新西兰联储维稳利率但现分歧，7月加息概率大增
汇通财经APP讯——新西兰储备银行4月一致通过将官方现金利率维持在2.25%不变，虽然本次会议仍然维持利率不变，但释放的政策信号远比市场此前预判更为偏向紧缩。
会议召开前，市场押注加息的概率仅为17%。
此次货币政策委员会投票出现分歧，三名委员支持立即加息，最终委员会主席安娜·布雷曼（Anna Breman）行使决定性一票，才得以维持利率不变，这一结果令市场大为意外。
更值得关注的是，全体委员一致认为，后续会议大概率会启动加息。
经济疲软与通胀风险形成博弈
委员会投票分歧，核心在于各方对国内经济低迷能否在中期抑制通胀存在不同判断。
主张维持利率不变的委员认为，当前市场信心与居民消费走弱、楼市低迷、失业率高企，企业也开始缩减招聘与投资计划，多重疲软迹象会逐步缓解通胀压力。而支持立即加息的委员则更为担忧，短期通胀走高会通过薪资定价、商品定价行为传导，推升中期通胀；一旦居民与企业形成高通胀预期，局面将更难扭转。
新西兰储备银行也坦言，国内大范围经济已显现类似衰退的特征，市场信心、消费、楼市均表现疲弱，企业利润空间被压缩，招聘和投资意愿持续下降，高失业率与劳动力市场闲置资源增加，理论上能够压制中期通胀。在这样的经济环境下，央行仍判断，官方现金利率的上调时点会早于2月预估，且加息幅度也将更大。这也说明，政策制定者认为通胀二次传导、进而固化的风险已然凸显。
近期多家实行通胀目标制的央行纷纷转向紧缩立场，新西兰储备银行也做出选择，即便可能拖累国内经济，也要遏制通胀预期失控。
中性利率预估上调
央行更新的利率路径，进一步印证了政策转向紧缩的态势。市场此前预判，到明年3月累计会有四次加息；而修正后的预测显示，央行认为若要管控通胀，加息节奏可能更快、幅度也会更高。按照最新路径，加息大概率在今年年中启动，分阶段持续至2027年年中。
长期利率中枢也同步上移，官方现金利率最终将稳定在3.25%附近。这意味着央行上调了名义中性利率的估值，该利率水平代表货币政策既不刺激、也不抑制经济活动。政策制定者已然认定，若利率维持在此前预估的中性水平，通胀无法持续回落至目标区间。
市场迅速解读政策信号
利率互换市场交易者上调预期，认为新西兰储备银行7月开启加息的概率，从此前70%升至85%。市场定价显示，到11月大选前加息两次，到12月迎来第三次加息，明年3月落地第四次加息。
市场预判的加息节奏略快于央行公布的利率路径，但足以体现出，市场已充分领会央行坚决抗通胀的态度。
纽元兑美元面临突破行情
受本次分歧决议影响，纽元兑美元汇率大幅上涨，试探0.5880附近的下行趋势线与水平阻力位。各类震荡指标同步走高，多头动能初步显现，汇率存在向上突破的可能。
若汇率站稳并收于该阻力位上方，买盘会进一步入场，后续将依次测试0.5920、0.5969两个阻力点位。倘若汇率始终受阻于0.5880下方，首要支撑位为0.5850，日内盘中低点则在该位置下方约20个基点处。
纽元兑美元日线图 来源：易汇通
北京时间5月27日13:09 纽元兑美元 报 0.5877/78
