地平線機器人：智駕平權時代的中國力量​

原創

日期：2025年11月13日 下午4:46作者：石一點 編輯：Danna

當智能駕駛從高端車型的「專屬配置」轉向大眾市場的「剛需選項」，地平線機器人（09660.HK）正以技術破局者的姿態改寫行業格局。

這家深耕智駕領域的科技企業，不僅成為國内首家達成硬件千萬級量產交付的智駕科技公司，更躋身全球前五大智駕芯片廠商行列，用「軟硬一體」的核心能力，成為推動智駕技術普及的關鍵力量。在智能汽車競爭白熱化的當下，這家港股上市企業憑何構建起難以復製的競爭力？答案或在其技術基因、生態佈局與商業化智慧中。​

技術護城河：軟硬一體的路徑革命​

地平線的核心優勢，在於植根中國的本地化技術能力，這也是其未來增長的基石。中國是全球最大的汽車市場，擁有全球最大的高級輔助駕駛和高階自動駕駛市場，地平線的本地化技術能力使其從競爭對手中脫穎而出，並保證其在中國高級輔助駕駛和高階自動駕駛解決方案市場的競爭優勢。大量的研發積累和多年的本地化業務運營，是其在設計應對中國獨特且具有競爭性的路況的高級輔助駕駛和高階自動駕駛解決方案方面具備深刻的知識和實踐經驗。

此外，地平線能夠提供軟硬一體的高級輔助駕駛和高階自動駕駛解決方案，包括算法、處理硬件及整套開發工具，這種集軟件、硬件及工程能力於一體的獨特定位奠定了顯著的競爭優勢，建立了更高的進入壁壘。

​生態破局：智駕平權的 「最大公約數」​

在智駕行業從「技術競賽」轉向「生態競賽」的過程中，地平線以開放姿態構建的產業生態，成為其快速崛起的關鍵推手。不同於封閉的解決方案商，地平線秉持「全維開放」理念，為OEM和第三方開發商提供芯片、算法、開發工具鏈等多層次合作選項，將各方資源整合為完整的智駕供應體繫。​

這種開放策略精準契合了「智駕平權」的行業需求。通過開放生態，地平線既能滿足頭部車企的差異化定製需求，也能為中小車企提供高性價比的標準化方案。​

商業化落地：從量產驗證到全球認可​

技術與生態的價值，最終通過商業化落地得以兌現。地平線早已跳出「技術空談」的陷阱，將量產能力視作核心競爭力，通過大規模交付不斷優化產品與成本結構。從初期的基礎輔助駕駛方案，到如今的高階智駕繫統，地平線的產品交付量持續高速增長，2025年8月，其徵程繫列處理硬件累計出貨量突破千萬套。

2025年上半年，地平線來自客戶合同的收入同比大增67.6%，至15.67億元人民幣，毛利率達到65.36%。​

隨著高價值的徵程6繫列芯片大規模上車，產品單車價值量顯著提升，同時規模效應讓成本持續攤薄，毛利率穩步增長。這種健康的商業表現，吸引了國際資本的關注，多家國際大行紛紛給予「買入」評級，認為其在智駕普及浪潮中具備長期增長潛力。​

不過，光環之下挑戰猶存。全球智駕巨頭加速佈局中國市場，行業競爭日趨激烈；智駕技術快速叠代要求持續的技術突破，對研發效率提出更高要求；同時，如何在規模化交付中保持產品體驗的一致性，也是對工程能力的持續考驗。​

(来源:财华社)