行情火热，谁在撤退？A股超500家股东拟减持逾千亿
（来源：贝壳财经）
半导体板块近期行情暴涨，有些大股东却已悄悄按下“卖出”键。
5月26日，在长鑫科技IPO上会前夜，董事长朱一明大额减持另一家芯片龙头兆易创新。
实际上，不止半导体板块行情走高，2026年以来，A股市场走出持续向上的行情，核心指数悉数刷新阶段乃至历史高点。上证指数一度突破4200点关口，创近11年新高。市场情绪火热，资金蜂拥而入。
然而，一轮密集的上市公司股东减持公告也在悄然发布。
据东方财富统计，自2026年4月以来，A股市场有超过500家上市公司的大股东有减持计划。Wind数据显示，这500多家上市公司的大股东拟减持总金额（以减持公告发布日期的公司收盘价和股东计划减持数量的上限计算）超过1000亿元。
Wind数据显示，这500多家上市公司覆盖了半导体、化工、机械、电气设备等多个行业，部分公司发布多份股东减持公告。
记者注意到，在本轮减持潮中，不乏行业龙头和年内股价翻倍的热门牛股。
5月26日晚，兆易创新（603986.SH）发布关于持股5%以上股东权益变动触及1%刻度的提示性公告。在2026年5月11日至2026年5月25日期间，朱一明通过集中竞价和大宗交易方式累计减持兆易创新的股份6329905股，占兆易创新总股本的0.9%。
另外，在2026年5月6日至5月7日，朱一明通过集中竞价方式累计减持兆易创新的股份3438797股，占公司总股本的0.49%。
根据此前公告，因个人资金需求，朱一明拟通过集中竞价交易和大宗交易方式减持兆易创新的股份不超过1121万股，约占公司总股本1.6%，减持期间为2026年4月30日至2026年7月29日。
由于没有披露减持均价，无法计算朱一明目前的具体减持金额。不过，在5月6日至5月25日期间，兆易创新的收盘价在334.1元/股至515.6元/股之间。而在今年年初，兆易创新的股价不足240元/股，截至5月26日收盘，其股价已达526.22元/股。公司股票交易于2026年5月22日、5月25日、5月26日连续3个交易日内日收盘价格涨幅偏离值累计超过20%，连续3个交易日内的累计换手率为28.07%，换手率较高。
值得一提的是，此次减持“主角”朱一明不仅是兆易创新的董事长，还是目前颇受市场关注的IPO企业长鑫科技的董事长。
同属于半导体行业的中微公司（688012.SH），也在股价飞升期遭遇股东减持。
东方财富数据显示，截至2025年底，中微公司的股价为272.72元/股，而截至2026年5月26日收盘，其股价几近翻倍，报收463.57元/股。
5月22日晚间，中微公司披露关于大股东减持股份计划公告，巽鑫（上海）投资有限公司计划自本公告披露之日起15个交易日后的3个月内，通过集中竞价、大宗交易方式减持公司股票不超过总股本的2%。
此前，在2026年2月11日至2026年4月29日期间，巽鑫（上海）投资有限公司已经减持12522906股中微公司的股份，减持价格区间为288.46元/股至376.19元/股。
除了大股东，公司高管团队也加入减持队伍。据贝壳财经记者不完全统计，中微公司董事长兼总经理尹志尧、董事兼副总经理丛海、董事兼副总经理陶珩、副总经理靳巨、财务负责人兼副总经理陈伟文、副总经理何奕、副总经理姜银鑫，均因股权激励行权资金及缴税资金需要，计划在2026年6月12日至2026年9月11日对所持股份进行比例不等的减持。
东方财富数据显示，目前A股半导体板块共有177只股票，这些公司的总市值从2025年底的7.54万亿元增长至2026年5月26日的12.31万亿元，在这期间，有26家上市公司的大股东有减持计划。
苏商银行特约研究员付一夫告诉新京报贝壳财经记者，兆易创新、中微公司等半导体热门龙头被股东高位密集减持，核心是产业资本与二级市场投资者，在估值定价和行业周期节奏上存在显著认知分歧，并非否定行业长期发展前景。本轮板块行情中，多只龙头股年内股价翻倍甚至数倍，估值攀升至近十年高位，早已远超当期业绩增速的匹配范围。
付一夫指出，对于普通投资者而言，需摒弃盲目跟风思维，理性看待减持公告。首先，区分减持主体，创始人、实控人、核心高管大额减持，是极具参考价值的风险信号，财务投资机构小额减持则影响有限；其次，结合估值与业绩判断，股价翻倍、估值虚高叠加减持的个股，需坚决规避；最后，严守投资纪律，不高位追涨、不杠杆投资，控制单只个股仓位，设置合理止损止盈，规避高位回调风险。
股价翻倍，股东为何撤退？从减持理由来看，“资金需求”占据多数，已成为减持公告中的标准“答案”。但贝壳财经记者深入梳理发现，“偿还债务”也是部分上市公司股东减持的原因。
2026年4月15日至5月11日，李卫国通过上海证券交易所集中竞价方式累计减持高能环境（603588.SH）股份1003.236万股，通过大宗交易方式累计减持高能环境股份520万股。本次权益变动后，李卫国持有高能环境股份减少至公司总股本的15%。
高能环境在公告中表示：本次权益变动是李卫国为偿还债务需要，按减持计划进行减持。
此外，4月以来，中建环能（300425.SZ）的股东成都环能德美投资有限公司、金银河（300619.SZ）的实际控制人张启发、世纪华通（002602.SZ）的第一大股东王佶等均为了偿还债务披露了减持计划。
另外，还有一些上市公司的股东减持是因为司法强执。
4月1日晚间，贝瑞基因（000710.SZ）发布关于持股5%以上股东所持部分股份被司法强制执行的提示性公告。高扬持有贝瑞基因股份21383084股（占公司总股本比例为6.05%），为公司控股股东。现因高扬在国信证券股份有限公司开展的股票质押回购业务发生违约，成渝金融法院裁定强制变现被执行人高扬持有的3535214股“贝瑞基因”股票，占公司总股本比例0.999%。
此外，4月以来，海南瑞泽（002596.SZ）实际控制人部分股份被法院强制变卖、ST中路（600818.SH）第一大股东上海中路（集团）有限公司所持部分股份因司法强执被动减持。
除了债务偿还与司法强制执行外，个别公司提出了“优化股权结构”的减持理由。共创草坪（605099.SH）4月1日发布的减持公告显示，创享投资、王强众拟通过上海证券交易所交易系统以集中竞价、大宗交易的方式分别减持股份不超过200万股，减持原因为“优化股本结构，释放股票流动性”。
在减持公告密集涌现的同时，监管机构也在持续完善减持制度，加大对违规减持行为的打击力度。
4月17日，中国证监会就《违规转让证券案件行政处罚实施规则（征求意见稿）》（简称：规则）公开征求意见，旨在规范对违规转让证券案件行政处罚的认定与裁量，严厉打击违规减持，切实维护投资者合法权益。
“这标志着违规减持追责从‘粗放惩戒’迈入‘精准量化’的新阶段。”中国资本市场学会理事田利辉告诉新京报贝壳财经记者，《规则》引入违规比例与金额的双重阶次指标，并搭配责令购回等矫正机制，使罚款与危害程度直接挂钩，真正落实过罚相当。违法者不仅无法获利，还可能面临净损失，违规的预期成本被系统性抬高。资本市场法治的“牙齿”已锋利起来，对净化市场秩序影响深远。
近年来，股东违规减持被责令购回的案例不断增多，责令改正威力彰显。
5月6日，江苏证监局发布的公告显示，常州国润九号企业管理咨询合伙企业（有限合伙）与一致行动人常州珊瑚私募基金管理合伙企业（有限合伙）是常州长青科技股份有限公司（简称：长青科技）首次公开发行股票上市前股东，合计持有长青科技5%以上股份。
长青科技2026年3月17日披露公告称，常州国润九号企业管理咨询合伙企业（有限合伙）拟自该公告披露之日起15个交易日后的连续90个自然日内进行减持。事实上，常州国润九号企业管理咨询合伙企业（有限合伙）于2026年4月7日通过集中竞价交易减持长青科技股票6000股，减持交易金额116165元。上述减持行为距离减持计划披露日不足15个交易日，违反了相关规定。
对此，江苏证监局决定对常州国润九号企业管理咨询合伙企业（有限合伙）采取责令购回违规减持股份并向上市公司上缴价差的行政监管措施，并记入证券期货市场诚信档案。
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