AI涨价风吹到利基型存储：原厂停产引发结构性缺货 SLC NAND年内预计再涨120%
存储市场的价格异动，正在从主流的高容量规格向利基市场蔓延。
在现货市场，此前被视为成熟制程规格的MLC（多层单元）NAND报价出现剧烈波动 。TrendForce集邦咨询分析师罗智文告诉财联社记者，受三星于2025年一季度宣布停产的影响，MLC价格开启上涨模式，截至2026年4月，约一年的时间累计涨幅已达280%。
这种涨势同步传导至SLC（单层单元）领域及利基型DRAM领域。
利基型存储（Speciality Storage）与手机、PC常使用的主流存储不同。主流存储追求先进制程带来的大容量与高带宽，而利基存储的特征在于小容量（通常在8Gb以下）、高可靠性和长生命周期，广泛应用于工控、车用、网通及人形机器人关节等领域。
本轮行情并非直接由下游需求爆发驱动，而是源于国际原厂产线的物理性调整。当三星、SK海力士、美光等巨头将产能优先级压注在HBM（高带宽内存）和高端服务器DRAM上，2D NAND等成熟制程产线被大规模关停，利基市场的原有供应结构打破，导致部分型号出现供应断层。
市场普遍预期，这一供应偏紧的态势将贯穿全年。罗智文预估，今年下半年MLC NAND仍有约100%的上涨空间；而SLC NAND受限于大厂产能持续向3D NAND转移，预计今年二季度至四季度期间，价格仍有约120%的涨幅。
原厂撤防下的“越老越贵”，利基市场步入补涨周期
利基型存储主要指相对于主流存储产品（DRAM 和 NAND）占据较小市场份额的存储产品。当前应用较为广泛的品类主要包括利基型DRAM、NOR Flash 和 SLC /MLC NAND Flash。
此前，由于存储原厂将产能向主要用于AI服务器的HBM等产线倾斜，自2025年三季度开始，主流存储芯片已经经历了一轮价格暴涨以及缺货、抢货。而眼下，因产能调整而导致的供需失衡已经波及到了更加成熟的利基型存储市场。
作为全球最大的存储生产商，三星正在努力清空旧有规格上的生产力。根据行业公开信息，三星已于2025年一季度逐步开始终结持续24年的2D NAND生产历史，并将相关设施改造为DRAM后端工厂。
铠侠（Kioxia）也在今年3月表示，已明确计划自2029年起全面退出2D NAND市场，停产范围涵盖32纳米至15纳米制程的SLC、MLC全系列产品，其最后下单日期锁定在2026年9月。
在头部大厂的大规模“撤退”之下，利基型存储的上游供给预计在今年明显减少。TrendForce集邦咨询预测，2026年全球MLC NAND的生产能力将比2025年大幅骤减41.7%。
供给减少之外，利基型存储的需求却在上升。
罗智文告诉财联社记者，AI时代下，包含装置、机器人、工控及网通等应用，对SLC NAND等利基型存储产品的需求持续提升。与此同时，由于其高速传输及寿命等特性，难以被主流大容量NAND Flash取代。
供需平衡就此打破，猛烈的涨价也随之到来。
罗智文告诉财联社记者，MLC NAND价格在约一年的时间里累计涨幅已达280% ；东芯股份（688110.SH）证券部人士向财联社记者证实，今年一季度公司在SLC NAND领域的涨价幅度达到了50%-60% ；TrendForce集邦咨询数据显示，2026年一季度Consumer DRAM价格累计涨75%-80%，创近五年单季最大涨幅。
价格上涨甚至已经传导至消费端。在京东商城里，一款KDATA金田USB3.0工业级U盘价格去年以来一直稳定在180-190元，今年3月开始调整至229元。
供应受阻也直接引发了下游的防御性备货。据罗智文观察，医疗设备、工业机器人及车用电子等行业目前已出现集中采购。为了保障生产稳定性，下游客户正积极建立库存，部分产品的采购周期已从传统的3个月拉长至半年以上。
利基型存储大厂华邦电子总经理陈沛铭日前也表示，华邦电子2026、2027年的既有和新增产能已被预订一空。
市场对下半年的行情走势维持看涨预期。罗智文告诉财联社记者，预计今年下半年MLC仍有约100%的上涨空间；SLC在今年二季度至四季度期间，价格仍有约120%的涨幅。集邦咨询还预估，2026年第二季Consumer DRAM合约价格仍将持续季增45%-50%。
兆易创新（603986.SH）则在最新的投资者交流纪要中表示：“本年度预计利基DRAM及SLC NAND Flash会维持价格上涨的趋势，NOR Flash产品价格也会持续温和上涨”。
陈沛铭也表示，第二季合约价格预计涨幅将比第一季更大，整体营收与获利可望再优于一季度的水准。
国产利基龙头的业绩修复
与主流存储不同，利基型存储的国产上市公司玩家集中在设计环节。主要厂商包括兆易创新、东芯股份、北京君正(300223.SZ)、普冉股份(688766.SH)、聚辰股份(688123.SH)等。
从供应产品范围来看，利基型存储商们的产品覆盖较广，各个厂商“各有所长”。
罗智文表示，SLC NAND因为技术及资金门槛较低，当前国内厂商已可供应1Gb至8Gb产品。MLC NAND则因牵涉大厂专利问题，目前尚未看到在大厂退出后有产能进入该领域，现阶段仅有少数厂商能够持续稳定供应MLC产品，但其产能仍难以填补市场空缺，因此出现原本使用MLC产品的客户，升级改用3D TLC产品替代。
具体来看，根据公开数据，以2024年销售额的统计口径，兆易创新NOR Flash市场份额约为18.5%，排名全球第二；DRAM2024年公司市占率排名全球第七。产能端，兆易创新与上游产能厂商已共同规划SLC NAND扩产计划，年内产能稳步增长，2027年整体供给规模有望进一步抬升。此外，公司LPDDR4 2GB产品预计2026年下半年量产。
东芯股份2025年SLC NAND销量达1.5亿颗，同比增长62.4%。东吴证券研报表示，东芯股份SLC NAND处于国内前三的地位。近期，东芯股份高管在业绩说明会上表示，公司与国内外多家知名晶圆代工厂和封测厂建立了长期稳定的战略合作关系。2026年，公司正有序加大主要存储产品线的生产与备货力度，以匹配下游市场需求的持续复苏。同时，由于东芯股份通过投资成为GPU厂商砺算科技第一大股东，其算力业务进展亦是市场关注重点。
普冉股份主营NOR Flash和EEPROM。2025年上半年，普冉股份NOR Flash全球市占率为全球第五位。日前，公司还更新了收购海力士剥离资产珠海诺亚长天剩余49%股份的公告，引起市场关注。
北京君正主营车规级存储，根据公司港股招股书，以2024年收入计，北京君正利基型DRAM排名全球第六、国内第一，并在全球车规级利基型DRAM供应商中排名第四；SRAM排名全球第二、国内第一，并在全球车规级SRAM供应商中排名第一；NOR Flash排名全球第七、国内第三，并在全球车规级NOR Flash供应商中排名第四。
与此同时，国产NOR Flash在AI服务器方面的应用也值得关注。
东芯股份证券部人士告诉财联社记者：“公司在NOR Flash上正在开拓服务器相关业务，但产生的收入比较少。”
北京君正证券部人士则向财联社记者表示：“Flash已经有AI服务器客户采购，目前占比不大但在增长。”
兆易创新日前也公开表示，公司NOR Flash业务收入实现环比良好增长，主要源于销量环比较好增长，公司在汽车、光模块、端侧AI、国内服务器等领域的份额实现较快提升。
业绩表现上，2025年，江波龙（301308.SZ）、佰维存储（688525.SH）等主流存储业务为主的厂商受益于存储周期红利而利润大增，利基型存储为主营业务的厂商利润增幅相对较小。
而在国际原厂由于产能结构调整释放出的市场空间下，国产利基存储厂商在2026年一季度实现了显著的财务修复与逻辑重构。
2025年，兆易创新归母净利润为16.48亿元，同比增幅49.47%。而兆易创新在2026年一季度归母净利润达14.6亿元，同比激增522.8%。
东芯股份2025年归母净利润为亏损1.95亿元。今年一季度，公司的归母净利润则达到1.38亿元，同比增加333.42%。
(来源:天天基金网)
