8月10日，海偉股份（09609.HK）維持震盪，盤中多次下探低位，截至收盤，公司報價8.335港元，單日微漲0.73%。

公司於8月7日盤後在港交所刊發盈利警告，業績大幅縮水。根據未經審核綜合管理賬目初步測算，截至2026年6月30日止六個月，公司預期擁有人應占溢利區間為人民幣360萬元至740萬元；對比2025年同期歸母淨利潤3690萬元，同比大幅減少80%至90%，中期盈利大幅縮水。

董事會在公告中明確兩大業績下滑核心誘因：其一，國內電容器薄膜行業競爭持續加劇，市場低價競爭導致公司核心產品平均售價明顯下滑，期內毛利同比減少1990萬至2370萬元，盈利能力大幅承壓；其二，2026上半年人民幣兌港元持續升值，疊加IPO募資款匯兌核算，新增外匯虧損1250萬至1350萬元，進一步侵蝕利潤。

公司同步提及，上半年核心電容薄膜產品銷量同比小幅增長，且自5月起產品售價已出現企穩回升跡象；本次數據僅為內部管理賬目預估，完整中期報告披露後，最終財務數據存在小幅調整空間。

海偉股份主營電容器基膜、金屬化膜研發、生產及銷售，是國內領先的電容器薄膜製造商，產品為薄膜電容器核心電介質材料，終端覆蓋新能源汽車、光伏儲能、AI服務器、工控電源等賽道。

當前全球AI產業高速迭代，智算中心大規模建設、AI服務器持續放量，帶動硬件設備全面升級。與傳統服務器不同，新一代AI服務器採用800V以上高壓供電架構，具備高功耗、高頻波動、全天候運行的特點，對電源端穩壓、濾波的薄膜電容器需求量大幅激增，直接拉動上遊聚丙烯電容薄膜的剛需增長。伴隨英偉達等企業迭代新一代GPU平台，AI服務器出貨量持續攀升，海偉股份主業迎來景氣周期。

資本市場觀點存在明顯分歧。有樂觀人士指出，公司AI服務器、800V車規配套超薄薄膜具備稀缺性，下游算力與新能源車需求長期景氣；5月起產品售價回暖，下半年毛利有望逐步修復，隨著高端產能釋放，業績改善具備預期；當前股價較14.28港元發行價大幅折價，充分反映業績悲觀預期，利空充分釋放後存在修復機會。

不過，也有謹慎的觀點認為，行業產能過剩格局短期難以扭轉，普通電容薄膜價格持續承壓，短期毛利修復幅度有限；人民幣匯率波動持續帶來匯兌損失，後續匯率走勢存在不確定性；公司短期淨利降幅巨大，業績基本面大幅走弱，難以支撐估值上行。

值得一提的是，海偉股份作為電子新材料賽道標的，能否獲港股100強研究中心評委會青睞，入圍第十三屆港股100強候選榜單，存在不小的挑戰，後續公司業績修復將成為影響其榜單名次的核心變量。據了解，第十三屆港股100強評選現已進入籌備階段，各候選榜單報名通道同步開啟。

(来源:财华社)