大摩：美团亏损收窄速度快于预期 目标价维持在120港元

2026年06月02日,09时59分43秒 美国动态 阅读 29 views 次

摩根士丹利称，美团即时配送业务的亏损收窄是个利好，且预计外卖业务的单位经济（UE）将在二季度实现盈亏平衡，但到店业务面临竞争压力。维持对公司的超配评级，目标价120港元。

摩根士丹利Gary Yu等分析师在报告中指出，预计美团二季度亏损将环比小幅扩大，主要源于小象超市扩张和在Keeta上的投资。

到店业务尽管目前维持稳定，但仍看到与抖音的竞争日益加剧带来的利润率下行风险。

责任编辑：于健 SF069

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