中国龙头净利飙涨838%！美国巨头加急扩产10倍，这条赛道被AI彻底带火
编译 | 佳扬
编辑 | 云鹏
智东西5月28日消息，据日经亚洲报道，在AI数据中心建设热潮推动下，全球光通信正经历前所未有的供需失衡。
从核心的光收发器、光纤线缆，到激光器等上游原材料，整条光通信供应链出现大面积产能不足、价格攀升的局面。
面对持续攀升的市场需求，全球主要厂商正加速扩张产能。其中，美国康宁计划将其本土光纤产能提升至当前的10倍；日本藤仓则宣布投资3000亿日元（约合人民币128亿元），推动相关产能扩大至原来的3倍。
在这种前所未有的市场紧张中，相关企业的业绩也迎来了井喷式增长。中国光模块龙头中际旭创自2022年以来营收增长近300%，利润飙升超过838%；英伟达与亚马逊供应商新易盛同期营收增长超过657%，利润激增957%。
一、AI发展导致光通信全供应链吃紧
长期以来，以光纤、光收发器为核心的光通信技术，是全球数据中心、网络基础设施的核心支撑，保障了海量数据的高速传输。但随着AI大模型训练、超大规模智算中心建设提速，行业原有供需平衡被彻底打破，光供应链从下游到上游全面供不应求。
可插拔光收发器作为连接服务器、实现高速通信的核心模块，成为本轮紧缺的重灾区。日经亚洲援引收发器供应商经理称，单一客户2028年的预订单，就对应20条全新生产线的产能需求，而企业当前仅投产3条生产线。
下游紧缺持续向上传导，光纤、基板、连接器等配套产品同步涨价缺货，光纤供应的紧张局势尤为突出。日经亚洲援引业内供应商透露，大众视野只聚焦芯片短缺，却忽视了光纤的核心瓶颈，当前头部云厂商、AI数据中心已长期锁定主流厂商全部产能，普通企业基本无法追加新订单。
与此同时，mSAP印刷电路板作为光收发器的制造平台，已连续多季度供应短缺、价格上涨，吸引中国台湾定颖投控（Dynamic Holding）等大批非传统厂商跨界入局，行业产能竞争进一步加剧。
除可插拔光收发器外，激光光源需求也呈现爆发式增长。
激光器量产的核心基材为磷化铟（InP）衬底，这一关键材料如今陷入严重供应紧张。据日经亚洲报道，全球AI算力需求的突然爆发，彻底打乱了磷化铟衬底的供需节奏，叠加贸易摩擦背景下，相关国家对铟及相关关键原材料实施出口管制，进一步加剧了全球供应链的紧张局势，成为制约光模块、激光器产能释放的核心堵点。
二、全球光通信企业市值大幅飙升，中美企业成为核心力量
上游材料紧缺、下游需求爆发的双向红利，推动全球光通信企业市值大幅飙升。英国磷化铟晶圆加工龙头IQE今年股价暴涨超800%；美国Coherent、Lumentum两大行业巨头股价分别上涨超100%、150%；日本住友电工、三菱电机股价涨幅也分别达到85%和40%。
在全球产业格局中，中美企业成为光通信领域核心力量。我国已搭建起覆盖材料、光纤、组件、零件、模块的完整光收发器供应链生态，产业配套能力全球领先，但核心主处理器芯片仍依赖美国厂商。
中国供应商与国外供应商对比（来源：日经亚洲）
相关企业业绩迎来爆发式增长，中基光电作为谷歌核心光收发器供应商，2022年以来营收增幅近300%，利润飙升超838%；英伟达、亚马逊的核心供应商新易盛，自ChatGPT面世以来营收增长超657%，利润暴涨超957%，充分彰显AI算力对光通信产业的强力拉动。
市场研究机构Trendforce预测，全球AI相关光收发器市场规模将从2025年的165亿美元，增至2026年的260亿美元。
三、CPO技术崛起，产业链协同合作变得更重要
在传统可插拔光模块供不应求的同时，另一场技术革命也正在加速展开。
英伟达等公司正在共同推进一种名为“共封装光器件”（CPO）的下一代通信技术。与传统方案相比，CPO将光引擎直接集成到主芯片附近，以缩短数据传输距离，提高带宽与能效。
CPO系统示意图（来源：日经亚洲）
光供应链主要供应商（来源：日经亚洲）
业内普遍认为，CPO有望成为未来AI数据中心的重要基础架构。
目前，英伟达与博通均已推出计划于2025年量产的CPO方案。富士康也宣布，其CPO交换机托架产品将于今年第三季度开始出货。
市场研究机构IDTechEx预测，到2036年，全球CPO市场规模将超过200亿美元，未来十年的年复合增长率高达37%。
不过，CPO并不会立刻取代传统光模块。
多位行业高管指出，可插拔收发器最大的优势在于后期维护方便，而CPO由于高度集成，一旦光引擎损坏，维修复杂度和成本都显著提高。
“如果CPO中的光引擎出现问题，整个系统都可能受到影响。”一位光模块企业高管称，“因此未来很长时间内，两种方案很可能会并存。”
与此同时，CPO也对整个产业链提出了更高要求。
英伟达芯片测试解决方案供应商WinWay Technology技术总监Collins Sun说，电子材料与光学材料特性差异巨大，使得系统集成、制造与测试异常复杂。
“没有任何一家企业能够独自解决所有挑战。”他说，“未来整个产业链的协同合作将变得前所未有的重要。”
结语：光通信进入AI驱动的新产业周期
过去长期处于幕后、相对低调的光通信行业，如今正被AI算力革命重塑发展轨迹。从光纤、激光器到光模块和CPO，整个产业链都在经历需求爆炸、技术跃迁与资本重估。
随着全球AI算力竞争持续升温，光通信产业的变化，或许才刚刚开始显现。
(来源：新浪科技)
