【诗华动保特约】突发！32亿债务压顶，751万股遭司法冻结，龙大美食面临高负债与业绩下滑“双重压力”
（来源：博亚和讯）
9月25日晚，山东龙大美食发布公告，其控股股东蓝润发展控股集团所持有751万股股份被司法冻结，占其所持公司股份的2.56%，占公司总股本的0.70%。
此外，公司面临业绩剧烈波动，截至2025年上半年，龙大美食净利润骤降近四成，公司有息负债总额达32.19亿元，其中短期债务占比超57%，现金流承压。
751万股遭冻结
据山东龙大美食9月25日公告披露，蓝润发展此次被司法冻结的股份数量为7,513,417股，占其所持公司股份的2.56%，占公司总股本的0.70%。冻结起始日为2025年9月23日，到期日为2028年9月22日，冻结申请人为济南市市中区人民法院，冻结原因为司法冻结。
尽管比例不高，但这一冻结发生在公司债务高企、现金流紧张的敏感时期，或引发市场对控股股东自身流动性及公司治理风险的深度担忧。
龙大美食在公告中表示，公司控股股东蓝润发展正在积极妥善解决上述司法冻结事项，力争尽快妥善解决相关问题，但不排除上述被冻结股份后期被法院强制执行的可能。
虽然该公司称不影响控制权及经营，但冻结背后潜藏的风险值得警惕。控股股东若未能妥善解决，可能引发市场信心波动。
32亿债务压顶
据公开资料显示，山东龙大美食股份有限公司于2014年6月26日上市，公司的主营业务是生猪养殖、生猪屠宰和肉制品加工。公司的主要产品是预制食品、熟食制品及鲜冻肉。
纵观龙大美食五年来的业绩，呈现出显著的波动态势。去年，公司净利润刚实现扭亏，今年上半年却又骤降四成。2020年至2024年，公司归母净利润分别为9.06亿元、-6.59亿元、0.75亿元、-15.38亿元、0.22亿元。
值得关注的是，2023年生猪出栏量为65万头，同比增长29.60%；但是2024年养殖量断崖式下跌，全年出栏量为38.24万头，同比下降41.17%，这在上市猪企中并不多见。2025年，公司计划生猪出栏量控制在40万头左右。
2025年上半年，龙大美食实现营业收入49.75亿元，同比减少1.38%；归母净利润为3516.87万元，同比减少39.52%；扣非净利润为3227.96万元，同比减少42.15%。
截至2025年6月30日，公司货币资金约9.73亿元，有息负债约32.19亿元，其中短期债务占比高，占比57.72%。9.73亿元货币资金，远不足以覆盖短期债务。
战略收缩 放弃收购和项目延期
为应对困局，近期龙大美食还发布了一系列战略收缩措施：
➤ 放弃收购五仓农牧股权
9月19日晚间，龙大美食发布公告称，公司放弃收购控股股东蓝润发展所持有的五仓农牧股权。对于放弃原因，龙大美食称，五仓农牧当前资产负债较高，负债率高达98.73%，其中短期借款与长期借款及一年内到期的非流动负债合计数约为19.5亿元，但其货币资金总额仅389.37万元，收购后将面临重大的偿债风险。
此外，五仓农牧部分猪场设施无法满足其目前需求，收购五仓农牧后，其后续升级改造及生产性生物资产投入等需要较大的资金。公司预计无法承担收购五仓农牧后额外的资本开支。
➤ 募投项目再度延期
同日，龙大美食还发布公告，宣布对“安丘市石埠子镇新建年出栏50万头商品猪项目”和“山东新建年出栏生猪66万头养殖项目”达到预计可使用状态的日期延长至2026年8月31日，同时对这两个项目进行重新论证。
公司坦言，前述项目存在建设进度不及预期的情形，主要原因系受行业周期的影响。2021年以来生猪价格持续低位运行，公司经营业绩下降，经营性现金流偏紧。基于谨慎性原则及保护投资者利益目的，公司放缓投资进度。为保障募投项目有序完成，结合市场环境和项目实际情况，再次对项目实施进度进行优化。
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