10月17日每日研选 | 科技浪潮与能源转型“新命脉”，这个板块怎么看？

2025年10月17日,08时10分15秒机构观点阅读 4 views 次

看似传统的金属资源，已俨然成为科技浪潮与能源转型的“新命脉”。当前，一些有色金属的开采供给正面临挑战。当新兴需求与传统供给不足发生碰撞时，有色金属板块是否迎来了长期拐点？哪些金属将站在产业变革的风口？买方卖方机构有最新的判断。

五矿证券：AI浪潮下长期看好锡价

AI服务器较传统服务器耗锡量显著提升，直接带动锡需求增加。预计2025年-2030年全球AI服务器耗锡量年均增速将达44.5%。中长期看，锡供给新增产能有限，新兴领域如AI、机器人等加速发展打开需求空间，叠加新能源车和光伏稳步增长，锡价长期看好。

申万宏源：贵金属板块有望持续修复

当前贵金属板块估值处于历史中枢下沿，板块具备持续修复的动力及空间，建议关注山东黄金、山金国际、招金矿业、中金黄金、赤峰黄金、株冶集团、盛达资源。当前金银比价处于偏高水平，未来有望收敛，建议关注白银。此外，未来电网投资、AI数据中心增长等，叠加铜供给相对刚性，铜价格中枢有望持续抬高。

国联民生：看好铜的投资机会

从全球来看，铜矿供给将长期面临矿产资本开支不足的问题，对铜的中长期供给形成约束。供给端增量有限，叠加美联储降息预期强化，有望催化铜价新一轮上涨周期，看好铜板块投资机会。推荐紫金矿业、洛阳钼业、五矿资源、金诚信等。

中信建投：重视钴的战略配置机遇

刚果（金）钴出口企业配额细节落地。该配额制下，未来两年钴出口将减量超10万吨，按照2024年供需数据的估算，市场将短缺约3万吨。未来钴市供应趋紧，价格中枢将维持高位，或继续上移。

汇丰晋信基金：有色板块仍存在投资空间

经历过市场反应后，当前有色板块仍然存在一定的投资空间，主要原因更多还是来自美联储的进一步降息预期，或会再次推动有色板块的价格上涨。而贵金属、工业金属对全球利率环境比较敏感，未来价格仍然存在上行的可能。从估值来看，现阶段港股的有色板块较A股具有一定优势。

风险提示：AI数据中心需求增长不及预期；缅甸、印度尼西亚锡矿产量超预期。以上观点均来自于已公开的证券研究报告，不代表本平台立场，敬请投资者注意投资风险。

(来源:天天基金网)

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