7月2日，港股小盤股瑞威資管（01835.HK）復牌即上演「平地起驚雷」的股價暴動，盤中股價漲幅一度達248.48%；截至收盤，該股報4.10港元，漲幅維持在210.61%，單日振幅195.46%，成交額969.32萬港元，成為當日港股最惹眼的異動標的。

從消息面看，今日該股大幅異動，源於一則重磅公告。

6月30日，瑞威資管發布公告稱，瑞威資管公布，要約人3G Limited及其一致行動人蔣正堯認購合共1.5億股新H股；此外，賣方(包括上海威冕、上海威燁、上海威匯及上海尊威)，出售4500萬股內資股；為滿足公眾持股量，該公司將透過配售代理，以每股0.8港元，配售最多5000萬股新H股。

完成後，要約人及一致行動人士持有已發行股本約1.95億股股份，占擴大後股本約55.19%，因此，要約人須按例提出無條件強制現金要約。現金要約價每股0.8港元，較停牌前收市價每股1.32港元折讓約39.39%。

消息披露後，瑞威資管股價上演「狂飆」大戲，其核心邏輯直指「傳統主業困境＋新主賽道轉型」的困境反轉預期。

資料顯示，瑞威資管原本主營房地產基金管理，受地產行業下行影響，公司近年業務承壓、陷入了虧損的泥沼。

據此前公布2025年財報，瑞威資管實現收入3035.8萬元（單位人民幣，下同）同比增加15.38%；但歸母淨利潤虧損2701.6萬元，同比大幅擴大。

在這樣的業績背景下，投資者對於公司未來的發展前景充滿了擔憂。而新實控人劉坤的背景則充滿想象空間。

要約人擬維持股份在聯交所的上市地位。要約人由劉坤全資擁有。公開資料顯示，劉坤在智能駕駛、具身智能領域擁有豐富的投資與運營經驗，擔任寧波辰韜智駕股權投資基金投委會成員，同時出任新疆易控智駕總經理。

市場普遍押注，新控股股東入主後，瑞威資管將向智能駕駛賽道的投資平台轉型為，完成估值邏輯的徹底切換。

需要指出的是，儘管市場情緒高漲，但背後暗藏多重風險不容忽視。

其一，本次要約收購價僅0.8港元，與當前4港元以上的二級市場價格差距懸殊，新主入主成本遠低於現價，股價炒作已大幅脫離收購基本面；

其二，智能駕駛轉型目前僅停留在市場預期層面，業務調整、資產注入計劃，轉型落地的時間、效果均存在極大不確定性；

其三，公司流通盤偏小，本次暴漲成交量有限，屬於典型的情緒驅動型炒作，一旦資金退潮，股價很可能出現大幅回調。

整體而言，瑞威資管的這波暴漲，本質上是短期資金對「新主破局」的一種情緒化炒作，而非基本面改善的價值重估。對於普通投資者來說，純情緒驅動的行情波動極大，切勿盲目跟風追高，需警惕預期落空後的股價回落風險。

(来源:财华社)