第一医药业绩说明会：主业承压，新业务增长与转型阵痛并存
中访网数据 第一医药（600833）于2026年5月29日召开2025年度暨2026年第一季度业绩说明会。公司董事长张海波、总经理姚军等高管出席，就投资者关注的经营问题进行了回复。
2025年公司营收同比增长11.23%，但归母净利润同比下滑64.59%，主要因动迁补偿款减少等偶发性因素。2026年一季度营收4.85亿元（同比-3.85%），扣非归母净利润仅54.7万元（同比-87.83%），主因零售板块受线上分流和价格竞争影响，毛利率承压，新开门店处于培育期。一季度净利润大增390.87%主要依赖2940.53万元动迁补偿款。
新业务方面，2025年线上业务同比增长28.2%，跨境业务增长27.8%，SPD等新业务规模增长125%。公司表示将推动新业务向利润贡献倾斜，通过集中采购降本、优化项目结构等实现有质量增长。批发业务营收8.03亿元（同比+15.56%），SPD、医疗器械直配等创新服务规模增长125%，未来将持续深化SPD项目。
门店方面，截至2025年末零售门店216家，医保覆盖率近71%。公司坚持“精准布局、量质并重”，对低效门店优化或调整，同时试点“氛子药局”等新业态。应收账款2亿元，存货3.66亿元，公司已建立应收账款管理机制和存货效期预警，2025年经营活动现金流净额8888万元（同比+81.29%）。
分红方面，2025年度拟每10股派0.78元（含税），分红总额约1740万元，占净利润30.13%，公司表示将坚持“稳定+可持续”分红原则。此外，公司参与设立的5600万元创特私募基金已完成备案，重点布局功能性食品赛道。
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