做空报告指控渠道填塞，Gildan股价暴跌18%

2026年07月17日,04时19分09秒美国动态阅读 6 views 次

服装制造商Gildan Activewear Inc．（纽约证券交易所代码：GIL）股价在7月16日暴跌逾18%，市值蒸发约21.5亿美元。此前，做空机构Jehoshaphat Research发布了一份题为《是否在某些时候填塞整个渠道？》的调查报告，指控该公司通过不正当的“渠道填塞”手段虚增收入，并在报告中声称其有机增长“数年来实际为负”，公司通过财务工程掩盖了下滑趋势。

所谓“渠道填塞”，是指公司向批发商和分销商强行压入超出其正常需求的库存，以此人为推高账面销售额。报告称其调查基于对前员工、客户和分销商的访谈。一位前员工透露，为达成销售目标，公司曾在季度末“要求分销商增加供应周数”，或提供“更优惠的付款条件”等方式来“迫使分销商将采购提前”。

Gildan作为基础服装领域的垂直整合制造商，其商业模式高度依赖向批发商的大宗销售，该指控可能意味着未来几个季度将面临需求回落的风险。事发后，包括Hagens Berman、Pomerantz LLP、Bleichmar Fonti & Auld LLP在内的多家股东权利律师事务所已宣布对Gildan及其高管展开证券欺诈调查。截至目前，Gildan尚未对该调查报告及后续调查公开作出回应。

责任编辑：张俊 SF065

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