盘前：纳指期货跌1.08% 债市惨烈抛售还在继续
全球金融市场继续处于紧张状态。股市下跌，油价再次上涨引发债券市场进一步抛售，并推动30年期美国国债收益率升至2004年以来最高水平。
截至发稿，道指期货跌0.42%。标普500指数期货跌0.63%，本周涨幅可能几乎被全部抹去。随着芯片股遭遇抛售，纳指期货跌1.08%。
亚洲和欧洲主要股指连续第二个交易日下跌。
本周股市上涨一度推动纳斯达克100指数创下历史新高，但这轮涨势正在失去动能。市场越来越担心，高企的债券收益率正在削弱股票相对于债券的吸引力，并对估值构成压力。最新一轮债券抛售，源于市场对顽固通胀和财政风险上升的担忧再次升温。
荷兰国际集团的Simon Wiersma表示：“我的基准判断并不是收益率上升会引发广泛的股票熊市，但它们可能会限制估值进一步扩张，并令企业盈利增长变得越来越重要。关键问题在于，收益率上升究竟是因为经济增长仍然强劲，还是因为投资者要求获得更高补偿，以应对通胀和财政风险。”
伊朗官员警告战争扩大到印度洋
布伦特原油升向每桶104美元。油价最新一轮上涨发生在一名伊朗官员警告之后。该官员表示，如果美国或以色列再次发动攻击，德黑兰方面可能把战争扩大到印度洋。
德意志银行分析师指出，伊朗外交部表示，已向美国提出一份重启停火谈判的条件清单，其中包括接受由阿曼和伊朗商定的一条航运路线、结束海上封锁，以及释放伊朗被冻结资产。
伊朗总统佩泽希齐扬也发表强硬表态称，只要美国封锁和制裁仍在继续，伊朗就不会允许霍尔木兹海峡恢复自由航行。
伊朗半官方法尔斯通讯社援引Yahya Rahim Safavi的话称：“现在战争已经从波斯湾和霍尔木兹海峡扩大到红海，在潜在冲突的下一阶段，还可能进一步扩大。”Safavi同时也是伊朗伊斯兰革命卫队高级成员。
Candriam多资产主管Nadege Dufosse表示：“总体而言，油价仍然是最关键的驱动因素。投资者现在几乎是在摸黑前行，因为根本无法判断伊朗与美国之间的谈判最终会朝哪个方向发展。”
债市惨烈抛售还在继续
债券市场的抛售也蔓延至亚洲。周四，日本、澳大利亚和新西兰国债收益率均上涨超过10个基点。其中，日本10年期国债收益率在亚洲隔夜交易中升至30年来最高水平。
美国国债长端抛售继续。美国10年期国债收益率——这是规模达29万亿美元的美国国债市场核心基准，也是全球几乎所有金融资产定价的重要锚——在欧洲早盘一度升至5.145%，创全球金融危机以来新高。30年期国债收益率上涨3个基点至5.43%。
法国和德国政府借款成本之间的利差也扩大至2012年欧洲央行前行长德拉吉发表“不惜一切代价”讲话以来最大水平。
强劲的PMI数据以及需求疲软的美国国债拍卖进一步加剧了周三的全球债市抛售。
安盛首席经济学家Gilles Moec表示，目前推动长期利率走高的各种条件都已经具备。
Moec表示：“通胀很高，央行官员不断释放鹰派信号，科技行业巨大的融资需求也在争夺资金，而且美国债务路径仍然看不到令人安心的迹象。”
他补充称：“这些本身都是非常重大的宏观问题，而在此之上，还有一个非黑即白的地缘政治变量，也就是中东局势接下来会怎么发展。”
历史经验显示，债券市场融资成本大幅飙升往往会给股市带来沉重压力。上一次美国10年期国债收益率突破5%是在全球金融危机前夕，此后MSCI全球指数一度腰斩。不到10年前，市场也曾出现类似情况，当时接近6.8%的美国国债收益率飙升，成为刺破互联网泡沫的因素之一。
Pictet Asset Management策略师Arun Sai表示：“债券市场显然存在焦虑，这一点毫无疑问。”
他补充称：“我们正在经历一个稳态均衡被多方面挑战的阶段，各种叙事彼此竞争，而现在还不清楚到底哪一种是正确的。”
美元走强
市场对利率将在更长时间内维持高位的预期，也推动美元有望录得5月以来最长连涨纪录。
在周三强劲PMI数据公布后，根据芝商所FedWatch工具，交易员目前预计美联储10月再次加息的概率接近70%，高于一周前的50%。
经济数据方面，美国劳工部稍后预计公布，截至9月19日当周初请失业金人数可能升至20.1万；此前一周续请失业金人数预计增加1.5万，至174.5万。8月新屋销售预计从7月的60.7万套小幅升至61.5万套。
周四还将有多位美联储和欧洲央行官员发表讲话，包括纽约联储主席John Williams、克利夫兰联储主席Beth Hammack，以及欧洲央行执行委员会成员Isabel Schnabel和Philip Lane。
国际金融协会：上半年全球债务增10万亿美元， 总规模突破365万亿美元。
国际金融协会数据显示，今年上半年全球债务大增10万亿美元，总规模突破365万亿美元。
美国、日本、欧洲等发达经济体赤字、付息压力激增，去年利息支出超3.3万亿美元，超过全球国防、AI、清洁能源单项投入。
国际金融协会警示，债务问题已经演变为政治议题，催生“选举周期与短期应急政策之间的恶性循环；随着新增债务的边际效用递减，长期财政脆弱性随之累积”。
报告补充道：“随着基准利率上行，利息支出将大幅激增；而医疗与公共养老金支出带来的结构性压力，在很大程度上仍未得到解决。”
高盛资管：美联储不太可能进入持续加息周期。
高盛资产管理在一份报告中表示，仍不预计美联储会进入持续加息周期。
该机构称：“我们认为，关祱和能源相关的价格压力可能消退，经济几乎没有过热迹象，通胀预期也保持锚定。”
美联储上周会议的点阵图显示今年还将加息一次。根据LSEG数据，货币市场定价显示，在美联储今年剩余两次会议上将累计加息37个基点。
焦点个股
受财年第一季度财报影响，橄榄园（Olive Garden）与长角牛排馆（LongHorn Steakhouse）的母公司达登饭店股价下跌 6.6%。达登每股收益 2.05 美元，与市场预期持平；营收 32.0 亿美元，略低于 FactSet 调查分析师给出的 32.1 亿美元预期。公司同时重申了全年业绩指引。
People Incorporated 撤回收购全部流通股的要约，美高梅度假村暴跌超 9%。巴里・迪勒表示：“事态推进情况并未达到我们的预期”，但他仍看好公司前景，目前仍持有美高梅 6680 万股股份。
加拿大软件及服务商黑莓发布第二季度财报后，股价上涨 2%。黑莓调整后每股收益 7 美分，高于 FactSet 统计分析师预期的 4 美分；营收 1.633 亿美元，对比市场一致预期 1.425 亿美元，业绩超预期。
受本周 Muse AI 智能代理概念推动，META本周迄今累计上涨近 12%，随后回落 2%。周三晚间，首席执行官马克・扎克伯格发布 Meta VR 眼镜，以及可搭配 Muse 使用的手持设备 Muse Charm。
激进投资者右舷价值（Starboard Value）已取得这家建材与工程服务商Knife River的大额股权，消息公布后该股上涨 5%。据报道，右舷价值希望 Knife River 改善利润率，或考虑整体出售公司。
因分析师大会释放积极信号，叠加 2028 年初步业绩指引向好，数据存储管理公司Everpure股价大涨 6.7%。Everpure 预计 2028 年营收 70‑73 亿美元，高于 FactSet 分析师一致预期的 61.9 亿美元；非 GAAP 营业利润指引同样超出市场预期。
黄金矿业股随金价同步走弱。金罗斯黄金下跌近 4%；纽蒙特矿业、IAG均下跌约 1%。
责任编辑：郭明煜
