多元资产配置风起 FOF年内发行规模已近900亿元
◎记者 赵明超
随着无风险利率低位徘徊，叠加市场趋于震荡，FOF产品乘风而起。Choice数据显示，截至4月29日，今年以来已有68只FOF成立，发行规模合计达到887.87亿元，超过去年全年新发规模。
FOF产品发行呈现回暖态势。数据显示：2024年成立了35只FOF，发行规模100多亿元；2025年成立了89只FOF，发行规模合计为845.29亿元。
不仅新发FOF火热，存量FOF也在强势“吸金”，百亿级FOF批量出现。截至2026年3月底，富国盈和臻选3个月持有期混合FOF规模为174.88亿元，较2025年底增加超过30亿元。从2025年底至今年一季度末，国泰瑞悦3个月持有期债券FOF规模从97.42亿元增至145.91亿元，广发智荟多元配置六个月持有期混合FOF规模从94.54亿元增至113.02亿元。
这些规模快速增长的FOF普遍采用多元资产配置策略。广发智荟多元配置六个月持有期混合FOF基金经理曹建文表示，他采用了全球多元资产配置策略，注重收益来源的多样化，在传统的境内权益和债券之外，还配置了投资于美国、欧洲等市场的权益基金和债券基金，以及黄金等商品基金。
FOF缘何如此火热？据上海证券报记者了解，在当前低利率环境下，银行渠道缺乏让投资者满意的产品抓手，采用多元资产配置策略的FOF可以满足部分客户需求。从最新发展情况看，多家银行正加码FOF赛道，与基金公司合作推出了定制版FOF。
例如，招商银行推出的“TREE长盈计划”、建设银行推出的“龙盈FOF”和中国银行推出的“优选FOF”，在业内人士看来都带有一定的定制性质。“基金公司会根据这些托管行的要求，设计相关FOF产品，并在这些银行渠道销售。从结果来看，今年的很多爆款FOF产品都出自类似合作。”某公募人士对记者表示。
国信证券分析师王剑在研报中表示，银行渠道客户以稳健型投资者为主，他们的核心需求并非追求高收益，而是希望在保证资金安全的前提下，获得超越存款利率的稳健回报。FOF产品通过二次风险分散、专业资产配置等特性，恰好满足了这一需求。
“银行渠道与基金公司的合作模式正在发生深刻变革。传统意义上的简单代销关系正在向深度协同、共同服务客户的方向转变。”王剑认为，银行渠道在推广FOF等产品时，更加注重持有期设置和分红机制等产品设计要素。比如：通过设置持有期，可以降低投资者产生交易冲动的概率；通过设置分红机制，能够让投资者获得阶段性的现金流，提升获得感。这些设计细节显著提升了客户体验，增强了产品的吸引力。
责任编辑：杨赐
