基金一季度首批调仓股浮现！增配电力、AI硬件，有的重仓中国动力、东方电气
公募基金2026年一季报正式开始披露。
截至4月15日，已有华富基金、金信基金、前海开源基金、平安基金等基金公司旗下产品发布一季度成绩单。
今年一季度，中东地缘冲突成为最大的黑天鹅事件，回顾一季度A股的市场表现，整体呈现出高开低走后震荡趋稳的态势。在此期间，公募基金也呈现出不同的调仓思路，有基金经理选择降低仓位等待时机，也有基金经理选择逆势加仓，跑出了超额收益。
前海开源基金首席经济学家杨德龙向时代周报记者表示，今年市场投资主线，除了科技创新方向外，还有重资产、低波动率、低淘汰率的资产，包括有色金属、化工、煤炭、储能等板块。它们是AI时代的基础设施，既不会被AI替代，本身也具有一定的盈利能力。
有基金逆势加仓AI，一季度规模大增12倍
整体上看，目前已披露一季报的公募基金继续保持高仓位运作。部分基金在震荡的市场行情中进一步提高了仓位比例，通过布局AI细分赛道，斩获较高收益。
截至今年一季度末，平安鼎越混合（LOF）权益投资占比为84.57%，较2025年四季度末上升6.41%。一季报显示，2026年一季度，该基金整体取得了较好的收益，主要得益于对AI电力方向的配置。在全球AI基础设施加速落地的背景下，将投资重心进一步聚焦于AI电力及AI硬件两大领域，维持了较高的权益仓位，从而实现了超额收益。
具体来看，平安鼎越混合（LOF）截至一季度末的前十大持仓股分别为中国动力、东方电气、杰瑞股份、阳光电源、应流股份、沪电股份、万泽股份、生益科技、固德威、思源电气，前十持仓占比为60.59%。前十重仓较2025年四季度末发生较大变化，除应流股份、沪电股份、生益科技外，均为新进个股。
数据显示，今年一季度末，平安鼎越混合（LOF）规模为16.99亿元，较2025年四季度末大增1214.41%。从净值表现上看，截至4月15日，该基金今年以来收益率为23.81%，在同类基金中排名靠前。
不过，也有部分基金选择大幅降低仓位应对风险，等待入场时机。
平安新鑫先锋一季报显示，2 月末开始，由于地缘政治博弈反复，市场不确定性大幅增加，该基金组合略降低仓位以应对波动，减仓了受风险偏好扰动较大的科技成长板块，如AI算力、存储等，加仓了能源相关产业链，如锂电、户储、煤炭等。截至一季度末，该基金权益投资占比为73.65%，较2025年四季度末下降11.95%。前十大重仓股中，减持了中芯国际、寒武纪、牧原股份、腾远钴业。
前海开源一带一路混合一季报显示，该基金在一季度前期保持了高仓位运作，随着中东地区冲突加剧，逐渐降低了仓位并等待时机，截至今年一季度末，其权益投资占比为59.71%，较2025年四季度末下降15.2%。前十大重仓股中，该基金主要聚焦电力设备与新能源核心赛道。
截至4月15日，平安新鑫先锋A、前海开源一带一路混合A今年以来收益率分别为12.67%、7.33%。
OpenClaw有望放大对AI硬件与电力的长期需求
今年一季度，A股市场波动较为明显，上证指数在开年创下阶段性新高后，2月底突发的伊朗地缘局势紧张导致全球权益市场风险偏好明显下降，上证指数一度抹去年初以来的全部涨幅。
“我们倾向于认为，地缘冲突或许只是市场调整的诱因，2026开年经历春节躁动后，市场本就存在一定的内生调整需求。一年多来，市场出现了较为明显的累计涨幅，结构性高企的估值面对宏观能见度不高和中长期资金不足的现实，进入业绩验证阶段，在风险偏好和流动性的双重压力下，调整后围绕景气度和业绩兑现度开启分化、市场去伪存真可能是理性选择。”金信行业优选混合基金经理孔学兵在一季报中坦言。
Wind数据显示，截至4月15日，申万通信行业指数以22.08%的涨幅位列31个申万一级行业指数首位，涨幅在10%以上的指数还有建筑材料、煤炭、石油石化、电力设备、电子、有色金属等。
展望后市，基金经理普遍持有乐观态度。
华富策略精选混合基金经理邓翔在一季报中表示，对于2026年后市，短期博弈难度较大。全球地缘政治局势仍是影响市场预期的关键变量，其不确定性导致短期方向难辨。然而，从中长期视角看，全球秩序正处于重塑期，尽管这一过程可能伴随金融市场的波动与冲击，但依托于经济韧性、审慎的政策空间以及制造业的领先地位，中国资产有望在全球动荡中确立相对优势地位。
近段时间来，OpenClaw的爆火掀起一股全网“养龙虾”热潮，多名基金经理在一季报中也对此有所提及。
平安鼎越混合（LOF）一季报显示，AI技术领域继续保持快速迭代，特别是OpenClaw这一开源AI智能体的快速崛起并获得广泛采用。这类AI智能体将成为推动AI从对话向真正自主执行转变的关键力量。看好OpenClaw带来的正反馈循环，它将进一步放大对AI硬件与电力的长期需求，持续强化整个AI生态的规模化扩张。
杨德龙向时代周报记者表示，AI科技革命仍是今年一条重要的投资主线。对于投资者而言，接下来可重点关注两个方向：一是科技创新方向，如芯片半导体、人形机器人、算力算法、商业航天、军工、可控核聚变等；二是估值较低、业绩确定性较强的方向，如电力设备、储能、有色金属、贵金属、化工等，这些方向具有一定的业绩支撑，且估值不算太高。
在市场风险方面，杨德龙认为，中东冲突战局不稳，可能出现反复，这会加大市场波动，因此投资者仓位需适当控制，此外，当前也是一季报及年报密集披露期，需防范个股业绩暴雷的风险，特别是前期涨幅较大的股票若业绩远低于预期，可能出现较大调整。
(来源:天天基金网)
