電力設備股再度集體爆發！板塊投資機遇凸顯？

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日期：2025年10月3日 下午7:40作者：瓶子 編輯：Danna

10月3日，港股電力概念股再度開啓「走強模式」，尤其是相關設備股表現尤為亮眼，成為當日市場中的明星板塊，多只個股大幅拉升。

其中，上海電氣（02727.HK）大漲14.19%，億華通（02402.HK）上漲12.46%，東方電氣（01072.HK）漲6.61%，哈爾濱電氣（01133.HK）漲7.42%，東北電氣（00042.HK）漲4.92%，協鑫科技（03800.HK）、金風科技（02208.HK）等均紛紛飄紅。

事實上，自今年4月初行情啓動以來，港股電力設備板塊就已開啓一波穩健升勢，市場交投活躍。

根據富途牛牛數據統計，電力設備板塊指數年内累計漲幅接近70%。板塊中，多只個股受到資金青睐，漲勢可觀。

例如，哈爾濱電氣表現最為突出，年初迄今累計漲幅超4.6倍；中國高速傳動、金風科技股價同樣強勁，均已實現1.2倍增長；東方電氣、上海電氣亦取得靓麗成績，股價累計漲幅依次為95.16%、73.5%。

分析指出，電力設備板塊的持續走強，主要受多重利好催化，使行業估值快速修復。

近幾年，隨著全球能源結構的轉型和電力需求的持續增長，當前全球已進入電力設備需求上行週期。

一方面，隨著全球能源結構的轉型提速，風電、光伏等新能源並網項目積累，倒逼電網配套投資增長。另一方面，多數國家電網基礎設施面臨智能化水平不足，設備老化的問題，老舊電網改造需求迫切。

與此同時，隨著AI技術飛速發展，也正在加劇全球電力供應壓力，海外多國已出現電力短缺問題。不僅如此，數據中心對能源使用質量的要求大幅提升，進而帶動配用電領域的投資需求迅猛增長。

特朗普政府表示，當前正不遺餘力地推進大型電力項目建設，以應對AI、數據中心和電動汽車帶來的電力需求激增。

值得一提是，海外「電力荒」、電網升級的緊迫，恰恰為具備技術與產能優勢的中國電力設備企業，帶來了前所未有的「出海」機遇。

海關總署數據顯示，2025年8月，電力設備出口表現穩定，整體出口金額同比增長25.23%，1-8月累計增長34.60%。

據萬聯證券研報指出，8月，國内變壓器出口延續高景氣，歐洲市場表現亮眼，同比大增138.03%，亞非市場保持高增；開關出口同比保持37.55%的較快增長，非洲地區表現突出；電纜出口同比小幅回落，但非洲、拉美市場同比分别增長87.40%和91.60%。電表出口同比回調25.84%，但大洋洲市場同比大幅增長150.72%。

該機構強調，全球能源轉型推動電網建設投資增長，我國電力設備憑借技術與成本優勢，海外滲透率持續提升，出口紅利有望長期釋放，變壓器、電表、開關及線纜等產品出口將受益。

中信建投證券亦指出，2025年全球電網投資將超過4000億美元，行業高景氣度有望延續。AI技術的快速發展將強勢帶動全球用電需求增長，進而拉動配套電氣設備需求顯著增加。

在政策層面，近期，電力設備行業相關政策密集釋放，板塊行情持續升溫。

9月12日，工信部、市場監管總局、國家能源局聯合印發《電力裝備行業穩增長工作方案 (2025-2026年)》提出，力爭2025-2026年傳統電力裝備年均營收增速保持6%左右，新能源裝備營收穩中有升，新能源裝備出口量實現增長。此外，力爭2025-2026年電力裝備領域國家先進製造業集群年均營收增速7%，龍頭企業營收增速10%左右，推動一批標誌性裝備攻關突破和推廣應用。

9月22日，國家能源局、工信部、國務院國資委、市場監管總局四部門聯合發佈《關於推進能源裝備高質量發展的指導意見》，明確指出要推動能源裝備產業鏈自主可控、高端化智能化綠色化發展，支撐新型能源體繫建設。

分析表示，這一方案提出為電力行業環保化、低碳化發展注入了強勁動力，利好光伏、風電等新能源裝備企業。

此外，近期，由光伏行業「反内卷」政策帶動板塊行情整體大漲，也為其他電力板塊帶來了大量資金關注。

(来源:财华社)