拼多多成立“新拼姆”开启品牌自营 联席CEO赵佳臻：利润率波动会是常态
在电商平台纷纷入局AI、外卖等其他业务当下，拼多多选择另一条战略：要用三年时间“再造拼多多”。
3月25日，拼多多（Nasdaq:PDD）发布截至2025年12月31日的2025年第四季度及全年财报。去年四季度营收1239亿元，同比增长12%，归属于普通股股东的净利润为245.41亿元，同比下降11%，调整后归属于普通股股东的净利润为262.954亿元，同比下降12%。
2025年拼多多总营收达4318亿元，同比增长10%，增速较2024年环比放缓，净利润993.64亿元，同比下降11.62%；其中在线营销服务及其他收入同比增长10%至2178亿元；交易服务收入同比增长9%至2141亿元。
在财报发布当天，拼多多集团正式宣布组建“新拼姆”，开启品牌自营，继续重仓中国供应链，带动国内产业高质量、品牌化发展。
据介绍，“新拼姆”已在上海成立新的专项公司，一期已现金注资150亿元，未来三年计划总计投入1000亿元真金白银，整合“拼多多+Temu”的供应链资源，开启搭建自营品牌模式，重点面向全球市场，系统性自营并孵化面向不同市场、不同品类的品牌。
对此，拼多多联席董事长兼联席CEO赵佳臻总结为“再造拼多多”计划——“今年是拼多多成立的第11年，也是我们迈向下一个十年的新起点。我们重新出发，将以all in的态度，钉钉子的精神，大踏步再度出发。我们将投入更多的人力和资源，继续重仓供应链，加码供应链的升级再造，相信下一个三年，我们将有机会再造一个拼多多。”
“过去三年，Temu的快速成长是中国供应链产业红利带来的关键一跃，也为国内供应链的升级再造带来了新的契机。”赵佳臻还表示，2026年国内供应链迎来转型升级的关键窗口期，将举全集团之力，争取在三年内推动“新拼姆”实现国产自营品牌的高质量转型。
在电商平台纷纷转型AI、外卖等其他业务的当下，赵佳臻明确谈到拼多多的战略：“在下个阶段。公司的战略重心不是业务多元化，而是要聚焦供应链的高质量发展，继续发挥我们在供应链上长期积累的优势。”
相比去年同期“狂飙”的业绩增速，外界最关心的问题当然是拼多多整体增速放缓。对此，赵佳臻也在电话会议中回应，“不论是新业务模式的探索，还是我们的供应链的战略性的投入，都是基础的长期的工作，投资与回报之间存在的时间错位，也必然会对我们特定的阶段业绩表现产生直接的影响。”
赵佳臻表示，在短期的财务表现与平台生态，长期的价值之间，会坚决的选择后者。在当前复杂多变的宏观环境下，未来的利润率在不同的季度之间会继续展现起伏和波动。这个将会是一个常态。
“在过去的几个月里，我们在股东大会上宣布的重大战略正在转化为具体的项目落地，业务和组织正在经历深刻的变革。我们建议大家不要过多的关注单一季度的利润率指标，而是更多的关注我们平台生态的高质量发展。”
拼多多另一核心关注点是其拉动营收的重要引擎：出海业务Temu。拼多多联席董事长兼联席CEO陈磊表示，随着业务规模的扩大，以及各地监管环境的快速变化，深刻认识到合规是底线。作为一家国际化企业，拼多多要符合当地的需要，“回归初心，固守本分”。
“当前各个国家、地区在贸易政策、税务数据、商品合规的监管政策都在发生着比较大的变化，而不同的地区要求也很不一样，有的时候甚至是矛盾的、互斥的，不可避免的给我们带来更大的压力和挑战，带来更多的不确定性。”陈磊说，为此在努力学习，积极适应变化，持续提升合规运营能力，从而为社会创造可持续的价值。
陈磊透露，从去年开始看到了不少市场贸易政策的改变，团队在业务核心的前提下，根据不同地区的监管环境和市场情况，对业务模式做了快速的迭代，维持了可靠的消费者服务，能做到这一点，得益于过去多年积累的供应链能力。接下来，拼多多公司全球化业务的发展重心可能还是会放在投入上，在这个里每一个环节都会对消费者的购物体验有着直接的影响。
截至3月25日美股收盘，拼多多收涨4.61%，报收102.61美元。
(来源:天天基金网)
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