长线资金持有标的曝光
随着上市公司2025年年报的陆续披露，社保基金、QFII等长线资金的持仓情况随之浮出水面。
从机构布局逻辑看，其十分关注上市公司的业绩表现，行业景气度向上、基本面向好的公司获长线资金加码布局。
现身80多家公司
Choice数据显示，在截至3月21日已披露2025年年报的A股公司中，有45家公司的前十大流通股股东名单中，出现了社保基金的身影；有41家公司的前十大流通股股东名单中，出现了QFII的身影；另有1家上市公司的前十大流通股股东名单中，出现了企业年金的身影。
部分标的被长线资金抱团买入。截至2025年底，高盛、摩根士丹利、美林、汇添富基金-社保基金四二三组合成为浙江黎明新进前十大流通股东。另外，2025年四季度，摩根大通加仓浙江黎明119.11万股。
以下是浙江黎明前十大流通股东情况：
沙河股份则被多家外资巨头集中持有。截至2025年底，摩根大通、瑞银集团、巴克莱银行成为沙河股份新进前十大流通股东，另外，2025年四季度，高盛加仓沙河股份113.7万股。
以下是沙河股份前十大流通股东情况：
类似的还有焦点科技，社保基金和知名基金经理管理的公募基金产品携手加仓。2025年四季度，汇添富基金-社保基金17022组合加仓焦点科技191.53万股，华夏基金-社保基金2104组合成为焦点科技新进前十大流通股东。此外，王君正管理的华夏回报混合基金、屠环宇管理的华夏大盘精选混合基金也新进焦点科技前十大流通股东。
以下是焦点科技前十大流通股东情况：
此外，瑞银集团、全国社保基金一一八组合成为汇通能源新进前十大流通股东，持股数量分别为149.3万股、276.1万股。
围绕基本面布局
从长线资金整体布局逻辑看，其非常看重公司的业绩表现。多家行业景气度向上、基本面向好的公司获长线资金加码布局。
以PCB龙头深南电路为例，截至2025年底，富国基金管理有限公司-社保基金2101组合持有深南电路381.42万股，持股数量较2025年三季度末增加11.98万股。梳理发现，富国基金管理有限公司-社保基金2101组合已连续多个季度加仓深南电路。
深南电路年报显示，2025年公司实现营收236.47亿元，同比增长32.05%；实现归母净利润32.76亿元，同比增长74.47%。
类似的还有半导体设备行业公司金海通。截至2025年底，美林国际和摩根士丹利成为金海通新进前十大流通股股东，持股数量分别为73.46万股、72.61万股。据金海通年报，公司2025年营业收入为6.98亿元，同比增长71.68%；归母净利润为1.77亿元，同比增长124.93%。
此外，截至2025年底，高盛、摩根士丹利成为国内防火电缆龙头久盛电气新进前十大流通股东。从业绩来看，久盛电气2025年营业收入为23.21亿元，同比增长21.43%；归母净利润为3696.12万元，同比扭亏。
机构密集调研
从机构最新动向看，长线资金近期密集调研新加仓的公司。
3月以来，焦点科技、深南电路、新诺威、大为股份、藏格矿业等迎来机构调研。其中，3月12日，Point72、摩根士丹利、瑞士银行、易方达基金、高毅资产等知名机构调研了深南电路。从调研纪要来看，机构提问主要围绕“PCB工厂产能建设情况”“2025年公司PCB业务营业收入及毛利率变动原因”等问题。
谈及对后市的看法，路博迈基金表示，市场向上的动力终将回归盈利。AI资本开支、企业出海成长等中期逻辑未变，短期流动性压制估值恰是布局合理价格的机会。
兴业基金认为，近期A股震荡调整，主要原因是地缘冲突升级叠加全球流动性收紧预期发酵。若到5月冲突没有按照市场预期收尾，以及全球滞胀压力进一步上升带来流动性转向，那么所有资产都会重新再定价。当前宜均衡配置，科技板块聚焦于业绩优质的龙头公司，同时兼顾能源、内需以及公用事业类资产的配置。
“近期受外围影响，市场波动加剧，风险偏好急剧下降，但我们倾向于认为这属于短暂的事件性冲击，暂不改变市场长期趋势。可优先关注业绩兑现度高、基本面趋势向上的公司，对于高估值炒作标的要趋于谨慎。”长城基金经理储雯玉表示，从业绩兑现度上看，算力硬件依旧是硬核方向，将持续关注光模块、PCB的技术变化，数据中心电源侧的供需格局，以及具身智能、商业航天的事件性催化。
(来源:天天基金网)
