IBM 2025 Q3财报：红帽增长放缓，AI能否支撑股价？
IBM 虽然第三季度业绩超出了华尔街预期，但投资者却因对其关键的红帽（Red Hat）混合云业务增长放缓的担忧，导致该公司股价在盘后交易中下跌近5%。
这家科技巨头报告称，调整后每股收益为2.65美元，超出分析师预期的2.45美元；营收同比增长9%，达到163.3亿美元，也高于市场普遍预测的160.9亿美元。尽管IBM上调了全年业绩指引，但其股价的下跌凸显了投资者对关键业务领域增长放缓的高度敏感。
红帽业务增长担忧导致股价下跌
投资者失望的主要原因集中在IBM的混合云部门，其中包括红帽业务。该部门营收增长率为14%，低于上一季度的16%。尽管IBM的整体业务表现稳健，但分析师认为高利润、战略重要的业务部门出现增速放缓，这引发了市场的负面反应。
Running Point Capital首席投资官迈克尔·阿什利·舒尔曼（Michael Ashley Schulman）表示：“尽管IBM在盈利和营收方面表现出色，但红帽营收和软件销售从16%降至14%的增速放缓，将令那些希望高利润业务加速增长的投资者感到失望。”
IBM的软件部门整体增长10%，达到72.1亿美元，符合分析师预期；而基础设施部门则大幅增长17%，达到36亿美元，这主要得益于IBM Z大型机销售额惊人的61%增长。咨询业务的增长较为温和，为3%，营收达到53亿美元。
人工智能业务势头强劲
首席执行官阿尔温德·克里希纳（Arvind Krishna）强调了公司不断扩展的人工智能业务组合，并宣布IBM的人工智能业务订单额已从第二季度的75亿美元增至95亿美元。克里希纳在财报发布时表示：“全球客户正持续利用IBM的技术和领域专业知识，提升运营效率，并通过人工智能实现真正的商业价值。”
强劲的人工智能业务势头和基础设施部门的优异表现，促使IBM上调了全年展望，现在预计按固定汇率计算的营收增长将超过5%，高于此前至少5%的预期。公司还将2025年的自由现金流预测上调至约140亿美元，高于此前预估的135亿美元。
在财报发布之前，IBM股价今年以来已累计上涨约30%。然而，由于投资者要求所有业务部门保持持续的执行力，其较高的估值正面临压力。华尔街分析师们普遍维持约289美元的平均目标股价，这与当前股价相比，意味着潜在的温和上涨空间。
(来源：前途科技)
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