短期净值回撤近四成，基金经理致歉，嘉合基金多只权益产品业绩近期“滑坡”，股东屡次谋求退出
深圳商报·读创客户端记者詹钰叶
嘉合基金基金经理陶棣溦日前发布了《致嘉合睿金混合持有人的一封信》，就嘉合睿金混合7月以来净值深度回撤向全体投资者致歉。这类回撤并非个例，7月以来嘉合锦明混合A、嘉合锦程混合A等净值出现显著下跌，其中不乏公司投资总监在管基金。公司有股东屡次谋求退出，还有核心股东持股遭遇司法冻结。
嘉合基金官方订阅号日前发布了陶棣溦《致嘉合睿金混合持有人的一封信》。由于近期嘉合睿金净值遭遇较大幅度的回撤，看着净值曲线连续承压，“我们深知这不仅仅是冰冷的数据变化，更是对每一位持有人信任与耐心的极大考验”。他表示此时此刻，任何花哨的辞藻都是苍白的。
陶棣溦解释称将本轮调整归结为高Beta赛道流动性挤压、市场风格高低切换、恐慌情绪形成负反馈三重因素叠加，并表示“面对连续的刺痛，我们团队并没有盲目恐慌，更没有被动躺平”。这段时间，团队正全力以赴进行持仓的压力测试与结构优化：剔除纯概念，极致聚焦核心：清退没有订单落地、仅靠题材炒作的边缘标的，把有限的仓位进一步向订单能见度高、技术壁垒极深、具备全球竞争力的方向；同时优化组合防守，平滑波动：在保持成长主线攻击力的同时，挖掘现金流充沛、受益于市值管理的方向，希望全力降低组合的极端下行风险。
同花顺数据显示，嘉合睿金混合A7月以来（截至8月3日，下同）净值下跌37.11%，跑输同期基准收益率近32个百分点。不过，该基金年内的收益率依然为正，净值涨幅接近18%，且跑赢同期基准收益率18.12个百分点；中长期收益也向好。
从公司旗下产品看，近来单一基金净值极端回撤并非个案。偏股混合型基金嘉合锦明混合A、嘉合锦程混合A7月以来净值跌幅分别为32.01%与30.25%，分别跑输同期基准28.98与25.06个百分点；嘉合锦鑫混合A净值跌29.3%，跑输基准26.27个百分点。上述产品的基金经理均为李国林。目前他任嘉合基金权益投资部总监，同时也是投资决策委员会成员。他管理以上产品的任职回报分别为-24.1%、99.29%与-25.69%。记者注意到，从最近三年的收益看，上述产品均跑输同期基准收益率10个百分点以上，其中嘉合锦鑫混合A跑输27个百分点。
偏债混合型基金嘉合磐石A与嘉合锦元回报混合A净值跌逾10%，分别跑输基准16.76与12.38个百分点。目前两只基金由投资决策委员会成员李超管理且任职时长均超过5年，任职回报分别为-23.41%与-18.82%；近三年的收益率分别跑输同期基准31.98与26.32个百分点。
灵活配置型基金嘉合稳健增长混合A与偏股混合型基金嘉合锦荣混合A收益也为负且小幅跑输同期基准。这两只基金现任基金经理为投资决策委员会成员王东旋，其中嘉合锦荣混合A的任职时长接近1年，任职回报为接近-13%；嘉合稳健增长混合的任职时长超过4年，任职回报为-25.09%，近三年收益率跑输基准近48个百分点。
同花顺数据显示，截至2026年年中，嘉合基金以411.06亿元的管理规模在同业中排名94位。其中债券型基金、货币型基金规模分别为284.29亿元与115.94亿元，合计占比超过97%。而股票型基金只有1只，规模约为5343万元。混合型基金有10只，合计规模为10.3亿元，占比2.51%；其中的嘉合锦荣混合、嘉合稳健增长混合、嘉合锦创优势精选混合等规模不足5000万元。
公司官网信息显示，嘉合基金成立于2014年8月，股东为中航信托（持股比例27.27%）、上海慧弘实业集团（持股比例27.27%）、福建圣农控股集团（持股比例18.18%）等。根据公开信息，公司股东中，中航信托所持股份、山东通汇资本曾多次登陆产权市场挂牌清仓转让。其中，中航信托转让无受让方摘牌；而山东通汇资本所持股权于今年年初第三次挂牌，产投数据官网显示，该项目于今年5月成交。天眼查信息还显示，今年6月，上海慧弘实业集团所持嘉合基金27.27%股权（认缴出资8181.8万元）被司法全额冻结。
(来源:天天基金网)
