财报季开启，华尔街大型银行或表现亮眼

2025年10月13日,17时39分28秒美国动态阅读 3 views 次

美国华尔街的大型银行正以强劲势头迎接第三季度财报季。

彭博社数据，分析师预计六家主要银行的利润将较去年第三季度增长 6%。

巴克莱银行分析师贾森・戈德堡表示：“当前市场环境向好。”

从周二上午开始，这些预期将迎来检验 —— 摩根大通（JPM）、花旗集团（C）、高盛集团（GS）和富国银行（WFC）将率先拉开财报发布序幕；美国银行（BAC）和摩根士丹利（MS）则将于周三发布财报。

各大银行的核心贷款、交易及投行业务（并购交易部门）收入预计将全面增长。

除富国银行（其华尔街相关业务规模较小且发展时间较短）外，分析师预计其他银行的投行业务与交易收入将实现连续第七个季度增长。戈德堡指出：“当前市场处于历史高位，地缘政治层面动态频繁，利率与汇率波动不断，各类市场活动都十分活跃。”

今年大部分时间里，华尔街银行股持续走高，推动因素包括手续费业务激增、贷款利润率改善，以及迄今为止美国政府监管机构（位于华盛顿哥伦比亚特区，此处代指美国金融监管部门）对银行资本金要求与监管规定的放宽。

截至 10 月 10 日，花旗集团、高盛集团、摩根大通和摩根士丹利的股价今年以来涨幅在 23% 至 40% 之间，表现比标普 500 指数（^GSPC）高出至少 9 个百分点；富国银行和美国银行的股价表现则与该基准指数大致持平。

三个月前，这些银行仍在摆脱今年春季起实施的关祱政策所带来的不确定性 —— 当时关祱导致交易停滞，企业借贷活动也陷入低迷。

与此同时，迪罗基（Dealogic）数据显示，全球企业并购交易总额自那以来已突破 1 万亿美元，首次公开发行（IPO）、企业债券发行及银团贷款业务也均出现回升。

在 9 月中旬举行的巴克莱银行会议上，这些银行的高管均对投行业务进展、美国经济韧性及自身盈利前景表达了乐观态度。

花旗集团首席财务官马克・梅森在会上表示：“全球客户都在思考如何应对关祱政策带来的各类影响，我们正与他们就此展开深入沟通。”

第一资本金融公司首席执行官理查德・费尔班克则称：“我依然坚信，消费者是当前美国经济的重要支撑力量。”

事实证明，即便第三季度支出预计增加，也并非坏事。例如，各家银行的薪酬成本预计均将上升，这正反映出投行业务与交易活动的升温。

摩根大通商业与投资银行联合主管道格・佩特诺在上述会议上表示：“我们将这类支出称为‘良性支出’。”

然而，银行高管们对资产价格的态度却远没那么乐观。

摩根大通首席执行官杰米・戴蒙与高盛集团首席执行官戴维・所罗门均警告称，未来两年股市可能出现回调。戴蒙上周四接受英国广播公司（BBC）采访时表示：“对于股市可能出现的严重回调，我的担忧远超其他人。”

所罗门也表达了类似观点，他表示：“考虑到当前股市的上涨态势，若未来 12 至 24 个月内股市出现下跌，我并不会感到意外。”

其他引发担忧的领域包括贸易、税收与移民问题。此外，若当前美国政府停摆状态持续，可能会导致一系列事务延迟，包括关键经济数据发布、联邦贷款活动、消费者支出及 IPO 审批等。

巴克莱银行的戈德堡指出，近期美国汽车行业的两起破产案，给 “此前一段时间相对平稳的信贷环境” 带来了一些波动。

总部位于达拉斯的汽车经销商 Tricolor 与克利夫兰的汽车零部件供应商 First Brands 的破产，其具体原因虽与各自公司情况相关，但这两起案例共同引发了市场担忧 —— 投资者对高收益债券的需求，以及透明度较低的市场，可能会引发危机。

破产文件显示，美国五三银行与摩根大通对 Tricolor 存在信贷额度敞口；而在规模更大的 First Brands 破产案中，杰富瑞金融集团（JEF）、瑞银集团（UBS）旗下对冲基金部门奥康纳（O‘Connor），以及第一公民银行股份公司（FCNCA）旗下的 CIT 公司，均被列为债权人。

监管文件显示，尽管尚未确认全部损失，但杰富瑞通过其旗下勒卡迪亚资产管理基金（Leucadia Asset Management），持有与已破产的汽车零部件制造商 First Brands Group 相关的 7.15 亿美元应收账款。自杰富瑞被曝光为该破产案债权人以来，其股价已下跌 20%。

惠伦全球顾问公司董事长克里斯・惠伦在雅虎财经节目中表示：“过去几年，向基金、非银行金融公司发放的贷款一直在增加，这正是华盛顿方面人士担忧的主要问题。”

他补充道：“目前来看，信贷状况尚无大碍。”

责任编辑：郭明煜

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