兴银基金杨宸：人形机器人站上产业爆发拐点
上证报中国证券网讯今年世界人工智能大会（WAIC）现场，人形机器人展区呈现出与往年截然不同的面貌。具身智能领域超百家企业参展。但行业风向已悄然转变——人形机器人的评估标准，从“像不像人”转向了节拍、精度、稳定性等实际作业能力。多家厂商带来的量产人形机器人和灵巧手，已落地汽车电池、电机制造等真实产线实操，人形机器人从单一的“仿人外形”走向“功能导向”的多元进化。
兴银基金研究员杨宸赴展会现场调研，他表示：算力底座成熟、大模型智能度提升后，人形机器人是AI连接实体工业、物理世界的核心载体。“行业正式完成从‘展品玩具’到‘工业生产力工具’的跨越，产业端景气度明确。制造业有望成为AI最大应用市场，具身智能或迎来产业爆发拐点。”
杨宸进一步分析道，从投资逻辑来看，现阶段AI产业处于基础设施建设期，所有软件、应用的扩张都需要硬件先行支撑，算力集群、人形机器人硬件是当下产业扩张的核心抓手。“短期维度上，硬件企业订单、出货量持续高增，业绩能够持续释放，在当前波动加大的科技市场中可能具备更强发展逻辑；中长期维度上，硬件产业链完成国产自主化建设后，软件应用才更可能迎来全面爆发。我们采取‘硬件为主、软件为辅’的配置思路，重视国产算力为主的算力产业链，适度布局具备稳定落地场景、持续盈利的垂直行业AI软件龙头，兼顾稳健与弹性。”
不过杨宸也提醒，产业链景气向好不代表二级市场行情能持续走强。“若细分赛道资金扎堆、交易拥挤度大幅抬升，即便产业基本面不变，股价也容易出现回撤。”在操作策略上，杨宸建议摒弃短线博弈思维，不追涨杀跌，同时建议配置ETF来分散个股风险，并且避免押注单一细分环节；当科技板块出现深度调整、拥挤度回落时，可进行分批布局，拉长持有周期。
目前，兴银基金旗下兴银中证科创创业人工智能指数基金为全市场首批获批跟踪这一人工智能指数的场外产品，关注具身智能和人形机器人的长期趋势。
(来源:天天基金网)
