美银证券：升阿里巴巴-W(09988)目标价至190港元重申“买入”评级

2025年09月25日,19时52分03秒大行报告, 投资建议阅读 4 views 次

智通财经APP获悉，美银证券发表报告，将阿里巴巴(09988,BABA.US)2026至2028财年每股ADS盈利预测上调0%至4%，并将目标价由168美元上调至195美元，对应阿里巴巴港股目标价由164港元升至190港元。基于未来三年云业务复合年增长率预估超过30%及稳固的电商前景，重申对阿里“买入”评级。

该行指阿里巴巴举行2025云栖大会，阿里云CEO吴泳铭强调，为迎接人工智能超级智能(ASI)时代的到来，公司将在未来三年内，超越原定的3,800亿人民币预算，进一步增加对人工智能和云计算的投资。管理层认为，大型模型将成为下一代作系统，而AI云将成为下一代电脑。管理层预期，长远来看，全球可能仅会存在5至6个超级云计算平台。有鉴于新ASI时代的巨大机会，公司将自身定位为全球领先的全栈AI服务提供商，提供顶级的大型模型、全球AI云端网络，以及开放且对开发者友善的生态系统。

在商业化方面，阿里巴巴看好云业务具备庞大增长潜力，主要受强劲的AI原生需求、国际扩张以及传统产业AI采用率提升所驱动。凭借其全栈式“云+AI”服务，美银证券预期阿里电动车、金融及具身智能等垂直领域将快速增长。

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