机构：存储器涨势未歇 手机行业今年或减产15%
存储超级涨价周期下，手机行业2026年或整体大幅减产。
根据TrendForce集邦咨询最新智能手机研究，2026年全球手机生产表现受存储器价格高涨影响，恐呈现10%的年衰退，总量约降至11.35亿支。然而，存储器涨势未歇，加剧终端售价与消费者期望之间的差距，恐导致终端需求更加疲弱。因此，TrendForce集邦咨询进一步预测在悲观情境(bear-case scenario)下，今年全球手机生产年减幅度将扩大至15%或更高；各品牌因产品结构、区域布局不同，受冲击程度也将有所差异。
以主流存储器容量8GB+256GB为例，2026年第一季的预估合约价格相较2025年同期大幅上扬近200%。过往存储器在智能手机的BOM cost占比约为10％-15%，如今已快速上升至30％-40%。TrendForce集邦咨询认为，上调终端售价似乎已成为维持运营的必然选择，品牌同时需重新调整产品比重或配置，以因应当前存储器持续飙涨的市况。
在年减15%的悲观情境假设下，分析全球前八大智能手机品牌2026年生产情况。TrendForce集邦咨询表示，三星作为手机市占第一的品牌，又是存储器产业龙头，具备垂直整合优势，但预期仍将因整体行情走弱而出现产量下滑，年减幅度将较为收敛。苹果则因高端机种占比较高，对高涨的存储器成本有较佳的吸收能力，加上其消费客群对终端售价调整的接受度也相对较高，对其生产表现形成一定支撑。
小米和传音的低端机种占比较高，对成本波动耐受度较差，目标客群也对价格变化极为敏感，在存储器价格涨势未歇的情况下，预计其2026年产量下修幅度较大。
1月30日，传音控股公告，经初步测算，预计公司2025年实现营业收入655.68亿元左右，比上年同期减少31.47亿元左右，同比减少4.58%左右；预计2025年实现归母净利润为25.46亿元左右，与上年同期相比减少约30.03亿元，同比下降54.11%左右。据了解，这是传音控股自2019年上市以来，首次出现年度净利润“腰斩”。传音控股表示，公司由于受供应链成本影响，存储等元器件价格上涨较多，对公司的产品成本和毛利率造成一定影响，导致报告期内公司整体毛利率出现下滑态势。
TrendForce集邦咨询认为，主要经营中国市场的vivo、OPPO、小米及荣耀，2026年除了面临存储器成本压力外，还需应对华为的竞争。华为今年以推广鸿蒙平台(HarmonyOS)为首要目标，终端定价策略相对弹性。目前预测来看，TrendForce集邦咨询认为华为或是众品牌中产量修正幅度最小者，甚至有望逆势成长。
TrendForce集邦咨询指出，尽管本轮终端衰退是由存储器涨价触发，但因当前电子设备功能普遍相当完备，可充分满足多数消费者的日常需求，导致换机动能下降、周期延长，即便未来存储器价格回稳，此一深层的结构变化短期内恐怕也难以逆转。
(来源:天天基金网)
