美三大股指应声上涨！特朗普关税遭驳回，亚马逊涨超2.5%，美国四季度GDP爆冷

2026年02月21日,08时11分38秒国内动态阅读 4 views 次

从市场反应来看，投资者对于最高法院裁决的看法较为积极。

*三大股指全线上扬

*特朗普关税遭驳回，零售股应声上涨

*美四季度GDP增速远不及预期

当地时间周五（20日），美股三大股指全线收高。受美国第四季度国内生产总值（GDP）增长不及预期拖累，三大股指日内低开，但在美国最高法院驳回美国总统特朗普的全球关税之后迅速转涨。分析人士认为，此举有望缓解企业因关税上升而承受的成本压力，也在一定程度上减轻了市场对美国经济仍然面临顽固通胀的担忧。

截至收盘，道指涨230.81点，涨幅0.47%，报49625.97点；纳指涨203.34点，涨幅0.90%，报22886.07点；标普500指数涨47.62点，涨幅0.69%，报6909.51点。

以一周累计涨跌幅来看，道指本周累涨0.25%，标普500指数累涨1.07%，纳指累涨1.51%。

龙头科技股以涨为主。谷歌母公司Alphabet收涨4.01%，奈飞涨2.17%，Meta涨1.69%，苹果公司涨1.54%，英伟达涨1.02%，特斯拉微涨0.03%；微软逆势下跌0.31%。

热门中概股涨跌互现，纳斯达克中国金龙指数收跌0.05%。哔哩哔哩跌2.13%，百度跌0.91%，小鹏汽车跌0.73%，网易跌0.63%，知乎跌0.57%，高途跌0.47%，理想汽车跌0.22%，腾讯跌0.12%。

上涨阵营中，拼多多收涨2.93%，蔚来涨2.84%，爱奇艺涨2.82%，微博涨1.80%，小牛电动涨1.45%，富途控股涨1.22%，新东方涨0.79%，京东涨0.51%，老虎证券涨0.12%，阿里巴巴涨0.08%。

美国WTI原油期货近月合约价格跌0.06%，至每桶66.39美元，本周累涨5.56%。布伦特原油期货近月合约价格涨0.14%，至每桶71.76美元，本周累涨5.92%。

市场概述

据新华社消息，美国最高法院当天上午公布裁决，认定美国《国际紧急经济权力法》没有授权总统征收大规模关税，这意味着特朗普政府关税政策受到重大挫折。

美国总统特朗普随后在白宫记者会上称，他将签署行政令，对全球商品加征10%的进口关税，为期150天，以取代稍早前被美国最高法院认定违法的一些紧急关税。

从市场反应来看，投资者对于最高法院裁决的看法较为积极。美股科技板块“七巨头”成员之一的亚马逊股价收高2.56%。韦德布什证券（Wedbush Securities）称，亚马逊近七成商品采购自中国，且关税已开始推高部分商品价格。

其他被认为将从这一裁决中受益的公司也有所走高，零售股应声上涨，包括家得宝（Home Depot）收高0.97%，平价零售连锁Five Below收涨1.91%。

阿根特资本管理公司（Argent Capital Management）投资组合经理杰德·埃勒比克（Jed Ellerbroek）表示：“就亚马逊而言，其大量商品从中国进口，因此关税会推高平台上的商品价格；价格上涨后，消费者购买数量就会减少……如今不再面临这一问题，正是市场情绪回暖的原因。”

另一方面，尽管最高法院的裁决基本在华尔街预期之中，但仍存在一些疑问，包括此前按更高税率缴纳的关税是否需要退还。最高法院的裁决对此并未作出说明。

新华社报道显示，特朗普在记者会上承认，最高法院裁决将引发一场旷日持久的法律缠斗，关于联邦政府是否必须向美国企业退返数以十亿美元计的关税税款，可能“要打五年官司”。

FBB资本合伙公司（FBB Capital Partners）高级研究分析师兼资产配置策略师迈克尔·布伦纳（Michael Brenner）表示：“现在下级法院将不得不决定，那些已经缴纳关税的人会面临什么情况，以及政府是否需要支付大额退款。如果真的如此，那实际上相当于一种经济刺激。”

经济数据方面，美国公布去年第四季度GDP按年化计算增长1.4%，远低于经济学家此前预计的2.5%。

美国商务部表示，美国政府停摆是经济增速放缓的主要原因。此次停摆发生在第四季度上半段，拖累经济增长约1个百分点。

在数据公布前不久，特朗普曾警告称，GDP数据将表现疲软，并将原因归咎于在11月结束的政府停摆。

特朗普在其社交平台Truth Social上发文称：“民主党导致的停摆让美国GDP至少损失了两个百分点。这就是他们现在又在以缩小版形式这么做的原因。不要再停摆了！另外，降低利率。‘行动太慢’的鲍威尔是最糟糕的！！！”

帖文后半部分直接指向美联储主席鲍威尔（Jerome Powell）。特朗普曾多次批评其未能更激进地下调利率。

除GDP数据外，美联储偏好的通胀指标个人消费支出价格指数（PCE）显示，美国12月通胀保持稳定。剔除波动较大的食品和能源价格后，核心PCE为3%，符合预期，但仍明显高于美联储2%的目标。

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