大和：升玖龙纸业(02689)目标价至5.7港元维持“持有”评级

2025年09月26日,19时54分12秒大行报告, 投资建议阅读 3 views 次

智通财经APP获悉，大和发布研报称，玖龙纸业(02689)受惠于快速增长的内部纸浆供应带来的成本优势，(截至今年6月底止财年)下半财年的每吨纸盈利改善至127元人民币(下同)，较上半财年的31元和2024财年下半财年的53元大幅提升。该行上调公司2026及2027财年的每股盈测22至37%，将目标价由5港元升至5.7港元，但因应公允值而维持其“持有”评级。

展望2026财年，管理层预期均价将趋于稳定，并持续改善每吨纸盈利。不过，该行表示，虽然玖龙纸业的可见性有所改善，但目前2026财年的PER为10倍，接近过去10年平均水平的高位，因此建议投资者等待更好的购入时机。

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