科创50逼近1900点，新高后关注波动性｜市场观察
5月25日，科创50一度上涨超过6%，突破历史新高触及1899.97点，报收1896点，全天上升5.88%，成交2219亿元，也超过了5月21日的2163亿元。科创综指上升3.52%，报收2223.69点，全天成交5539亿元。
业内人士表示，科创板在资本市场的地位日益增强，国内政策支持、流动性维持宽松、地缘政治紧张局势缓和，都为指数上涨增添动力；不过，预计指数和成交都继续突破后，可能伴随着短期剧烈震荡，投资者要保持警惕，注意风险控制。
龙头股方面，寒武纪（688256.HK）上升9.37%，报收1406.5元，一度创出股价历史新高1435元，总市值逼近9000亿元，中芯国际（688981.SH）上涨18.78%，报收157.6元，突破2025年10月9日153元高点创出历史新高。
“科创板在资本市场的地位日益增强。”港股100研究中心顾问余丰慧向第一财经记者表示，指数新高反映了市场对科创板上市公司的高度关注和认可，尤其是在当前国家大力支持科技创新、推动高质量发展的背景下，这种现象通常意味着投资者对于这些企业所代表的未来增长潜力持有乐观态度。
不过，余丰慧认为，高成交额也伴随着股价的波动性增加，这对投资者的风险管理能力提出了更高的要求。
慧研智投投资顾问李谦向第一财经记者表示，科创50指数突破新高，资金大举涌入科创板，背后驱动因素包括政策对“硬科技”的扶持，使得市场风险偏好回升，资金从高股息板块继续向高弹性的科技股切换，半导体龙头集体放量上升，从历史经验看，天量成交往往伴随短期剧烈震荡，建议投资者重点观察科创50指数换手率变化。
华金证券策略分析师邓利军表示，短期经济和盈利继续处于回升趋势中，A股可能延续震荡偏强的趋势，国内宏观流动性仍可能维持宽松，短期股市资金维持一定的流入水平，风险偏好边际回升，海外的利好则包括美伊局势边际缓和。
板块方面，邓利军称，近期高层继续强调推动人工智能与先进制造业深度融合，大力推进人工智能全方位、深层次赋能制造业，短期对科技创新等的积极的支持政策可能加速落实，科技成长产业趋势可能持续向上，也会受到政策支持，AI产业趋势大概率持续上行，景气度最高的依然可能是AI硬件。
