地缘冲突叠加春耕刚需 化肥板块早盘大涨 多股业绩高增长可期
3月13日早盘，化肥板块放量大涨，金正大开盘2分钟直线封板，赤天化、澄星股份等4股亦强势涨停，川金诺、农大科技涨逾15%，富邦科技、广康生化、东方铁塔等多股跟涨。
有观点指出，在全球化肥供给扰动加剧、春耕刚需集中释放、原料成本走高等因素影响下，化肥板块有望迎来价格与估值共振。
中东局势持续扰动化肥供给
中东地缘冲突已成为影响全球大宗商品供应链的关键变量，不仅国际石油、天然气等能源价格飙升，化肥供应链也受到明显冲击。
据央视新闻消息，伊朗新任最高领袖穆杰塔巴·哈梅内伊12日发表首次声明称，伊朗将继续使用封锁霍尔木兹海峡这一手段，并建议地区邻国关闭美军基地。
声明还谴责敌人袭击伊朗学校，称不仅要为遇害的最高领袖复仇，而且要为每一个被杀害的伊朗人复仇。
据悉，全球近1/3的尿素出口量、44%的硫磺出口量以及近1/5的氨出口量，均运经或产自霍尔木兹海峡西侧国家。这条水道的畅通与否，直接关系到全球化肥产业，进而牵动粮食安全。
监测数据显示，中东战火爆发以来，受航运停滞影响，国际尿素、磷酸二铵、氯化钾价格近两周持续上行。
从需求和成本端来看，随着春耕用肥高峰期来临，刚性需求集中释放，同时，由于化肥生产属于高耗能行业，原料与能源成本占比超60%，能源价格的高位运行也直接推升了企业生产成本，对化肥板块形成基本面支撑。
机构看好化肥板块估值提升
在机构看来，中东地缘冲突加剧全球化肥供给不确定性，叠加国内春耕需求刚性释放，化肥板块有望迎来价格与估值共振。
齐盛期货尿素研究员蔡英超认为，一方面，地缘冲突会导致尿素生产中断，伊朗作为全球第三大尿素出口国，年出口量约900万吨，占全球贸易量的10%~15%，其停产已造成国际市场供应紧张；另一方面，霍尔木兹海峡作为全球化肥主要的海运通道，其通航安全受到威胁，进一步加剧市场对供应链断裂的担忧。
花旗研究最新发布的大宗商品报告指出，霍尔木兹海峡的船运中断，不仅仅是一场能源危机，更是一场酝酿中的化肥危机，并将通过成本传导机制，深度冲击全球谷物价格。
“中东在国际尿素供应中扮演举足轻重的角色，美伊局势的加剧势必将造成这部分产能的供应缩减，从而推高国际尿素价格。”方正证券表示，参考2022年俄乌冲突的演化路径，地缘性冲突会促使各国政府重视粮食供应稳定和安全，从而提升化肥板块的估值水位。
多只化肥股业绩有望高增长
东方财富行业板块显示，当前A股市场共60余股属于农化制品行业，合计总市值超1.2万亿元，板块内包含盐湖股份、藏格矿业两只千亿巨头，华鲁恒升、云天化、亚钾国际体量分列三至五位。
2026年以来，农化制品个股走势较好，仅2股录得股价下跌。北交所上市公司农大科技股价已翻倍，赤天化、金正大累涨超八成，川金诺、潞化科技、广康生化等4股区间涨幅均在50%以上。
未来增长潜力方面，根据3家及以上机构一致预测，9只农化制品股今年将实现30%以上净利增长，其中，宏达股份、新安股份2026年净利有望分别大增3.7倍和2倍，藏格矿业、亚钾国际、诺普信预测净利增幅均在五成左右，湖北宜化也有望实现约40%业绩增长。
(来源:天天基金网)
