀却要“脱手”？
文 | 雷达财经，作者|彭程 编|孟帅
丈夫去世成为上市公司实控人多年后，身家130亿的遗孀李金阳如今欲将手中的“黄金帝国”转手他人。
据赤峰黄金3月19日发布的公告，李金阳及其一致行动人正在筹划转让所持公司股份，该事项可能导致公司实际控制人变更。
时间拨回至2021年12月，赤峰黄金创始人赵美光因病离世...
“大炮一响 黄金万两” 这次不灵了？黄金为什么跌？机构最新研判
“大炮一响，黄金万两。”美伊冲突以来，这句话似乎已经失效。伦敦金现货价格冲突以来已经下跌了将近10%，最低跌到了4502美元/盎司，4500美元的关口一度岌岌可危。
机构认为，从当前驱动看，黄金走势的核心在于能源价格上行对利率预期的再约束。随着中东冲突持续，原油价格维持高位运行，市场对通胀回落路径的判断趋于谨...
环球下周看点：华尔街紧盯中东战事 油债双压下美股风险升温
当下，中东战事仍将是华尔街关注的核心焦点。投资者正紧盯局势发展以及能源价格飙升带来的连锁反应，市场情绪持续紧绷。
随着战事进入第三周，国际油价已累计上涨超过40%，引发多国政府和央行对通胀上升与经济增长停滞的担忧。
周五，美国通胀忧虑进一步发酵，市场基本排除美联储年内降息可能，甚至开始对潜在的加息行动...
利率博弈暗流汹涌 鲍威尔借美联储前主席沃尔克暗怼白宫施压
美联储主席鲍威尔在最新的演讲视频中表示，前主席保罗·沃尔克为公务员树立了榜样，并强调“独立与诚信密不可分”。
当地时间周六（3月21日），美联储在官网发布了一段事先录制的演讲视频，鲍威尔对被美国公共管理学会（ASPA）授予“保罗·沃尔克公共诚信奖”表达了感谢。
“很遗憾今天我无法亲自到场，但我由衷感谢这份荣誉，...
金价“八连跌”！避险属性为何突然“失灵”？
本周五，现货黄金盘中跌破每盎司4500美元关口，连续第八个交易日下跌。中东地缘局势依然紧张之际，作为避险资产的黄金，表现却“异常”低迷，这背后有哪些原因？
总台央视记者渠莎莎：本周，国际市场上金银等贵金属价格延续跌势，纽约商品交易所4月交割的黄金期价从上周五的每盎司5061.70美元，一路下挫，到本周五已跌破...
跌破1400元！国内品牌金饰价格大跳水 现货黄金周跌幅超10%
国内品牌金饰价格跌破1400元/克。
3月21日凌晨，国际黄金市场迎来重挫，现货黄金、黄金期货双双跌破4500美元关口，周跌幅超10%，创下43年以来最大单周跌幅。这波大跌让不少投资者直呼看不懂，毕竟眼下中东地缘冲突持续升级，向来被视作避险资产的黄金，却走出了截然相反的行情，连国内金饰价格也跟着大幅跳水。
3月21日...
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